Daugelis investuotojų pasirenka institucinių investuotojų turimos įmonės akcijų procentą, kad galėtų įvertinti, kur didesni investuotojai investuoja savo pinigus. Šios institucijos gali būti investiciniai fondai, pensijų fondai, dideli bankai ir kitos didelės finansinės institucijos. Jie yra didžiausias pasiūlos ir paklausos šaltinis rinkoje ir yra pirmieji, kurie dalyvauja pirminėje rinkoje. Instituciniai investuotojai taip pat yra atsakingi už daugumą antrinės rinkos sandorių. Dėl šios priežasties jie daro didelę įtaką akcijų kainoms.
Kartais galite susidurti su atveju, kai atrodo, kad investuotojas turi bendrovės akcijų, kurios gerokai viršija tai, kas iš tikrųjų egzistuoja. Akivaizdu, kad bet kuriam akcininkui ar akcininkų kategorijai - instituciniam ar individualiam - techniškai neįmanoma turėti daugiau nei 100% bendrovės neapmokėtų akcijų. Taigi, kai pamatysite informacijos apie investicijas svetaines, kuriose pranešama apie 100% didesnį nei 100% institucinį akcijų paketą, tikriausiai galite manyti, kad su duomenimis yra kažkas ne taip. Yra du tikėtini šaltiniai, atsakingi už šias pranešimo klaidas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Instituciniai investuotojai daro didelę įtaką rinkai, ir tai, kaip jie prekiauja, gali turėti įtakos akcijų kainų pokyčiams. Yra atvejų, kai atrodo, kad investuotojai turi bendrovės akcijų, kurios gerokai viršija tai, kas iš tikrųjų egzistuoja.Jei matote, kad investuotojai valdo daugiau kaip 100 proc. įmonėje tai gali nutikti dėl vėluojančių atnaujinimų. Kita priežastis, dėl kurios gali viršyti 100% akcijų paketą, gali kilti dėl skolintų vertybinių popierių pardavimo tarp investuotojų.
Lėti atnaujinimai
Pirmoji ir dažniausiai akivaizdžiausia priežastis paaiškinti, kodėl instituciniam investuotojui priklauso daugiau kaip 100% bendrovės akcijų, kyla dėl vėlavimų atnaujinti viešai prieinamus duomenis. Įstaigos ataskaitoje pateikti skaičiai atitinka įstaigos turimo laikotarpio datą. Šios datos paprastai šiek tiek skiriasi tarp visų institucijų, kurios valdo įmonės akcijas, ir dėl to gali atsirasti skirtumų, kurie galėtų paveikti nurodytą procentą nuo visų institucinių atsargų.
Pateikti skaičiai kas mėnesį atnaujinami maždaug per keturias savaites. Dėl šios priežasties net ir nedidelis vienos ar kelių institucijų atskaitomybės datų vėlavimas gali atsisakyti skaičiavimo, todėl gali atrodyti, kad vienas akcininkas ar investuotojas valdo daugiau kaip 100% bendrovės neapmokėtų akcijų.
Trumpas pardavimas
Kartu su vėlavimu pranešti apie nuosavybės vertybinius popierius tarp institucinių investuotojų gali atsirasti kita situacija, galinti sukelti staigų institucinių nuosavybės akcijų sukrėtimą: skolintų vertybinių popierių pardavimas. Atminkite, kad skolintų vertybinių popierių pardavimas yra tada, kai vienas investuotojas skolinasi įmonės akcijas ir iškart parduoda jas kitam investuotojui. Daugeliu atvejų kai kurie investuotojai planuoja išpirkti akcijas už mažesnius pinigus.
Štai vienas iš labiausiai tikėtinų iškraipytų institucijų akcijų procentų priežasčių pavyzdžių. Tarkime, kad įmonė XYZ turi 20 mln. Neapmokėtų akcijų, o A įstaiga valdo visus 20 mln. Vykdydamas trumpalaikį sandorį, B įstaiga skolinasi penkis milijonus šių akcijų iš A įstaigos, tada parduoda jas institucijai C. Jei tiek A, tiek C reikalauja nuosavybės teisių į B sutrumpintas akcijas, įmonės XYZ institucinė nuosavybė galėtų būti 25 mln. akcijų (20 + 5) - arba 125% (25 ÷ 20). Tokiu atveju gali būti neteisingai pranešta apie daugiau kaip 100% institucinių akcijų paketų.
Tais atvejais, kai pranešta, kad institucinė nuosavybė viršija 100%, faktinė institucinė nuosavybė jau turėtų būti labai didelė. Nors šios išvados yra šiek tiek netikslios, šios išvados padeda investuotojams nustatyti galimo institucinių pirkimų ir pardavimų galimą poveikį bendrai bendrovės akcijai.
Esmė
Institucinė nuosavybės teisė ir rėmimas tam tikros bendrovės akcijomis, kurias dažnai lemia ne pagrindiniai veiksniai, ne visada yra geri akcijų kokybės rodikliai. Investuotojai, kurie pasirenka esminį požiūrį, turėtų skirti laiko suprasti ryšį tarp bendrovės pagrindų ir interesų, kuriuos įmonė pritraukia iš didelių institucinių investuotojų.
