Ilgaamžiškumo darinių APIBRĖŽIMAS
Ilgaamžiškumo išvestinės priemonės yra vertybinių popierių klasė, užtikrinanti apsidraudimą šalims, kurioms per savo verslą gresia ilgaamžiškumo rizika, pavyzdžiui, pensijų planų valdytojams ir draudikams. Šios rūšies išvestinės finansinės priemonės yra skirtos vis didesnėms išmokoms, nes pasirinkta gyventojų grupė gyvena ilgiau, nei buvo tikėtasi iš pradžių arba buvo apskaičiuota.
Pirmoji ir labiausiai paplitusi ilgaamžiškumo darinių forma yra ilgaamžiškumas, kuris taip pat žinomas kaip išgyvenimo jungtis. Ilgaamžiškumo obligacija moka kuponą, pagrįstą nurodytos gyventojų grupės „išgyvenimu“. Kylant nurodytos gyventojų grupės mirštamumui, kuponų išmokos mažėja, kol galiausiai pasiekia nulį. Ilgaamžiškumo išvestinių priemonių rinka nuo to laiko išsiplėtė, įtraukdama išankstinius sandorius, pasirinkimo sandorius ir apsikeitimo sandorius.
SUMAŽINIMAS Ilgaamžiškumo dariniai
Spekuliantai nusprendžia įsigyti ilgalaikio išvestinių finansinių priemonių iš kompanijų dėl kelių priežasčių. Daugelį spekuliantų traukia tai, kad ilgalaikiškumo rizika parodė labai mažą koreliaciją su kitų rūšių investavimo rizika, pavyzdžiui, rinkos ar valiutos rizika. Institucinius investuotojus traukia viskas, kas nejučia keičiasi nuosavybės ar skolos rinkos grąža.
Kadangi tai yra nauja produktų klasė (pirmosios obligacijos buvo parduotos 1990 m. Pabaigoje), vis dar svarstoma, kaip geriausiai supakuoti ilgaamžiškumo išvestines finansines priemones investuotojams ir draudikų grupėms, kaip geriausiai surinkti imties populiacijas ir kaip efektyviausiai panaudoti svertą.
