Išmokite investuoti į privataus kapitalo fondus

Turinys

Privatus kapitalas - 101
Ribotos atsakomybės partneriai
Generaliniai partneriai
Pageidaujama grąža, atliktas interesas
Įsipareigotas kapitalas, lėšų išmokėjimas
Kaupiamasis pasiskirstymas
Likutinė vertė
Privataus kapitalo santykiai
Investicinės kelios
Realizacija daugialypė
RVPI daugialypis
PIC keli
Esmė

Privatus kapitalas yra kapitalas ar nuosavybės teisės akcijos, kuriomis neprekiaujama ir kurios nėra kotiruojamos biržoje. Privatus kapitalas dažnai yra investicija į didelę valstybinę bendrovę arba jos išpirkimas, kuris vėliau laikomas privačiu. Investuotojai kaupia kapitalą, norėdami investuoti į privačias bendroves, skirtas susijungimams ir įsigijimams, investuoti lėšas balansui stabilizuoti arba naujiems projektams ar pokyčiams vykdyti. Be to, nors kadaise privataus kapitalo fondas buvo prieinamas tik patyrusiems investuotojams, dabar pagrindiniai investuotojai nori investuoti.

Investuojamas kapitalas dažnai yra nemažas ir jį teikia akredituoti ar instituciniai investuotojai. Dėl privataus kapitalo neviešo pobūdžio gali būti sunku suprasti viešai neatskleistų asmenų kalbą.

Sužinokite apie privataus kapitalo investavimo „Lingo“

Privatus kapitalas - 101

Prieš pradėdami aptarti svarbius privataus kapitalo koeficientus, pirmiausia turime paaiškinti kai kuriuos pagrindinius terminus. Kai kurie iš šių terminų yra griežtai vartojami privačiame kapitale, o kiti gali būti pažįstami atsižvelgiant į jūsų alternatyvių turto klasių, tokių kaip rizikos draudimo fondai, poveikį.

Ribotos atsakomybės partneriai

Ribotos atsakomybės partneriai paprastai yra instituciniai arba didelę vertę turintys investuotojai, norintys gauti pajamų ir kapitalo prieaugį, susijusius su investavimu į privataus kapitalo fondą. Ribotos atsakomybės partneriai nedalyvauja aktyviame fondo valdyme. Jie yra apsaugoti nuo nuostolių, viršijančių jų pradines investicijas, taip pat nuo visų teisinių veiksmų, kurių imamasi prieš fondą.

Generaliniai partneriai

Pagrindiniai partneriai yra atsakingi už privataus kapitalo fondo investicijų valdymą. Jie gali būti teisiškai atsakingi už fondo veiksmus. Už savo paslaugas jie uždirba valdymo mokestį, paprastai 2% įsipareigojimų, mokamų kasmet, nors yra ir išimčių, kai šis tarifas yra mažesnis. Be to, pagrindiniai partneriai uždirba tam tikrą procentą fondo pelno, kuris vadinamas perkeltomis palūkanomis. Atliekamos palūkanos yra bendrojo partnerio pelno dalis iš investicijų, padarytų privataus kapitalo fonde. Dalis gali svyruoti nuo 5% iki 30% pelno.

Pageidaujama grąža, atliktos palūkanos

Kaip ir dauguma kitų alternatyvių investicijų, privataus kapitalo kompensavimo struktūros gali būti sudėtingos ir paprastai apima išlygas. Dvi iš pagrindinių sąlygų rūšių yra pageidaujama grąžinimo nuostata ir susigrąžinimas. Pageidaujama grąža arba kliūčių koeficientas iš esmės yra minimali metinė grąža, kurią ribotosios akcininkams suteikiama teisė, prieš tai, kai bendrieji partneriai gali pradėti gauti palūkanas.

