„Direxion Daily Financial Bear 3X“ (FAZ) biržoje prekiaujamas fondas (ETF) stebi 300% atvirkštinio „Russell 1000“ finansinių paslaugų indekso rezultatų. Kaip svertinis ETF, tikimasi, kad jo išlaidų santykis yra didelis - 0, 95%, žymiai didesnis nei vidutinis 0, 46% ETF išlaidų santykis. Praėjusiais metais (2015 m. Balandžio 21 d.) FAZ sumažėjo maždaug 36% ir atrodo, kad tendencijos pasikeisti nėra vilties. Jūs dažnai perskaitysite apie tai, kaip didelis išlaidų santykis sunaudoja pelną ir padidina nuostolius. Tai yra tiesa. Kita vertus, priešingai populiariems įsitikinimams, tai nėra laikoma beviltiška investicija. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Sumažinto sverto ETF grąžinimas .)
Norėdami tai suprasti, žiūrėkite į priešingą FAZ „Direxion Daily Financial Bull 3X“ (FAS) akcijas, kurios siekia atspindėti 300% „Russell 1000“ finansinių paslaugų indekso veiklos rezultatų. Kaip ir FAZ, jis turi aukštą 0, 95% išlaidų santykį. Per pastaruosius metus FAS įvertino maždaug 29 proc. Daug įspūdingesnis yra jo ilgalaikis pasirodymas. 2009 m. Kovo 2 d. FAS prekiavo 7, 33 USD. 2015 m. Balandžio 21 d. Ji prekiavo 122 USD ribose. Aukščiausias šių ETF potencialas yra labai didelis, net jei laikote juos ilgalaikiu. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Ar gera idėja investuoti į trigubo sverto ETF? )
Kodėl FAZ per FAS?
Galite pateikti argumentą, kad palūkanų normos greičiausiai padidės per kitus metus, o tai bus palanku bankams. Tai paprastas ir geras punktas. Tačiau patobulinta palūkanų norma turės ne tiek daug svorio, kiek faktiniai skolinimo mokesčiai. Bankams reikia, kad vartotojai imtųsi paskolas. Kad tai įvyktų, vartotojai turi jaustis tikri dėl savo ateities pajamų augimo perspektyvų. Nedarbas galėjo pagerėti, tačiau nerimą kelia nepakankamas užimtumas. Kitaip tariant, išskyrus aukštos kvalifikacijos tarnybą, dauguma žmonių priima darbą už mažiau pinigų, nei uždirbo praeityje. Dėl padidėjusių sveikatos priežiūros išlaidų ir sumažėjusios produktų ir paslaugų paklausos daugelis įmonių atleidžia darbuotojus. Jei derinsite nepakankamą užimtumą ir atleidimus, skolinimas greičiausiai mažės, o ne didės.
Kita problema yra didžiulė skolų našta, aptinkama daugelyje pramonės sričių, kurią paskatino ilgalaikės žemos palūkanų normos. Padidėjus kursams, skola brangs. Šią skolą turinčios įmonės turi rasti būdą sumažinti išlaidas, o tai dar labiau atleis. Vėlgi, galutinis rezultatas bus mažesnis skolinimas. Vienas iš pavyzdžių yra energetikos sektorius.
Žemos naftos kainos padidina slėgį
Kylant naftos kainoms, bankai, skolinę pinigus su energetika susijusioms įmonėms, nėra geros būklės. Naftos kainos dabar yra per žemos, kad šios įmonės galėtų aptarnauti skolas. Todėl įsipareigojimų nevykdymas yra tikėtinas. Mes vis dar esame pradiniame šios tendencijos etape, todėl vidutinis mažmeninis investuotojas greičiausiai to nesužinos. Bet kai kurie kiti investuotojai gali būti. Pavyzdžiui, Johno Paulsono įmonė „Paulson & Co.“ neseniai pardavė 14 milijonų „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM) akcijų. Neseniai George'as Sorosas pardavė daugiau kaip milijoną JPM, Citigroup, Inc. (C) ir The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) akcijų. Taip pat reikėtų pažymėti, kad „Morgan Stanley“ (MS) negalėjo parduoti 850 mln. USD skolos už „Vine Oil and Gas“ suteiktas paskolas. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: 10 žymiausių visų laikų prekybininkų .)
Investicinės bankininkystės pajamų iš naftos ir dujų procentas:
„Citigroup“: 11, 8 proc.
„Bank of America Corp.“ (BAC): 7, 4 proc.
„Goldman Sachs“: 7, 1 proc.
„JPMorgan Chase“: 6, 6 proc.
Esmė
Su energija susijęs slėgis kelia susirūpinimą, tačiau tai nėra pagrindinis kaltininkas. Tai priklausytų nuo atlyginimų augimo stokos ir netolimos ateities aplinkos defliacijos tikimybės. Jei tai pasirodys teisinga, tada bus sutaupoma daugiau lėšų, o ne padidės paskolos. Tai būtų grynas neigiamas poveikis bankams. Ar aš teisus? Tai dar reikia pamatyti. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Populiariausi 2015 m . Atvirkštiniai ETF .)
