„Chevron Corp.“ (CVX), susidūrusi su tikėtina nesėkme dėl 30 milijardų dolerių vertės pasiūlymo „Anadarko Petroleum Corp.“ (APC), greičiausiai imsis greitų veiksmų siekdama perimti ilgą sąrašą kitų naftos konkurentų, kad sukurtų savo imperiją. Į galimų taikinių grupę įeina „Concho Resources Inc.“ (CXO), kurios rinkos vertė 21 milijardo dolerių, „Parsley Energy Inc.“ (PE) - 6, 1 milijardo dolerių, „Pioneer Natural Resources Co.“ (PXD) - 25 milijardų dolerių, ir „Cimarex Energy Co.“ („XEC“) už 6, 5 milijardo dolerių, teigė „Stifel“ analitikas Michaelas Scialla, kaip nurodė „Barron's“.
4 nauji „Chevron“ M&A tikslai
(Rinkos kapitalizacija)
- „Concho Resources“ (CXO); 21 milijardo dolerių rinkos vertė „Paarsley Energy“ (PE); 6, 1 milijardo dolerių „Pioneer“ gamtos ištekliai (PXD); 25 milijardai dolerių „Cimarex Energy“ (XEC); 6, 5 milijardo dolerių
Naftos milžinai Vie Permijos baseine
Pirmadienį „Anadarko“ paskelbė palaikanti 38 milijardų dolerių pasiūlymą, kurį gavo iš „Occidental Petroleum“ (OXY), palikdama „Chevron“ dulkėse. Nors įmonė galėjo pateikti kontraforsą, Stifelis abejoja, ar tai įvyks, rašydamas, kad „rinka beveik visiškai atspindi atsitiktinį sandorį“.
„Anadarko“ dabar prekiauja maždaug 15% daugiau nei jo kolegos, remdamiesi viena pajamų matavimo priemone. Todėl kitos naftos kompanijos dabar yra santykinai patrauklesnės bendrovei „Chevron“, „Scialla“.
Tai ypač gera žinia šių kitų konkuruojančių naftos atsargų savininkams, nes galimas „Chevron“ pasiūlymas dėl naujų taikinių galėtų užvesti kainą su konkurentų milžine „Exxon Mobil Corp.“ (XOM).
Analitikai nurodo, kad „Exxon“ greičiausiai bus nukreipta į tas pačias bendroves kaip „Chevron“, įskaitant „Pioneer“ gamtos išteklius ir „Concho“ išteklius, pagal kitą „Barrono“ ataskaitą. Pagrindinės jėgos, skatinančios šią agresyvią naftos pramonės įmonių susijungimą ir įsigijimą, yra vertingo turto paieška Permės baseine.
Balandžio pradžioje Morganas Stanley nustatė „Anadarko“ kaip stiprią kandidatą išpirkti „Chevron“. Toje pačioje pastaboje analitikai pabrėžė, kad „Pioneer“ gamtos ištekliai yra tinkami „Exxon“, atsižvelgiant į žemės valdas Teksaso Permės regione ir Naująją Meksiką. „Exxon“ ir „Chevron“ vykdo didelę operaciją Permės atgavimo srityje ir išreiškė planus per ateinančius metus padidinti naftos ir dujų kiekį svarbiausioje teritorijoje.
Nors naftos kainos kilo, pramonei nepavyko pamatyti, kad jos akcijų kainos neatsilieka nuo platesnio rinkos sukrėtimo. SPDR naftos ir dujų žvalgymo ir gavybos ETF (XOP) per 6 mėnesius sumažėjo daugiau nei 15%, palyginti su 5, 3% „S&P 500“ tuo pačiu laikotarpiu padidėjusiu pelnu. Atsižvelgiant į pastarojo laikotarpio sandorių veiklą, aplenkė bendrovių, kurios susiduria su karštuoju karštuoju Permės baseinu, įskaitant „Pioneer“, palyginti su 16, 6% per metus, „Concho Resources“, iki 7, 9 %%, ir „Cimarex Energy“, padidėjusios 9, 4%.
„SunTrust“ Robinsono Humphrey analitikas Wellesas Fitzpatrickas klientams parašė pranešimą, kuriame nurodė, kad „Chevron“ pasiūlymas dėl „Anadarko“ gali reikšti sandorių bangos pradžią, nes naftos įmonės reaguoja į investuotojų norą gauti masto ekonomiją. Pasak Fitzpatricko, tai turėtų būti naudingiausia energetikos tyrinėjimo ir gamybos įmonėms, taip pat tai turėtų paskatinti pakartotinį kitų pramonės įmonių vertinimą.
Žvilgsnis į priekį
Investuodami į priekį, investuotojai gali tikėtis daugiau susijungimų ir įsigijimų naftos ir dujų erdvėje, todėl būtų protinga pasirinkti galimus įsigijimo tikslus prieš paskelbiant sandorius dėl didesnės akcijų padidėjimo tikimybės. „Anadarko“ akcijos per tris mėnesius išaugo daugiau nei 75 proc.
Robertas Thummelas, „Tortoise Capital Advisors“ portfelio valdytojas, elektroniniame laiške „Barron's“ pakartojo Humphrey jausmą, rašydamas, kad energetinėje erdvėje dar tik prasideda didieji sandoriai. Jis mano, kad pagrindiniai įmonių susijungimų ir įsigijimų veiksniai yra noras išplėsti skalūnų teritorijas, įtraukti gręžimo vietas ir sumažinti eksploatavimo išlaidas.
„Nepriklausomų naftos ir dujų skalūnų gamintojų įsigijimai yra būdas tai pasiekti“, - rašė jis.
