Turinys
- Kas yra išankstinis kursas?
- Išankstinių palūkanų normų supratimas
- Išankstiniai įkainiai praktikoje
Kas yra išankstinis kursas?
Išankstinis kursas yra palūkanų norma, taikoma finansinei operacijai, kuri įvyks ateityje. Išankstiniai palūkanų normos yra apskaičiuojamos pagal neatidėliotiną palūkanų normą ir yra koreguojamos atsižvelgiant į įsigijimo kainą, kad būtų galima nustatyti būsimą palūkanų normą, kuri prilygsta bendrajai ilgesnės trukmės investicijos grąžai su trumpesnio laikotarpio investavimo strategija.
Šis terminas taip pat gali reikšti būsimojo finansinio įsipareigojimo normą, tokią kaip paskolos mokėjimo palūkanų norma.
Pirmyn kursas
Išankstinių palūkanų normų supratimas
„Forex“ sutartyje nurodyta išankstinė palūkanų norma yra sutartinė prievolė, kurią privalo įvykdyti visos dalyvaujančios šalys. Pavyzdžiui, apsvarstykite Amerikos eksportuotojo, kurio laukia didelis eksporto užsakymas į Europą, eksportuotojas įsipareigoja parduoti 10 milijonų eurų mainais į dolerius, naudodamas išankstinį 1, 35 euro už JAV dolerį kursą per šešis mėnesius. Eksportuotojas įpareigotas pristatyti 10 milijonų eurų pagal nurodytą išankstinį kursą nurodytą dieną, neatsižvelgiant į eksporto pavedimo būklę arba tuo metu neatidėliotinų sandorių rinkoje vyravusį valiutos kursą.
Dėl šios priežasties išankstiniai valiutų kursai yra plačiai naudojami apsidraudimo tikslams valiutų rinkose, nes valiutų išankstiniai sandoriai gali būti pritaikyti konkretiems poreikiams, skirtingai nei ateities sandoriai, kurie turi fiksuotą sutarčių dydį ir galiojimo laiką, todėl jų negalima pritaikyti.
Obligacijų atveju išankstinės palūkanų normos yra apskaičiuojamos būsimoms vertėms nustatyti. Pvz., Investuotojas gali įsigyti vienerių metų iždo vekselį arba nusipirkti šešių mėnesių vekselį ir perkelti jį į kitą šešių mėnesių vekselį, kai sueis. Investuotojas nebus abejingas, jei abi investicijos duos vienodą grąžą.
Pvz., Investuotojas žinos šešių mėnesių vekselio neatidėliotiną kursą ir taip pat žinos vienerių metų obligacijų kursą inicijuodamas investiciją, tačiau jis / ji nežinos šešių mėnesių vekselio vertės. tai turi būti įsigyta po šešių mėnesių.
Išankstiniai įkainiai praktikoje
Norėdami sušvelninti reinvestavimo riziką, investuotojas galėtų sudaryti sutartį, kuri leistų jam investuoti lėšas šešis mėnesius nuo dabartinės išankstinės palūkanų normos.
Dabar pereikite šešis mėnesius. Jei rinkos neatidėliotina palūkanų norma naujai šešių mėnesių investicijai yra mažesnė, investuotojas galėtų pasinaudoti išankstiniu palūkanų normos susitarimu, kad investuotų lėšas iš terminuoto vekselio pagal palankesnę išankstinę palūkanų normą. Jei neatidėliotina palūkanų norma yra pakankamai aukšta, investuotojas gali nutraukti išankstinį palūkanų normos susitarimą ir investuoti lėšas pagal vyraujančią rinkos palūkanų normą naujai šešių mėnesių investicijai.
