Turėdami didelę poziciją per fondus, kuriais prekiaujama biržoje, investuotojai gali sudaryti portfelius, kuriuos sudaro tik šie fondai, kad pasiektų platų tikslų diapazoną. Be įvairiapusio turto klasių, indeksų pagrindu sukurti ETF taip pat siūlo keletą perspektyvių apsidraudimo galimybių investuotojams, susijusiems su ekonominio ar rinkos ciklo pokyčiais ir jų poveikiu portfelio turėjimui. Toliau pateikiamos keturios indeksų pagrindu sudarytų ETF apsidraudimo strategijos.
Apsidraudimas naudojant atvirkštinius ETF
Investuotojai, kuriems rūpi trumpalaikė ilgalaikių indeksų fondų ar akcijų pozicijų rizika, gali įtraukti atvirkštinius ETF, vertinančius, kai jų stebėjimo indeksai sumažėja. Pavyzdžiui, ilgą „Invesco Trust QQQ“ (NASDAQ: QQQ), stebinčio NASDAQ 100 indeksą, poziciją būtų galima apdrausti kompensuojančia pozicija „ProShares Short QQQ“ (NYSEARCA: PSQ). Įdiegus šį apsidraudimo sandorį, „Invesco Trust QQQ“ nuostoliai neutralizuojami padidėjus „ProShares Short QQQ“.
Investuotojai taip pat gali apsidrausti akcijų portfelius iš atvirkštinio indekso fondų, sudarytų iš panašių akcijų paketų. Pavyzdžiui, atsargų portfelis, sukurtas „Standard & Poor's 500“ indeksui (S&P 500) sekti, gali būti apdraustas „ProShares Short S&P 500 ETF“ (NYSEARCA: SH), kuris vertinamas tokiu pat procentu kaip ir indekso mažėjimas.
Apsidraudimas naudojant finansinius svertus
Investuotojai taip pat turi galimybę apsidrausti svertiniais atvirkštiniais fondais. Pridėjus svertą atvirkštiniam fondui, padauginamas stebimo indekso procentinis pokytis, todėl šie ETF tampa nepastovesni, tačiau leidžia mažesnį kapitalą skirti rizikos draudimo pozicijoms. Pavyzdžiui, kapitalas, reikalingas visapusiškai apsidrausti nuo ilgos pozicijos, kai nenaudojamas fondas, yra lygus investuotai į ilgąją poziciją sumai.
Tačiau esant atvirkštiniams sverto fondams, dėl tikrojo kintamumo mažesnis kapitalo poreikis kompensuoti sumažėjimą. Fondas, siūlantis trigubą svertą, pavyzdžiui, „ProShares UltraPro Short QQQ“ (NASDAQ: SQQQ), kad indekso pokyčiams visiškai kompensuoti reikalingas kapitalas yra maždaug 33% ilgosios pozicijos. Pavyzdžiui, 3% sumažėjus 10 000 USD pozicijai „Invesco Trust QQQ“, nuostoliai siekia 300 USD. Tris kartus naudojant svertinį atvirkštinį fondą, procentinis indekso nuostolis padauginamas iš trijų, kad padidėtų 9%. 900% padidėjimas iš 3 300 USD pozicijos yra 297 USD, kompensuojant 99% nuostolių. Investuotojai turėtų atkreipti dėmesį į tai, kad dėl sverto atstatymo kiekvieną dieną šių tipų fondų rezultatai paprastai yra labiau nuspėjami, kai jie naudojami kaip trumpalaikės prekybos priemonės.
Rašymo parinktys
Investuotojai, tikintys, kad rinkos tam tikrą laiką pasislinks į šoną, gali parduoti opcionus, palyginti su savo pozicijomis, kad gautų pajamų. Nurodyta kaip skambučių rašymas, ši strategija gali būti įgyvendinta naudojant daugybę indeksų pagrindu sukurtų ETF, įskaitant „Invesco Trust QQQ“, „SPDR S&P 500 ETF Trust“ (NYSEARCA: SPY) ir „iShares Russell Midcap ETF“ (NYSEARCA: IWR). Šalutinėje žemyn esančioje rinkoje investuotojai gali rašyti skambučius į ETF, rinkti įmokas ir pasibaigus galiojimo laikui vėl rašyti skambučius, jei akcijos neišperkamos. Pagrindinė šios strategijos rizika yra ta, kad pasirinkimo sandorių pardavėjai atsisako bet kokio padidėjimo, viršijančio pagrindinių akcijų bazinę kainą, sutartyje susitarę parduoti akcijas tokiu lygiu.
Pirkimas perka ETF
Investuotojai, norintys apsisaugoti nuo indeksų pagrindu veikiančių ETF kainų kritimo, gali nusipirkti savo pozicijų pardavimo pasirinkimo sandorius, kurie, atsižvelgiant į įsigytų pasirinkimo sandorių skaičių, gali kompensuoti dalį ar visus nuostolius ilgosiose pozicijose. Pvz., 1 000 ETF akcijų, kurių apyvarta yra 80 USD, savininkas gali nusipirkti 10 pardavimo pasirinkimo sandorių, kurių pradinė kaina yra 77, 50 USD, kurio kaina yra 1, 00 USD, o bendra vertė - 1 000 USD. Pasibaigus pasirinkimo sandoriui, jei ETF kaina nukrenta iki 70 USD, pozicijos nuostoliai yra 10 000 USD. Dešimties akcijų paketo vidinė vertė yra 7, 50 USD arba 7500 USD už poziciją. Atėmus 1 000 USD pirkimo-pardavimo išlaidų, grynasis pelnas yra 6500 USD, o tai sumažina kombinuotų pozicijų nuostolius iki 3500 USD. Šiame pavyzdyje perkant 16 pardavimo pasirinkimo sandorių, kurių galutinė tikroji vertė yra 6, 50 USD, gaunamas 10 400 USD grynasis pelnas, kuris visiškai padengia ETF nuostolius.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- ETF universalumas suteikia investuotojams įvairių perspektyvių apsidraudimo galimybių, kad apsisaugotų nuo galimų nuostolių ir gautų pajamų. Apsidraudimo strategijos su ETF suteikia papildomą pranašumą, nes leidžia investuotojams išlaikyti nepažeistus savo portfelius, o tai gali sumažinti mokesčių pasekmes ir prekybos sąnaudas. Nepaisant jų vertės, šios apsidraudimo strategijos yra geriausiai naudojamos trumpalaikiams ir taktiniams tikslams, ypač toms, kurios naudoja atvirkštinius ir finansinius svertinius ETF.
