Kas yra Lambda
Viena iš „graikų“ lambda yra pasirinkimo sandorio dolerio kainos pokyčio santykis su 1% numatomo bazinio turto kainų nepastovumo, dar vadinamo numanomu nepastovumu, pokyčiu. „Lambda“ nurodo investuotojams, kiek pasikeis pasirinkimo sandorio kaina, atsižvelgiant į numanomą nepastovumo pokytį, net jei faktinė pagrindinės priemonės kaina nesikeis.
„Lambda“ vertė yra didesnė, kuo toliau yra pasirinkimo sandorio galiojimo laikas, ir jis mažėja artėjant galiojimo laikui. Lygiai taip pat, kaip kiekvienas atskiras opcionas turi lambda, opcionų portfelis turi grynąją lambda, kuri nustatoma sudedant kiekvienos atskiros pozicijos lambdas.
Parinkčių analizėje lambda vartojama pakaitomis su vega, kappa ir sigma terminais.
LABDYMAS LABDA
Lambda keičiasi, kai pagrindinio turto kainos smarkiai svyruoja arba padidėja. Pavyzdžiui, jei pasirinkimo sandorio kaina kinta 10%, kai kintamumas padidėja 5%, tada jo lambda vertė yra 2, 0. Lambda apskaičiuojama pagal kainos pokytį, padalytą iš kintamumo padidėjimo.
Jei lambda yra aukšta, pasirinkimo sandorio vertė yra labai jautri mažiems nepastovumo pokyčiams. Jei lambda yra maža, nepastovumo pokyčiai neturės didelės įtakos pasirinkimo sandoriui. Teigiama lambda yra susijusi su ilgu opcionu ir reiškia, kad opcija tampa vertingesnė, kai kintamumas padidėja. Priešingai, neigiama lambda yra susijusi su trumpu pasirinkimo sandoriu ir reiškia, kad opcija tampa vertingesnė, kai mažėja nepastovumas.
Lambda yra vienas iš svarbiausių variantų graikai. Kitos svarbios galimybės graikai apima:
- „Delta“, matuojanti pagrindinio turto kainos pokyčio įtaką „Gamma “, matuojanti„ deltaTheta “pokyčio greitį, kuris matuoja likusio laiko pabaigos iki pasibaigimo poveikį, dar vadinamą laiko mažėjimu
Lambda veikime
Jei „ABC“ akcijų dalis balandžio mėnesį kainuoja 40 USD, o 45 GALIO mėn. Skambutis parduodamas už 2 USD. Opciono lambda yra 0, 15, o kintamumas - 20%.
Jei bazinis kintamumas padidėjo nuo 1% iki 21%, tada teoriškai pasirinkimo sandorio kaina turėtų pakilti aukščiau iki 2 USD + (1 x 0, 15) = 2, 15 USD.
Arba, jei nepastovumas sumažėjo nuo 3% iki 17%, pasirinkimo sandoris turėtų sumažėti iki 2 USD - (3 x 0, 15) = 1, 55 USD
Numanomas nepastovumas
Numanomas kintamumas yra apskaičiuotas vertybinio popieriaus kainos nepastovumas arba vertės pokytis ir dažniausiai naudojamas nustatant kainų variantus. Paprastai, bet ne visada, numanomas kintamumas didėja, kai rinka yra lėtėja arba kai investuotojai mano, kad turto kaina laikui bėgant mažės. Paprastai, bet ne visada, jis mažėja, kai rinka rutulinga arba kai investuotojai mano, kad laikui bėgant kaina kils. Šis judėjimas vyksta dėl bendro įsitikinimo, kad Lokinės rinkos yra rizikingesnės nei bulių rinkos. Numanomas nepastovumas yra būdas įvertinti vertybinių popierių vertės būsimus svyravimus ateityje, remiantis tam tikrais numatomaisiais veiksniais.
Kaip minėta anksčiau, „lambda“ matuoja teorinį procentinio kainos pokytį kiekvienam procentiniam pokyčiui, atsižvelgiant į numanomą kintamumą. Tariamasis kintamumas (IV) apskaičiuojamas naudojant pasirinkimo sandorių kainodaros modelį ir nustato, kokios dabartinės rinkos kainos įvertins pagrindinio turto būsimą kintamumą. Vis dėlto numanomas kintamumas gali skirtis nuo tikrovės nepastovumo ateityje.
