Kas yra „flip-flop“ pastaba
Flip-flop vekselis yra fiksuotų pajamų vertybinių popierių rūšis, leidžianti jos turėtojui pasirinkti mokėjimo srautą iš dviejų skirtingų skolos šaltinių. Investuotojai gali pasirinkti kintamą ir fiksuotą palūkanų normą. Investuotojai gali pasirinkti pagrindinę skolą, kurios pelningumas tuo laikotarpiu yra didesnis. Flip-flop vekselis yra įdėta galimybė investuotojams.
„BREAKING DOWN“ „Flip-Flop“ pastaba
Visi „flip-flop“ vekseliai yra skolos vertybiniai popieriai, kurie supakuoti į dviejų tipų skolos vertybinius popierius. Kintama palūkanų norma yra paskolos ar vertybinio popieriaus norma, kuri bėgant laikui svyruoja dėl to, kad ji pagrįsta etalonu ar indeksu, kuris periodiškai keičiasi. Fiksuota palūkanų norma išmoka nurodytą palūkanų normą, kuri nesikeičia per priemonės galiojimo laiką. Nominalioji vertė grąžinama, kai sueina vertybinis popierius.
Ši dvigubų palūkanų funkcija reiškia, kad flip-flop vekselio savininkas gali pasirinkti, kuri palūkanų norma yra palūkanų mokėjimo pagrindas. Daugelio vertybinių popierių pakeitimai bus apriboti konkrečiomis datomis obligacijose. Pastovus skirtumas tarp dviejų normų leidžia turėtojui uždirbti pajamų iš palūkanų normos, atsižvelgiant į tai, kuri skolos rūšis šiuo metu teikia daugiau palūkanų.
Remiantis Finansinės rizikos valdymo žodynu , paprastas vekselis taip pat gali leisti paskolos gavėjui sutrumpinti ar prailginti vekselio galiojimo laiką, atsižvelgiant į galimybes, kurias galima įsigyti vekselio atstatymo dieną. Ši savybė reiškia, kad paskolos gavėjas neturi galimybės pasirinkti palūkanų normos pokyčio, remiantis užgaida. Tai turėtų įvykti, kai pasibaigs obligacijų grąžinimo data. Kai ateina atstatymo data, investuotojas gali pasirinkti pratęsti ar sutrumpinti investicijos terminą, nesvarbu, ar tai obligacija, ar vekselis, remiantis dabartinėmis palūkanų normomis.
„Flip-Flop“ užrašo pavyzdys
Pvz., Tipišką „flip-flop“ vekselį gali sudaryti fiksuoto reitingo skolos ir kintamo kupono obligacijos. Jei kintama palūkanų norma nukrenta žemiau fiksuotosios atkarpos, investuotojas gali pasirinkti gauti pajamas iš fiksuotos palūkanų normos skolos. Priešingai, kai kintama palūkanų norma viršys fiksuotą atkarpą, investuotojas pereis prie kintančios palūkanų normos skolos. Esant tokiai situacijai, flip-flop vekselis yra panašus į kintamos palūkanos obligaciją su mažiausia palūkanų norma.
Flip-flop vekselis taip pat galėtų leisti investuotojui pakeisti investicijas į dviejų rūšių vertybinius popierius; pavyzdžiui, flip-flop vekselis galėtų būti naudojamas perjungti iš ilgalaikio obligacijos į trumpalaikį fiksuotos palūkanų normos vekselį arba fiksuotą vertybinį popierių. Kai kuriais atvejais flip-flop vekselis taip pat gali būti naudojamas perjungti iš vekselių į akcijas.
