Kas yra „Knock-In“ galimybė
Įsigijimo galimybė yra latentinio pasirinkimo sandoris, kuris pradeda veikti kaip įprastas pasirinkimas („įmuša“) tik pasiekus tam tikrą kainų lygį prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui. „Knock-ins“ yra kliūčių pasirinkimas, klasifikuojamas kaip „žemyn ir žemyn“, arba „į aukštyn ir į vidų“. Barjerinis pasirinkimas yra tokia sutarties rūšis, kurios išmokėjimas priklauso nuo pagrindinio vertybinio popieriaus kainos ir nuo to, ar ji pasiekia tam tikrą kainą per nurodytą laikotarpį.
„Knock-In“ pasirinkimo pagrindai
„Knock-in“ parinktys yra viena iš dviejų pagrindinių barjerų variantų, o kitos - „knock-out“ galimybės.
Įsigijimo galimybė yra tokia sutarties rūšis, kuri nėra pasirinkimo galimybė, kol nebus įvykdyta tam tikra kaina. Taigi, jei kaina niekada nebus pasiekta, tartum sutartis niekada neegzistuotų. Tačiau, jei pagrindinis turtas pasiekia nurodytą kliūtį, atsiranda galimybė prisijungti. Skirtumas tarp „knock-in“ ir „knock-out“ variantų yra tas, kad įnašo galimybė atsiranda tik tada, kai pagrindinis vertybinis popierius pasiekia barjerą, o „knock-out“ galimybė nustoja galioti, kai esamas vertybinis popierius pasiekia barjerą.
Paprastai kliūčių pasirinkimo sandorių įmokos yra pigesnės nei tradicinių vanilės pasirinkimo sandorių, visų pirma todėl, kad dėl kliūčių padidėja tikimybė, kad pasirinkimo sandoris pasibaigs beverčiai. Prekiautojas gali pasirinkti pigesnę (palyginti su panašia vanile) barjerinę parinktį, jei, jų manymu, yra tikėtina, kad pagrindinė įmonė pateks į užtvarą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Įsigijimo galimybė yra kliūčių pasirinkimo būdas, kuris pradedamas vykdyti tik po to, kai pagrindinio turto kaina pasiekia tam tikrą nurodytą kliūtį. Yra dviejų tipų įtraukimo variantai: „žemyn ir į vidų“ ir „aukštyn“. Pirmuoju atveju pasirinkimo sandoris pasirenkamas tik tuo atveju, jei pagrindinio turto kaina nukrenta žemiau tam tikro lygio. Pastarojo tipo pasirinkimo sandoriai pasirenkami tik po to, kai pagrindinio turto kaina pakyla iki tam tikro lygio.
„Sumažinimo ir nusileidimo“ variantas
Tarkime, kad investuotojas perka žemiausią pardavimo principą, kurio ribinė kaina yra 90 USD, o pradinė kaina - 100 USD. Pagrindinis vertybinis popierius prekiauja 110 USD, o pasirinkimo sandoris pasibaigia per tris mėnesius. Jei pagrindinio vertybinio popieriaus kaina siekia 90 USD, šis opcionas atsiranda ir tampa vaniliniu pasirinkimo sandoriu, kurio pradinė kaina yra 100 USD. Po to pasirinkimo sandorio turėtojas turi teisę parduoti pagrindinį turtą, kurio pradinė kaina yra 100 USD, net jei jis prekiauja žemiau 90 USD. Būtent ši teisė suteikia pasirinkimo sandorio vertę.
Pardavimo parinktis išlieka aktyvi iki galiojimo pabaigos datos, net jei pagrindinė vertybinių popierių vertė yra didesnė nei 90 USD. Tačiau jei pagrindinis turtas per sutarties galiojimo laiką nenusileidžia žemiau barjerinės kainos, pasirinkimo ir pardavimo galimybė nustoja galioti. Vien todėl, kad kliūtis pasiekta, neužtikrina pelno prekybai, nes norint, kad pasirinkimo sandoris turėtų vertę, pagrindinės priemonės vertė turėtų būti mažesnė nei 100 USD (po barjero nustatymo).
Aukštesnio ir aukštesnio lygio galimybė
Priešingai nei pasirinkimo būdas „žemyn ir žemesnėje“, aukštyn ir aukščiau pasirinkimo sandoris atsiranda tik tuo atveju, jei pagrindinė priemonė pasiekia ribinę kainą, kuri yra didesnė už dabartinę pagrindinės rinkos kainą. Pvz., Tarkime, kad prekybininkas perka pagrindinio turto vieno mėnesio pratęsimo ir įnešimo pasirinkimo sandorį, kai jis prekiauja 40 USD už akciją. Įsigijimo pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra 50 USD, o kliūtis - 55 USD. Jei per opciono sutarties galiojimo laiką pagrindinis turtas nesiekia 55 USD, jis netenka galios. Tačiau jei pagrindinis turtas padidėja iki 55 USD ar daugiau, pirkimo pardavimo galimybė egzistuotų ir prekybininkas turėtų pinigų.
