Kaip ir nefinansinių paslaugų įmonė, bankas turi valdyti savo pelno ir rizikos kompromisą. Tačiau dvi skirtingos bankų savybės kelia sunkumų analizuojant jų finansinę atskaitomybę. Pirmasis susijęs su bankų skolos ir reinvesticijų poreikių apibrėžimu, todėl sunku apskaičiuoti pinigų srautus investicijų analizei. Antrasis sunkumas susijęs su reglamentavimu, kuris ypač apsunkino po 2009 m. Finansinės krizės.
Atliekant tipinės nefinansinių paslaugų įmonės finansinės ataskaitos analizę, kapitalas apskaičiuojamas kaip skolos ir nuosavybės suma. Bendrovė skolinasi lėšas ir išleidžia nuosavą kapitalą, kad galėtų investuoti į ilgalaikį materialųjį turtą. Kartu su bankais kapitalo apibrėžimas tampa neaiškus. Bankams skola yra tarsi žaliava, paversta kitais pelningesniais finansiniais produktais. Pavyzdžiui, bankas pritraukia lėšų iš obligacijų savininkų ir šias pajamas investuoja į užsienio obligacijas, kurių pajamingumas viršija jo skolinimosi normą. Dėl šios priežasties bankų kapitalo apibrėžimas, kurį naudoja reguliavimo ir investavimo specialistai, daugiausia dėmesio skiria bankų nuosavybei.
Bankų skolos apibrėžimo problema ypač išryškėja svarstant klientų indėlius čekiuose ir taupomosiose sąskaitose. Kadangi bankai moka palūkanas už taupomąsias sąskaitas, tokie indėliai turėtų būti laikomi skolomis, o apskaičiuojant laisvus grynųjų pinigų srautus įmonei turi būti neįtrauktos visos palūkanų išlaidos. Tačiau tai kelia problemų, nes palūkanų išlaidos yra viena didžiausių bankų finansinės atskaitomybės sudedamųjų dalių. Tam tikra prasme palūkanų išlaidos bankams yra panašios į prekių, parduotų nefinansinių paslaugų įmonėms, sąnaudas.
Kita problema, kurią kelia finansų įstaigų verslo pobūdis, yra tai, kaip įvertinti bankų reinvesticijų poreikius. Tokioms gamybos įmonėms kaip „Boeing“ reinvestavimo poreikį galima lengvai apskaičiuoti imant kapitalo išlaidas, atimant nusidėvėjimą ir pridedant apyvartinio kapitalo pokyčius.
Wells Fargo pavyzdys
Apsvarstykite vieną didžiausių JAV komercinių bankų „Wells Fargo“. Išskyrus pastatų nuomą, „Wells Fargo“ nereikia investuoti į turtą, o jo ilgalaikis turtas yra labai maža viso turto dalis. Greitai peržiūrėjus „Wells Fargo“ grynųjų pinigų srautų ataskaitą matyti, kad labai nedidelės kapitalo išlaidos ir nusidėvėjimas yra labai mažai susiję su jo pelningumu. Kita vertus, „Wells Fargo“ daug investuoja į savo prekės ženklą ir darbuotojus, kurie yra vienas vertingiausių jos turtų.
Apsvarstykite Wells Fargo apyvartinių lėšų pakeitimus. Apyvartinis kapitalas paprastai apibrėžiamas kaip skirtumas tarp trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų. Pažvelgus į naujausią Wells Fargo balansą, paaiškėja, kad jis neskirsto savo turto ir įsipareigojimų pagal terminą ar numatomą naudojimą. Jei investicijų analitikas vis tiek suskirsto „Wells Fargo“ turtą ir įsipareigojimus, dauguma jų patenka į vieną ar kitą kategoriją, o apskaičiuoti apyvartinio kapitalo pokyčiai mažai susiję su reinvestavimo poreikiais.
Galiausiai apsvarstykite reguliavimo naštą. Normatyviniai reikalavimai daro didelę įtaką bankų finansinėms ataskaitoms kaip didesni kapitalo reikalavimai, mažesni išmokėjimai, papildomos išlaidos ir kiti suvaržymai. Pavyzdžiui, dėl nesugebėjimo išlaikyti testavimo nepalankiausiomis sąlygomis, kuriuos atliko Federalinis rezervų bankas, tokiems bankams kaip „Citibank“ ir „Deutsche Bank“ buvo suvaržytos galimybės išmokėti dividendus ir atpirkti jų atsargas. Reglamentas taip pat nustato dideles bankų atitikties sąnaudas ir sumažina jų pelningumą.