Jei yra kliūtis, norma paprastai yra maždaug 8%. Susigrąžinimo nuostata ribotos atsakomybės partneriams suteikia teisę susigrąžinti dalį bendrojo partnerio turimų palūkanų, jei dėl vėlesnių investicijų nuostoliai generaliniam partneriui sulaikytų per didelę perkeltų palūkanų vertę.

Įsipareigotas kapitalas, lėšų išmokėjimas

Privataus kapitalo pasaulyje pinigai, kuriuos riboti partneriai skiria privataus kapitalo fondui, dar vadinamam įstatiniu kapitalu, paprastai neinvestuojami iš karto. Jis yra nuimamas ir investuojamas laikui bėgant, kai tik nustatomos investicijos.

Draudimo išmokos arba kapitalo pareikalavimas išleidžiami ribotos atsakomybės partneriams, kai bendrasis partneris nustato naują investiciją, o už šią investiciją reikia sumokėti dalį iš ribotojo partnerio įsipareigoto kapitalo.

Pirmieji metai, kai privataus kapitalo fondas pasitraukia arba pareikalauja paskirtojo kapitalo, yra žinomi kaip tradiciniai fondo metai. Įmokėtas kapitalas yra sukaupta kapitalo suma. Apmokėto kapitalo suma, kuri iš tikrųjų buvo investuota į fondo portfelio bendroves, tiesiog vadinama investuotu kapitalu.

Kaupiamasis pasiskirstymas

Kai privataus kapitalo investuotojai atsižvelgia į fondo investavimo rezultatus, jie turi žinoti kaupiamo fondo paskirstymo sumą ir laiką, ty bendrą grynųjų pinigų ir akcijų sumą, išmokėtą ribotos atsakomybės partneriams.

Likutinė vertė

Likvidacinė vertė yra likusios ribotos vertės fondo akcijų vertė rinkoje. Įprasta matyti privataus kapitalo investicijos grynąją turto vertę (GAV), vadinamą likutine verte, nes ji rodo visų investicijų, likusių fondo portfelyje, vertę. Privataus kapitalo investuotojai lygina savo tikrąją vertę su investicijos pirkimo kainos likutine verte; bet koks skirtumas parodo galimą ar nerealizuotą pelną ar nuostolį iš akcijų pardavimo.

Vienas bendras privataus kapitalo investicijų likvidacinės vertės apibrėžimas yra fondų nurodoma neegzistuojančių investicijų vertė. Privataus kapitalo remiami fondai linkę šį skaičių pateikti kas ketvirtį. Likvidacinė vertė yra svarbesnė ribotos atsakomybės partneriams nei bendriems partneriams, nes ji parodo likusio akcijų, priklausančių tik ribotiems partneriams, dabartinę rinką arba tikrąją vertę.

Privataus kapitalo santykiai

Dabar, kai mes apibrėžėme keletą svarbių terminų, paaiškinsime kai kuriuos privataus kapitalo investavimo rodiklius. Pasauliniai investavimo rezultatų standartai (GIPS) reikalauja, kad privataus kapitalo įmonės pateiktų savo rezultatus potencialiems investuotojams, atsižvelgiant į šiuos rodiklius.

Investicinės kelios

Investicinis kartotinis taip pat žinomas kaip bendra sumokamo (TVPI) kartotinio vertė. Jis apskaičiuojamas dalijant fondo sukauptus paskirstymus ir likutinę vertę iš sumokėto kapitalo. Tai suteikia galimybę įžvelgti fondo veiklos rezultatus parodant bendrą fondo vertę kaip jo išlaidų bazę. Neatsižvelgiama į pinigų laiko vertę.

