Kas yra skrydis į likvidumą
Skrydis į likvidumą įvyksta tada, kai investuotojai bando likviduoti neaktyvaus ar nelikvidiojo turto pozicijas ir įsigyti likvidesnio turto pozicijas.
Skrydžio nutraukimas iki likvidumo
Skrydis į likvidumą paprastai vyksta ekonominio ar rinkos netikrumo metu. Investuotojams vis labiau rūpinantis, kad rinkos gali mažėti, jie siekia likvidesnių vertybinių popierių pozicijų, kad padidintų savo galimybes akimirksniu parduoti savo pozicijas. Šis turto pokytis vadinamas skrydžiu į likvidumą. Atsiradus šiam modeliui, investuotojai vis dažniau laiko nelikvidų turtą abejotinu ar rizikingu, taip dar labiau sumažindami numanomą šio turto vertę. Dėl sumažėjusios paklausos turto kainos sumažėja, o tai sukuria teigiamą grįžtamąjį ryšį tuo, kad investuotojai, norintys išpirkti vertybinį popierių ar investicijas dėl baimės dėl likvidumo, laiko vis nelikvidžias investicijas.
Skrydžiai į likvidumą nėra reti ir kasdien gali vykti mažesniu mastu. Paprastai skrydis į likvidumą atsiranda dėl kažkokių netikėtų įvykių. Žmonės į šį įvykį reaguoja gynybiškai arba baimingai ir reaguoja likviduodami turtą ir kaupdami pinigus ar pinigų ekvivalentus, pavyzdžiui, trumpalaikius iždus. Toks elgesys, jei jis pakankamai paplitęs, sukuria savaime įgyvendinančią pranašystę ekonominių problemų atžvilgiu. Turto pardavėjų yra per daug, o pirkėjų nepakanka - tai mažina turto kainas, o tai gali turėti neigiamos įtakos ekonominėms prognozėms ir nuotaikoms. Vartotojų ir gamintojų išlaidos mažėja, lėtėja ekonomika ir dar labiau pateisina pesimizmą. Pagal šį scenarijų investuotojai atsižvelgia į bendrą meškos perspektyvą, todėl jie nori parduoti turtą ir laikyti daugiau grynųjų pinigų, tikėdamiesi, kad artimiausioje ateityje sumažės turto kainos. Kūrėjai ir verslo vadovai paprastai atideda naujus investicinius projektus iki audros pabaigos.
Priemonės skrydžio į likvidumą metu
Akcijų rinka yra likvidžios rinkos pavyzdys, nes joje yra daug pirkėjų ir pardavėjų. Kadangi akcijas galima lengvai parduoti skaitmeniniais kanalais pagal poreikį ir už visas rinkos kainas, teisingi vertybiniai popieriai tinkamomis sąlygomis laikomi likvidžiu turtu. Didelės prekybos apimtys leidžia kai kuriuos teisingus vertybinius popierius greitai konvertuoti į grynuosius pinigus. Tai ypač pasakytina apie akcijas, kurių rinkos kapitalizacija yra didelė ir kurių akcijų apimtis yra didelė. Būtent tai daro akcijas patraukliu taikiniu, kai siekiama likvidumo. Tačiau reikia pažymėti, kad kai kurie investuotojai gali laikyti akcijas pernelyg rizikingais sunkių skrydžių metu, kad būtų likvidūs, nes jie prisiima daugiau trumpalaikės rizikos nei daugelis kitų likvidžių investicijų.
Pinigų ekvivalentai yra kitos investicijos, kurių investuotojai siekia perkeldami į likvidumą. Pinigų ekvivalentai yra investicijos, kurias galima lengvai konvertuoti į grynuosius pinigus, ir tai gali būti banko sąskaitos, apyvartiniai vertybiniai popieriai, įmonių obligacijos, iždo vekseliai ir trumpalaikės vyriausybės obligacijos, kurių išpirkimo terminas yra trys mėnesiai ar mažiau. Jos yra likvidžios ir joms netaikomi reikšmingi vertės svyravimai.
