Turgus juda
Jei tiesa, kad Uparty rinkos yra mažiau nepastovios nei Lokinės ir šoninės rinkos, tuomet verta pagalvoti, ar praėjusią savaitę neįprastai mažas rinkos indeksų svyravimas rodo JAV akcijų rinkose toliau kylančią tendenciją. Jei taip, tai, kad šis mažas kintamumas įvyko, kai „S&P 500“ indeksas (SPX) pasiekė naujas istorines aukštumas, nėra atsitiktinumas.
Žemiau pateiktoje diagramoje apžvelgiamas savaitinis „State Street“ SPDR S&P 500 indekso stebėjimo ETF (SPY) stebėjimas. Žemiau kainų lentelės pateiktas tyrimas, kurio metu nustatomas vidutinis 10 savaičių tikrasis diapazonas. Ši tyrimo versija yra matuojama procentais nuo dabartinės SPY kainos. Tyrimas rodo, kad skirtumas tarp aukščiausių ir žemų kainų praėjusią savaitę buvo neįprastai mažas, tiek, kad per pastaruosius dvejus metus tik keliomis savaitėmis prekiavo tokiu siauru diapazonu.
2017 m. Šis diapazonas iš tikrųjų buvo gana įprastas, nors vis dar buvo mažesnėje prekybos intervalų pusėje. Tai buvo paskutiniai rimtai rodyklės metai. Dabar, praėjus savaitei po rinkos įsiveržimo į naują aukštą teritoriją, gali būti, kad tai rodo mažo nepastovumo didėjimo tendenciją. Tokia tendencija panaši į ankstesnius šio dešimtmečio metus ir, jei tokia tendencija pradėtų formuotis dabar, investuotojams būtų protinga pagalvoti, ar ji gali tęstis iki 2020 m.
10 metų iždo vekselio prekybos intervalas kelia nerimą
Viena įdomių požymių, kurie iš tikrųjų galėtų padėti padidinti akcijų rinkos indeksus, gali būti tiesiog pabėgimas iš obligacijų fondų, kuriuos skatina padidėjusios palūkanų normos. Palūkanų normos (arba pajamingumas) yra atvirkščiai koreliuojamos su obligacijų kainomis. Taigi, jei palūkanų normos kils, obligacijų kainos kris. Tai yra bloga žinia tiems, kurie turi savo pinigus fiksuotų pajamų fonduose, kurie stebi obligacijų kainas, tokias kaip „iShares 20+ Year Treasury Bond ETF“ (TLT).
Kita vertus, tai gera žinia akcijų rinkai apskritai, nes pinigai, išeinantys iš obligacijų fondų, ieškos vietos, kur eiti. Paprastai investuotojai, perkeliantys pinigus iš obligacijų, greičiausiai, kaip alternatyvą, perves savo pinigus į akcijas. Tokia dinamika, vykstanti metų pabaigoje, gali paskatinti dar vieną akcijų rinkos mitą.
Žemiau pateiktoje diagramoje parodyta, kodėl ši dinamika gali būti naudinga. Palūkanų normos pokyčių nepastovumo lygis per pastaruosius tris mėnesius, kurį seka vidutinis tikrasis 10 metų iždo rašte (TNX) nurodytas diapazonas, atitinka keletą pastarųjų metų, kai palūkanų normos pakilo kitiems metams..
