Kas yra pavara?
Padengimas reiškia įmonės skolos ir nuosavybės santykį arba santykį. Padalinys parodo, kokiu mastu įmonės veiklą finansuoja skolintojai, palyginti su akcininkais, kitaip tariant, tai matuoja įmonės finansinį svertą. Kai skolos ir nuosavybės santykis yra didelis, tada galima manyti, kad verslas yra labai orientuotas arba labai svertiškas.
Kaip paprastas pavyzdys, siekdamas finansuoti savo plėtrą, XYZ Corporation negali parduoti papildomų akcijų investuotojams už priimtiną kainą; Taigi ji gauna 10 000 000 USD trumpalaikę paskolą. Šiuo metu „XYZ Corporation“ nuosavas kapitalas yra 2 000 000 USD; taigi skolos ir nuosavybės (D / E) santykis yra 5x—. „XYZ Corporation“ tikrai bus laikoma labai orientuota.
Krumpliaratis
Supratimas apie krumpliaratį
Padalinys matuojamas tam tikrais santykiais, įskaitant D / E santykį, akcininkų nuosavybės santykį ir skolos aptarnavimo padengimo koeficientą (DSCR), kurie rodo su konkrečiu verslu susijusios rizikos lygį. Tinkamas įmonės pasirengimo lygis priklauso nuo jos sektoriaus ir jos kolegų sverto laipsnio.
Pavyzdžiui, 70% skolinimosi koeficientas rodo, kad įmonės skolos lygis yra 70% jos nuosavo kapitalo. Komunalinių paslaugų įmonėms gali būti labai lengva valdyti 70% skolinimosi koeficientą, nes verslas veikia kaip monopolija, remdamas vietos valdžios kanalus, tačiau technologijų įmonei jis gali būti per didelis, nes greitai kintančioje rinkoje konkurencija.
Kaip „Gearing“ naudojama finansinėse paslaugose?
Parengimas arba svertas padeda nustatyti įmonės kreditingumą. Skolintojai gali apsvarstyti verslo skolinimosi koeficientą, kai nusprendžia pratęsti jo kreditą; prie kurių skolintojas gali pridėti tokių faktorių kaip, pavyzdžiui, ar paskola bus užtikrinta užstatu, ir ar skolintojas bus laikomas „vyresnio amžiaus“ skolintoju. Turėdami šią informaciją, vyresnio amžiaus skolintojai gali nuspręsti pašalinti trumpalaikius skolinius įsipareigojimus apskaičiuodami skolinimo koeficientą, nes vyresniems skolintojams pirmenybė teikiama verslo bankroto atveju.
Tais atvejais, kai skolintojas siūlytų neužtikrintą paskolą, skolinimo santykis gali apimti informaciją apie vyresniųjų skolintojų ir privilegijuotų akcininkų, turinčių tam tikras mokėjimo garantijas, buvimą. Tai leidžia skolintojui pakoreguoti skaičiavimus, kad jie atspindėtų aukštesnį rizikos lygį nei būtų užtikrinta paskola.
Krumpliaratis ir rizika
Apskritai, įmonė, turinti per daug svertų, parodyta dėl didelio skolų santykio, gali būti labiau jautri ekonomikos nuosmukiams nei įmonė, kurios finansinis svertas nėra toks didelis, nes įmonė, turinti didelę įtaką, turi mokėti palūkanas ir aptarnauti savo skolas per pinigų srautus, kurie galėtų nuosmukio metu. Kita vertus, esant dideliam ekonominiam laikotarpiui rizika būti dideliu svertu veikia gerai, nes visi pertekliniai pinigų srautai kaupiasi akcininkams sumokėjus skolą.
