Kadangi obligacijos, kaip ir bet kuris kitas vertybinis popierius, patiria rinkos svyravimus, galima trumpai parduoti obligacijas. Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra būdas gauti naudos iš mažėjančio vertybinio popieriaus (pavyzdžiui, akcijų ar obligacijų) parduodant jį neturint. Investuotojai, kurie tikisi meškos rinkos, dažnai pateks į trumpąją poziciją, pardavę pasiskolintą vertybinį popierių už dabartinę rinkos kainą, tikėdamiesi jį nusipirkti už mažesnę kainą (tuo metu jis grąžins jį pradiniam savininkui).
Trumpalaikiai pardavėjai akcijų rinkoje paprastai yra susiję su jų lūkesčiais dėl būsimo įmonės pelno (pagrindinis veiksnys, lemiantis akcijų kainą), tuo tarpu trumpalaikiams obligacijų pardavėjams labiausiai rūpi būsimi obligacijų pajamingumai, lemiantys obligacijų kainas. Numatant obligacijų kainas reikia atidžiai atsižvelgti į palūkanų normos svyravimus. Iš esmės, kylant palūkanų normoms, obligacijų kainos paprastai krinta (ir atvirkščiai). Todėl asmuo, numatantis palūkanų normos kilimą, gali atrodyti, kad galėtų parduoti trumpą kainą. (Norėdami sužinoti daugiau apie veiksnius, turinčius įtakos obligacijų kainoms, skaitykite „ Obligacijų pagrindų“ vadovėlį.)
Trumpalaikis pardavimas gali būti puiki strategija užsidirbti pinigų vangiai ar mažėjančioje rinkoje. Tačiau būkite atsargūs, prieš pradėdami prekiauti skolintų vertybinių popierių obligacijomis ar kitu saugumu.
Patarėjo įžvalga
Rickas Konradas, CFP®, CFA
„Roosevelt Investment Group, Inc.“, Niujorkas, Niujorkas
Neabejotinai įmanoma parduoti trumpalaikę obligaciją, nes jūs galėtumėte parduoti trumpą kainą. Kadangi jūs parduodate obligaciją, kurios jūs neturite, ją turite skolintis. Tam reikalinga papildomoji sąskaita ir, žinoma, šiek tiek kapitalo, kaip įkaito už pardavimo pajamas. Taip pat yra palūkanų už skolinimąsi. Kaip investuotojas, kuris trumpina vertybinius popierius, privalo sumokėti skolintojui visus dividendus, trumpalaikis obligacijų pardavėjas privalo sumokėti skolintojui skolos už obligaciją kuponus (palūkanas).
Apsvarstykite galimybę naudoti atvirkštinį obligacijų ETF, skirtą atlikti priešingai nei jo bazinis indeksas. Šios transporto priemonės leidžia jums trumpalaikes obligacijas pagal terminą arba kredito kokybę. Tačiau jų išlaidų santykis paprastai būna didesnis nei jų „ilgų“ kolegų, nes jiems reikia didesnių ETF rėmėjo pastangų ir stebėjimo.
