Investuotojai turi daugybę įvairių įrankių, kurie padėtų jiems įvertinti įmones, jų veiklą ir tai, ar jos perspektyvios kaip investavimo galimybės. Tarp šių priemonių yra kainos ir uždarbio santykis (P / E santykis). Vertos investavimo tėvas Benjaminas Grahamas apibūdino šią priemonę kaip vieną iš greičiausių būdų, kaip nustatyti akcijų gyvybingumą ir augimo galimybes.
Bet kas nutinka, kai įmonėje nėra P / E santykio? Kaip jūs turėtumėte tai išanalizuoti kaip investuotojas?
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kainos ir uždarbio santykis (P / E santykis) yra priemonė, kurią investuotojai naudoja vertindami akcijų gyvybingumą ir augimo potencialą. N / A santykis AP / E reiškia, kad santykis nėra prieinamas arba netaikomas tos bendrovės akcijoms. Bendrovės P / E santykis gali būti N / A, jei ji naujai įtraukta į biržos sąrašus, pavyzdžiui, pradinio viešo siūlymo (IPO) atveju. Bendrovė gali turėti N / A santykį N / A, jei jos neigiamas pelnas vienai akcijai (EPS) yra neigiamas.
Apskaičiuojamas P / E santykis
Investuotojai ir analitikai dažnai įvertins bendrovės P / E santykį, jei norite įvertinti, jei atsargos yra pervertintos arba nepakankamai įvertintos, palyginti su jos konkurentais ir platesne rinka. Paprastai tariant, P / E santykis yra tas, kurį investuotojas sumoka už 1 USD įmonės pajamų.
P / E santykis apskaičiuojamas kaip dabartinė akcijų kaina rinkoje, padalyta iš jos pelno vienai akcijai (EPS):
P / E santykis = Vienos akcijos rinkos vertė ÷ Pelnas vienai akcijai
P / E santykis leidžia greitai palyginti obuolių ir obuolių atsargas, esančias tame pačiame pramonės sektoriuje arba toje pačioje atsargoje skirtingais laikotarpiais.
Aukštas P / E santykis paprastai reiškia, kad investuotojai tikisi, kad ateityje įmonės augimas bus didesnis.
AP / E santykis paprastai išreiškiamas kaip kartotinis. Pavyzdžiui, jei įmonės P / E santykis yra 15x, tai rodo, kad jos akcijos prekiauja 15 kartų daugiau nei jos uždirba. Jei tiesioginio tos įmonės konkurento P / E santykis yra 10x, gali būti drąsiai manoma, kad šiai įmonei yra geresnė vertybė nei brangesnėms 15x P / E vertybinių popierių vertei.
Bet kartais šie santykiai neegzistuoja ir yra išreiškiami kaip N / A.
Kaip įmonės gauna „netaikomą“ P / E santykiui
„Netaikoma“, kuri reiškia, kad netaikoma arba nėra, kartais nurodoma kaip atsargų P / E santykis. Jūs dažnai tai pastebėsite saugumo sumetimais. Tai gali reikšti vieną iš dviejų dalykų.
Pirmasis ir paprasčiausias paaiškinimas yra tas, kad ataskaitų teikimo metu duomenų tiesiog nėra. Taip bus naujai kotiruojamoje bendrovėje, pavyzdžiui, pirminiame viešame akcijų platinime (IPO), kuri dar neturi išleisti savo pajamų ataskaitos.
Antroji (ir labiau paplitusi) priežastis yra ta, kad apskaičiuojant atsargų santykį P / E yra neigiamas skaičius. Neigiami P / E santykiai yra matematiškai įmanomi, tačiau kadangi finansinė bendruomenė jų paprastai nepriima, jie paprastai nurodomi kaip „netaikomi“ arba netaikomi.
Akcijos negali turėti neigiamos kainos rinkoje. Neigiama P / E santykio dalis atsiranda dėl to, kad bendrovės EPS yra neigiamas. Jei įmonės uždarbis yra tiksliai 0 USD per laikotarpį, taip pat pasirodys NA, nes jūs negalite padalyti iš nulio.
Kaip valdyti „N / A“ P / E santykį
Taigi, ką reikėtų daryti, kai susiduriate su įmone, kurios P / E santykis yra N / A?
Investuotojai gali suprasti, kad „netaikoma“ reiškia, kad įmonė praneša apie grynuosius nuostolius. Jie turėtų žinoti, kad perka pinigus praradusios bendrovės akcijas. Žinoma, tai ne visada sukelia nerimą.
Sparčiai augančios įmonės puslaidininkių, biotechnologijų ar interneto sektoriuose per pastaruosius kelerius metus dažnai praranda pinigus, nes jos sparčiai plečiasi ar auga, auga klientų ratas ir kuriami nauji produktai ir rinkos. Tikimasi, kad įmonė gaus pelną, tačiau per trumpą laiką jie turės sudeginti grynuosius pinigus, kad paspartintų augimą ir pajamas. „Amazon“ yra puikus bendrovės, praradusios pinigus po metų, pavyzdys, tačiau akcijų kainos ir rinkos kapitalizacijos atžvilgiu ji išlieka aukšta spauda rinkoje.
Tačiau įmonės, kurių P / E santykis netaikomas, taip pat gali nurodyti problemų požymį. Jei įmonė istoriškai turi ankstesnį pelną ir tada tampa neigiama, tai gali reikšti, kad jie turi finansinių problemų ar miršta.
Esmė
Kai investuotojas mato, kad įmonės P / E santykis yra N / A, tai gali būti įspėjamasis ženklas, kad įmonė turi finansinių problemų. Tai taip pat gali reikšti, kad jis yra per naujas investavimo pasaulyje. Jei atvirai, P / E santykis yra tik viena iš kelių metrikų, naudojamų pagrindinei analizei. Jo aiškinimas turėtų būti vertinamas atsižvelgiant į kitus finansinius rodiklius, pramonės tendencijas, ankstesnius kolegų rezultatus ir visą rinką.
