Kas geriau už gerą daiktą? Labiau geras dalykas. Natūralu, kad norime daugiau to, kas mums patinka. O investuotojams patinka ETF.
Kas yra ETF?
ETF arba biržoje prekiaujamas fondas yra vertybinis popierius, kuriuo prekiaujama biržoje. Tai yra turto rinkinys, kurį gali sudaryti akcijos, obligacijos, prekės ar kitos investavimo rūšys. Jis gali sekti pagrindinį indeksą, pavyzdžiui, „S&P 500“, tam tikrą sektorių ar pramonės šaką, arba jis gali būti visiškai pritaikytas. Galimų ETF tipų yra beveik begalė.
Suprasti svertinius ETF
Svertiniai ETF
ETF siūlo diversifikaciją, mažas išlaidas ir mokesčių efektyvumą. Atsižvelgiant į šias patrauklias savybes, investuotojai suskubo jas priimti. Tačiau ar investuotojai turėtų įsisavinti svertinius ETF? Atsakymas priklauso nuo investuotojo, tačiau iš esmės sverto naudojimas susijęs su didesne rizika.
ETF grąža yra skirta suderinti vertybinių popierių, kuriuos stebi ETF, grąžą. Pavyzdžiui, „SPDR S&P 500 ETF“ teiks tokią pačią grąžą kaip ir „S&P 500“ indeksas. Svertu pasinaudotas ETF siekia sustiprinti bazinio turto dienos kainų pokyčius naudodamas pasirinkimo sandorius ar skolą. Daugumos svertinių ETF santykis paprastai yra 2: 1 arba 3: 1. Pavyzdžiui, „ProShares Ultra S&P 500 ETF“ siekia dvigubai padidinti „S&P 500“ grąžą. Taigi, jei „S&P 500“ grąžina 5%, „ProShares Ultra S&P 500 ETF“ turėtų grąžinti 10%.
Svertiniai ETF gali būti ilgi arba trumpi. Svertas, turintis trumpalaikį biržos fondo kapitalą, suteikia investuotojams galimybę užsidirbti pinigų, kai sumažėja pagrindinio indekso kaina. Pavyzdžiui, „Direxion Daily S&P 500 Bear 3x“ akcijos tris kartus viršija „S&P 500“ našumą - jei „S&P 500“ sumažėja 10%, grąža investuotojui padidėtų 30%.
Kas yra laimikis?
Nesvarbu, kaip patraukliai atrodo šie galimi grąžinimo būdai, yra laimikis.
Svertas yra dvišakis kardas - jis gali padidinti grąžą iš aukščiau esančios pusės, tačiau taip pat gali padidinti nuostolius dėl neigiamos pusės. Jei „S&P 500“ neveikia, „ProShares Ultra S&P 500 ETF“ sumažės dvigubai mažiau.
Bet tai ne vienintelis laimikis.
Fondo, kuriam suteikta finansinė priemonė, grąža stengiasi kiekvieną dieną atitikti pagrindinio turto grąžą. Kiekvienos dienos pabaigoje svertas turi būti pakoreguotas atsižvelgiant į pagrindinių vertybinių popierių kainų pokyčius, kad būtų išlaikyta nuolatinė pozicija. Tai reiškia, kad gali tekti nusipirkti arba parduoti kai kuriuos pasirinkimo sandorius, kad būtų išlaikytas tas pats pagrindinio turto kartotinis (2x arba 3x). Dėl šios priežasties svertiniai ETF negali tiksliai sekti pagrindinio turto veiklos rezultatų ilgesnį laiką. Dėl šios priežasties svertiniai ETF labiau tinka prekybininkams, norintiems sudaryti trumpalaikes lažybas, o ne investuojantiems „pirkti ir laikyti“.
Galimybė viršyti rezultatus
Nepaisant to, investuotojus gali suvilioti galimas pranašumas, kurį naudojant ETF siūlo tendencijas mažėjančioje rinkoje. Nesant nepastovumo, ETF, turintis svertą, gali pranokti numatomą grąžą. To priežastis yra aukščiau paminėtas kasdienio balansavimo poreikis. Fondas su svertu iš esmės dienos pabaigoje yra žymimas rinkai, o kitą dieną yra švarus šiferis.
Laikui bėgant, atsižvelgiant į kasdienius rezultatus, tendencijose besikeičiančioje rinkoje fondas, turintis svertą, gali pralenkti savo nurodytą santykį kylančioje rinkoje ir prastinti savo santykį mažėjančioje rinkoje. Pvz., Jei indeksas padidėtų 5% per dieną 10 dienų nuo pradinio 100 lygio, kaupiamoji grąža būtų 63%. Laukiama 2x svertinio ETF grąža būtų 126%, tačiau, sudėjus sudėtį, faktinė grąža būtų 159%.
Jei tas pats indeksas 10 dienų sumažėjo 5% per dieną, tikėtina indekso grąža būtų 40% nuostolis ir 80% nuostolis 2x svertiniu indeksu. Tačiau dėl sudėties svertinis indekso grąža iš tikrųjų būtų 65% nuostolis.
Nepastovumo rizika
Nors kai kuriuos investuotojus gali sujaudinti ši įmanoma grąža, rinkos paprastai yra nestabilios. Ir nepastoviose rinkose svertinis ETF gali suteikti greitų nuostolių nuorodą.
Jei per tą patį 10 dienų laikotarpį indeksas išgyveno keletą dienų, kai jis pakilo 5%, o paskui nukrito 5%, kaupiama grąža rinkai būtų 1% nuostolis. Bet užuot grąžinęs numatytą 2% nuostolį, svertinis ETF duotų 5% nuostolį.
Nepaprastai sunku nuspėti, kuria kryptimi rinka judės kasdien, jau nekalbant apie kelias dienas iš eilės, ir bet kokia strategija, kuriai reikalinga tokia prognozė, kelia didelę riziką. Kitas būdas galvoti apie tai yra tai, kad pasirinkimo sandoriai paprastai yra trumpalaikiai prekybos vertybiniai popieriai, kurių galiojimo laikas baigiasi. Taigi investuotojai turėtų žiūrėti į bet kokią strategiją, kurioje naudojamos finansinio sverto galimybės, kaip trumpalaikes ir rizikingas.
Svertinių ETF išlaidos
Jei sverto ir jungimo pavojaus nepakanka, kad būtų galima padaryti vieną pauzę, investuotojai turėtų žinoti, kad valdomi svertiniai ETF turi didesnius valdymo mokesčius ir sandorių sąnaudas nei be svertinių ETF. Daugelio svertinių ETF valdymo mokesčiai paprastai yra 1% ar didesni. Pavyzdžiui, „ProShares Ultra S&P 500 ETF“ valdymo mokestis yra 0, 90%, o „SPDR S&P 500 ETF“ - tik 0, 0945%. Didesnės išlaidos atsiranda dėl opcionų įmokų, taip pat palūkanų išlaidų, naudojamų skoloms už finansinį svertą ar maržos pirkimą. Didesni mokesčiai sukuria didesnį našumo tempą.
Svertu pasinaudojantys ETF siūlo labai rizikingiems prekybininkams priemonę lažintis dėl trumpalaikių pokyčių rinkose. Tačiau atsižvelgiant į su tuo susijusią riziką ir išlaidas tipiniam investuotojui greičiausiai būtų lengviau pasirūpinti.