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Aš n v e s t m e n t M u l t i p l e = \frac{C D + R V}{P a i d - i n C a p i t a l} \\ kur: \\ C D = Kaupiamieji pasiskirstymai \\ R V = Likutinė vertė \end{matrix} \ pradėti {suderinta} ir investicija \ keli \ tekstai {} = \ tekstas {} frac {CD \ text {} + \ text {} RV} {Paid \ text {-} in \ Capital} \ & \ textbf {kur:} \ & CD = \ tekstas {kaupiamasis paskirstymas} \ & RV = \ tekstas {likutinė vertė} \ \ pabaiga {suderinta}$ Keli investiciniai = įmokėta „CapitalCD + RV“, kur: CD = kaupiamasis paskirstymasRV = likutinė vertė

Realizacija daugialypė

Realizacijos kartotinis taip pat žinomas kaip paskirstymas į mokamą (DPI) kelis. Jis apskaičiuojamas dalijant kaupiamuosius paskirstymus iš sumokėto kapitalo. Realizacijos kartotinis variantas kartu su investavimo kartotiniu būdu potencialiam privataus kapitalo investuotojui suteikia galimybę suprasti, kokia fondo grąža iš tikrųjų buvo „realizuota“ arba išmokėta investuotojams.

Visiem, kas noklusina, tacu $R e a l i z a t i o n M u l t i p l e = \frac{C u m u l a t i v e D i s t r i b u t i o n s}{P a i d - Aš n C a p i t a l} Realizavimas \ Daugybė = \ frac {Kaupiamasis \ Paskirstymas} {Apmokėtas \ tekstas {-} In \ Capital}$ Realizacija daugkartinė = sumokėtas kapitalo kaupiamasis paskirstymas

RVPI daugialypis

Techninis RVPI apibrėžimas yra dabartinė nerealizuotų investicijų rinkos vertė procentais nuo vadinamo kapitalo. RVPI daugiklis apskaičiuojamas imant fondo grynąją turto vertę arba likutinę vertę ir padalinant ją iš į fondą sumokėtų pinigų srautų. Pinigų srautai atspindi investuotą kapitalą, sumokėtus mokesčius ir kitas ribotos atsakomybės partnerių į fondą patirtas išlaidas.

Ribotos partnerystės partneriai nori, kad būtų didesni RVPI santykiai, kurie parodo bendrą jų pradinių kapitalo sąnaudų padaugintą vertę. Kartu su investicinėmis dalimis galima įvertinti, kokia fondo grąža yra nerealizuota ir priklauso nuo jo investicijų rinkos vertės.

Visiem, kas noklusina, tacu $R V P Aš M u l t i p l e = \frac{R e s i d u a l V a l u e}{P a i d - i n C a p i t a l} RVPI \ Multiple = \ frac {Residual \ Value} {Mokama \ tekstas {-}, rodomas \ Capital}$ RVPI Multiple = Mokama „CapitalResidual“ vertė

PIC keli

IPS daugiklis apskaičiuojamas dalijant įmokėtą kapitalą iš įsipareigotojo kapitalo. Šis santykis parodo potencialiam investuotojui faktiškai panaudoto fondo paskirto kapitalo procentą.

Visiem, kas noklusina, tacu $P Aš C M u l t i p l e = \frac{P a i d - i n C a p i t a l}{C o m m i t t e d C a p i t a l} IPS \ keli = \ frac {mokamas \ tekstas {-}, įrašytas \ Capital} {Comunded \ Capital}$ IPS keli = įsipareigotas kapitalas, už kurį sumokėta

Be minėtų rodiklių, fondo vidinė grąžos norma (IRR) nuo įkūrimo arba SI-IRR yra bendra formulė, kurią turėtų pripažinti potencialūs privataus kapitalo investuotojai. Tai yra tiesiog vidinė fondo grąžos norma nuo pirmosios jo investavimo dienos.

Esmė

Privataus kapitalo pramonė atkreipė taupių investuotojų dėmesį. Augant pramonės įtakai mūsų finansų rinkai, investuotojams bus vis svarbiau susipažinti su privataus kapitalo pramonėje naudojamu kalbomis. Privataus kapitalo terminų ir santykio pažinimas ir supratimas padės investuotojams priimti protingesnius finansinius sprendimus.

Turinys: