Privalomo išpirkimo grafiko APIBRĖŽIMAS
Privalomas išpirkimo grafikas apima nurodytas datas, kai obligacijų emitentas privalo išpirkti visas ar dalį neišmokėtų obligacijų emisijų iki jų termino pabaigos. Gali būti reikalaujama, kad emitentas išpirktų visas obligacijas ar jų dalį pagal obligacijų sutarties reikalavimo ar išankstinio apmokėjimo nuostatas.
BREAKING DOWN Privalomas išpirkimo grafikas
Įsigijimo sąlyga leidžia emitentui išpirkti savo obligacijas anksčiau laiko už nustatytą kainą. Obligacijos išpirkimas gali būti neprivalomas arba privalomas. Pasirinkdamas išpirkimą, emitentas gali nusipirkti obligacijas iš investuotojų nustatytomis pirkimo dienomis, nurodytomis pasitikėjimo indekse. Privalomas išpirkimas yra pareikalavimas išpirkti obligacijas, reikalaujančias, kad emitentas išpirktų obligacijas iki jų nurodytos išpirkimo dienos. Kiekviena terminuota obligacija turi savo privalomą išpirkimo grafiką, nustatytą pradinėje obligacijų sutartyje.
Privalomi išpirkimo grafikai yra naudingi tvarkant privalomų skambučių pinigų srautus. Kai kurios privalomos išpirkimo rūšys įvyksta numatytu būdu arba kai krintančiame fonde yra tam tikra pinigų suma. Investicinis fondas yra metinis rezervas, kuriame emitentas privalo periodiškai kaupti indėlius, kurie bus naudojami padengti obligacijų išpirkimo išlaidas pagal obligacijų sutartyje nustatytą privalomą išpirkimo grafiką arba pirkti obligacijas atviroje rinkoje. Pavyzdžiui, pagal privalomą išpirkimo grafiką emitentas gali išpirkti obligacijas, pavyzdžiui, po dešimties metų nuo išleidimo dienos.
Obligacijos gali būti išperkamos už nurodytą kainą, paprastai už nominalią kainą, ir obligacijų turėtojas gaus visas sukauptas palūkanas iki išpirkimo dienos. Išpirkimas gali būti visiškas arba dalinis. Kai tam tikras emisijos terminas yra iš dalies išperkamas, konkrečios išperkamos obligacijos gali būti atrenkamos burtų tvarka eilės tvarka. Dėl nepaprastų įvykių gali reikėti išpirkti. Tuo atveju, kai atsiranda neįprastų aplinkybių, turinčių įtakos skolos aptarnavimui naudojamų pajamų šaltiniui, emitentas turės išpirkti obligacijas. Pavyzdžiui, oro uostui finansuoti gali būti išleidžiama pajamų obligacija. Iš oro uosto rinkliavų ir mokesčių gautos pajamos bus naudojamos skolai padengti. Tačiau jei įvyks nepalankus įvykis, kai oro uostas nebegalės veikti, pinigų įplaukų nebus. Tokiu atveju emitentas negalės tęsti skolos aptarnavimo ir gali nuspręsti taikyti nepaprastąją išpirkimo sąlygą.
Obligacijų su privalomu išpirkimo grafiku trukmė yra trumpesnė nei panašios trukmės nei bullet obligacijų - obligacijų, kurių negalima išpirkti prieš terminą.
