Kas yra tikras tikėjimas ir kreditas?
Visiškas tikėjimas ir kreditas yra frazė, naudojama apibūdinti besąlygiškai garantijai ar įsipareigojimui, kurį siūlo ūkio subjektas, kad padengtų kito ūkio subjekto skolos palūkanas ir pagrindinę sumą. Paprastai vyriausybė pasitelkia visišką tikėjimą ir kredito įsipareigojimą, kad padėtų sumažinti mažesnės, ne tokios stabilios vyriausybės ar vyriausybės remiamos agentūros skolinimosi išlaidas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Visiškas tikėjimas ir kreditai yra neužtikrintas pasitikėjimo ir reputacija pagrįsto skolos padengimo būdas. Vyriausybės siūlo obligacijas, kurių pagrindą sudaro tik galimybė ateityje rinkti mokesčius ir kitas pajamas. Kadangi vyriausybės teoriškai turi neribotas ir teisėtas galimybes rinkti pajamas, šios obligacijos dažnai laikomos mažos rizikos, todėl jų pajamingumas yra mažesnis.
Suprasti visišką tikėjimą ir kreditą
Visiškas tikėjimas ir kreditas reiškia visišką vyriausybės, kuri įsipareigoja laiku vykdyti savo mokėjimo įsipareigojimus, skolinimosi galią. JAV iždas išleidžia vekselius, vekselius ir obligacijas, kad galėtų skolintis pinigus iš visuomenės vyriausybės kapitalo projektams finansuoti.
Šiems vertybiniams popieriams reikia periodiškai mokėti palūkanas kreditoriams ir investuotojams. Išpirkimo dieną obligacijų savininkai tikisi, kad bus grąžinta visa vertybinių popierių nominalioji vertė. Kad investuotojai būtų skatinami pirkti skolos vertybinius popierius, valstybės iždas yra užtikrintas visišku valdžios tikėjimu ir kreditu, užtikrinant investuotojus fiksuotų pajamų, kad numatytos palūkanos ir pagrindinės paskolos bus grąžintos neatsižvelgiant į ekonominę situaciją.
Kadangi iždo vertybiniai popieriai yra garantuojami visišku valdžios tikėjimu ir kreditu, jie yra vadinami nerizikingais vertybiniais popieriais. Vyriausybė negali nevykdyti savo įsipareigojimų, nes turi galią atspausdinti daugiau pinigų arba padidinti mokesčius, kad galėtų grąžinti skolą. Be to, šių nerizikingų vertybinių popierių palūkanų norma taip pat veikia kaip orientacinė norma kitiems fiksuotų pajamų vertybiniams popieriams, kurie turi tam tikrą rizikos lygį. Iš tikrųjų palūkanų norma, taikoma skolos priemonėms su rizika, yra nerizikinga norma, pridedant priemoką, nustatytą pagal obligacijos rizikingumą.
Rizikuojantys vengti investuotojai, ieškantys saugių investicijų, paprastai kreipiasi į vertybinius popierius, kuriuos garantuoja visiškai valdžios tikėjimas ir kreditas. Šių vertybinių popierių pajamingumas yra mažesnis nei rinkose rizikingų vertybinių popierių. Tačiau investuotojai nori sutikti su mažu pelningumu mainais į kapitalo išsaugojimą ir tikėtinomis palūkanų pajamomis.
Vyriausybės skolos
Skolą, išleistą mažesnio valstybinio subjekto, pavyzdžiui, savivaldybės, emitentas taip pat gali patikėti ir kredituoti. Bendrosios prievolės (GO) savivaldybių obligacijos yra mokamos iš bendrųjų savivaldybės lėšų ir yra garantuojamos visišku savivaldybės emitento tikėjimu ir kreditu, kuris gali turėti neribotas teises apmokestinti gyventojus mokėti obligacijų savininkams.
Retais atvejais federalinė vyriausybė gali atsisakyti tam tikrų savivaldybių mokėjimų įsipareigojimų, vykdydama savo tikėjimą ir pasitikėjimą. Pvz., 2009 m. Kreditų krizės metu investuotojai vengė savų obligacijų. Siekdama paskatinti skolintojus investuoti į šiuos vertybinius popierius, vyriausybė JAV iždas subsidijavo 35% palūkanų išmokų investuotojams ir savivaldybių emitentams pagal obligacijų programą, vadinamą „Build America Bonds“.
Vyriausybė taip pat turi galią atremti vyriausybės remiamų agentūrų skolinius įsipareigojimus savo visišku tikėjimu ir kreditu. Kai tai įvyksta, agentūra įgauna rėmėjo kredito kokybę, šiuo atveju - JAV vyriausybę.
Vyriausybės nacionalinė hipotekos asociacija (Ginnie Mae) yra vienas vyriausybės agentūros, kuriai pritaria visiškas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas, pavyzdys. Vertybiniai popieriai, kuriems garantuojama „Ginnie Mae“ hipoteka, turi mažesnį pelningumą nei kiti hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai (MBS), nes manoma, kad dėl federalinės vyriausybės paramos jie prisiima mažesnę riziką.
