MLP ETF ir MLP ETN: apžvalga
Pagrindinis skirtumas tarp pagrindinės ribotos atsakomybės bendrijos (MLP) biržoje prekiaujamo fondo (ETF) ir MLP vertybinių popierių, kuriais prekiaujama biržoje, yra kiekvieno turto paskirstymo mokestinės pasekmės. Tiek MLP ETF, tiek ETN seka pagrindinį MLP indeksą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tiek MLP ETF, tiek ETN seka MLP indeksą, tačiau jų paskirstymas yra apmokestinamas skirtingai. MLP ETN linkę geriau sekti pagrindinį indeksą nei MLP ETF, nes MLP ETF struktūra yra „C-corp“, o tai lemia dvigubą apmokestinimą - mokesčius, kuriuos įmonės ir individas moka už dividendus. MLP ETN yra struktūrizuotas kaip neužtikrinta skola, tačiau paskirstymas laikomas apmokestinamosiomis pajamomis. Nors mokestinės lengvatos yra geresnės, kai tiesiogiai investuojama į MLP, naudojant MLP ETF ar MLP ETN nereikia pateikti K-1 mokesčių formos ir jos gali būti laikomos individualiose pensijų sąskaitose (IRA) be neigiamų mokestinių padarinių.
MLP biržoje prekiaujami fondai (ETF)
MLP ETF dažnai yra struktūrizuojamos kaip C korporacijos. Prieš mokėdamos paskirstymus investuotojams, korporacijos sumoka pelno mokestį, kuris sumažina ETF veiklos rezultatus. Vienas aiškių MLP pranašumų yra jų pereinamojo laikotarpio apmokestinimo struktūra, kai partnerystės lygmeniu nėra mokami jokie mokesčiai, taip išvengiant dvigubo apmokestinimo klausimo. Mokant įmonių mokesčius už ETF struktūrą, ši nauda neigiama. Tai reiškia, kad MLP turi didelę sekimo klaidą, palyginti su pagrindinių MLP našumu.
MLP vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama biržoje
MLP ETN organizuojamas kaip neužtikrintos skolos, išleistos banko, kuris seka MLP indeksą. Taip išvengiama pelno mokesčių mokėjimo ir užtikrinamas geresnis sekimas. Šios struktūros trūkumas yra tas, kad paskirstymai yra laikomi apmokestinamosiomis pajamomis, kurios turi tam tikras mokestines pasekmes.
Gavę tiesioginį nuosavybės teisę į MLP, paskirstymai nėra apmokestinami kaip paprastosios pajamos gavimo metu. Priešingai, šie paskirstymai yra laikomi sumažėjusiais investiciniais kaštais. Bet kokie paskirstymo mokesčiai atidedami, kol bus sumokėtos palūkanos už MLP. Dėl reikšmingo MLP nusidėvėjimo ir kitų mokesčių atskaitymų paskirstomasis grynųjų pinigų srautas dažnai būna didesnis nei apmokestinamosios pajamos, todėl mokesčių atidėjimas yra veiksmingas.
Dauguma MLP yra energetikos sektoriuje dėl tam tikrų apribojimų, kuriuos Kongresas nustatė 1987 m. MLP struktūrai. Šios MLP dažnai turi didelių kapitalo investicijų į dujų ir naftos vamzdynus ir saugyklas, kurios kasmet supranta nusidėvėjimą.
Ypatingos aplinkybės
Jei MLP palūkanos yra pervedamos turėtojo įpėdiniams, MLP vienetų savikaina yra koreguojama iki vertės, nurodytos perdavimo dieną. Tai pašalina bet kokią mokesčių prievolę, atsirandančią dėl anksčiau atlikto kapitalo paskirstymo grąžinimo. Tai gali būti stiprus turto planavimo įrankis, jei jis naudojamas teisingai, ir jis nėra prieinamas tiems, kuriems MLP akcijos priklauso tiesiogiai, o ne ETF ar ETN.
Tiek ETF, tiek ETN leidžia investuotojams vengti K-1 mokesčių formos pateikimo. K-1 reikalingas paskirstymams, gautiems iš visos MLP nuosavybės. Daugeliui investuotojų K-1 yra sudėtinga. Investicinių vienetų savininkai yra laikomi verslo savininkais, nes jie yra ribotos atsakomybės partneriai.
Be to, MLP ETF ir ETN gali būti laikomi individualiose pensijų sąskaitose (IRA) be neigiamų mokesčių padarinių. IRS paskirsto paskirstymą iš MLP kaip nesusijusį verslo apmokestinamąjį pelną, kuris turi būti sumokėtas tais metais, kai jis realizuojamas, jei MLP vienetai yra tiesiogiai laikomi IRA. Tai panaikina MLP paskirstymo mokesčių lengvatas. Taigi investuotojams, kurie nori MLP investicijų į savo IRA, ETF ir ETN gali būti pranašesni.
