Pagrindiniai juda
Viena iš mano mėgstamiausių ekonominių ataskaitų yra gaminama tiekimo organizacijos „Supply Management“ institute. Jos mėnesinė pirkimų vadybininkų apklausa, vadinama pirkimų vadybininkų indeksu (PMI), yra naudinga, nes joje apibendrinama dabartinė pirkėjų veikla ir lūkesčiai ateityje.
SSD ataskaita yra svarbi, nes ji matuoja gamintojo požiūrį, o ne tik kiekybinį pralaidumą. Jei gamintojams šiuo metu sekasi gerai, tačiau tikimasi greito nuosmukio, tai bus parodyta SSD pranešime. Kadangi ji užduoda klausimus apie ateitį, ji linkusi atsilikti daug mažiau nei kitos gamybos duomenų matavimo priemonės.
Daugelyje šalių yra PMI ataskaitos versijų, įskaitant „IHS Markit“, kuri apima Kinijos gamintojus, pavadintą „Caixin Manufacturing PMI“. Ši ataskaita buvo išleista sekmadienį ir parodė, kad gamintojai buvo daug pozityvesni, nei iš pradžių tikėtasi. Tai atitiko panašią Kinijos PMI ataskaitą, kurią šeštadienį išleido Kinijos logistikos ir pirkimo federacija.
Kinijos gamybos nuotaikos pernai lapkritį pasitraukė į neigiamą teritoriją, todėl savaitgalio PMI ataskaitos buvo vertinamos kaip svarbus akcijų ir prekių kainų pokytis. Naftos kursai kilo kaip tikėtasi, Kinijos akcijų indeksai smarkiai padidėjo, o pagrindiniai JAV akcijų indeksai šiandien taip pat buvo aukštesni.
Kaip matote šioje diagramoje, „Shanghai Composite“ indeksas išsiskyrė iš savo vimpelio konsolidavimo modelio ir šiandien pateko į bulių rinką. Aš tą pačią rodyklę paminėjau praėjusią savaitę kaip galimą raudoną vėliavą, jei ji sulaužytų palaikymą. Šiuo metu investuotojai yra laikinai aiškūs, nes dauguma besivystančių rinkų turėtų sekti Kinijos indeksus.
„S&P 500“
Aš taip pat praėjusią savaitę atkreipiau dėmesį į tai, kad „S&P 500“ padarė apversto galvos ir pečių modelio iškirptę. Jei nuo to laiko indeksas padidėjo, labiau tikėtina, kad kaina ir toliau kils per trumpą laiką. Ši analizė buvo pagrįsta istoriniais atvirkštinių galvos ir pečių modelių sėkmės procentų tyrimais, apimančiais pakartotinę iškirptės versiją, palyginti su tais, kurie pakartotinai nepatikrino iškirptės.
Mano manymu, šiandien technika atrodo gerai - vis dėlto prasminga likti šiek tiek atsargiems. Pirmojo ketvirčio uždarbio sezonas prasidės balandžio 14 d., O investuotojai sieks pagerinti veiklos maržas, kurios blogėja beveik metus. Net jei kainos ir toliau kils, tikiu, kad prekybininkai ieškos galimybių pasipelnyti iš anksto pasiektų aukščiausių kainų ribų - nuo 2900 iki 2950 S&P 500.
:
5 svarbūs sąrašai, kuriuos reikia žiūrėti 2019 m. Balandžio mėn
Aukso ir sidabro lokio ETF spindi kaip doleris
Kodėl Kinija yra „pasaulio gamykla“
Rizikos rodikliai - didelio pelningumo obligacijos
Dėl Kinijos akcijų pasikeitimo kiti rizikos rodikliai šiandien atrodo daug geresni. Tiesą sakant, vienintelis mano susirūpinimas yra tas, kad aukšto pajamingumo (HY) obligacijos šiandien neparodo proporcingo akcijų paketo. Skirtingai nuo vadinamųjų „investicinio lygio“ obligacijų, aukšto pajamingumo obligacijos veikia daug labiau kaip mažos kapitalizacijos akcijos. Tačiau dažnai HY investuotojai nustato pagrindinius rinkos trūkumus ir pradeda pardavinėti gerokai anksčiau nei akcijų investuotojai.
Kaip matote šioje „iShares iBoxx $“ didelio pajamingumo įmonių obligacijų ETF (HYG) diagramoje, HY investuotojai pradėjo pardavinėti anksčiau, nei akcijų rinkos padarė praėjusių metų ketvirtąjį ketvirtį. Mano patirtis rodo, kad ankstyvieji HY investuotojų įspėjimai įvyksta prieš 60–70% lokių rinkų, todėl šį palyginimą verta reguliariai peržiūrėti.
Mano susirūpinimą čia verta turėti omenyje, tačiau nepakankamas HY obligacijų veiklos našumas iškreiptas tiek daug obligacijų fondų, kurie šiandien gauna „dividendus“. Ex-data yra diena, kai obligacijų fondo akcijos prekiauja be kito dividendų mokėjimo, kuris bus paskirstytas akcininkams po kelių dienų. Akcijos ir ETF akcijos paprastai sumažėja tikėtinų dividendų dydžiu jų galiojimo dieną, o tai lemia tam tikrą svyravimą.
Tačiau net jei būtų atsižvelgiama į dividendų emisiją, HY obligacijos buvo neigiamos, nei aš tikėjausi šiandien. Viena diena netapo tendencija; Manau, kad investuotojai kol kas gali pateikti rinkai naudos iš abejonių, tačiau jie turėtų ir toliau atidžiai stebėti rizikos rodiklius, pavyzdžiui, HY rinką.
Šoninė pastaba: Yra keletas skirtingų būdų, kaip pritaikyti akcijų ar fondų schemą dividendams. Mano nuomone, diagramos koregavimas pagal kiekvieną pasibaigusį terminą yra nuosekliausias, ir dauguma diagramų sudarymo programų naudos šį metodą akcijų ir kai kurių fondų atžvilgiu. Tačiau dauguma tarpininkavimo grafikų programų nepaaiškinamai atidėlioja metus ar daugiau, kad pakoreguotų obligacijų fondų diagramas. Jei palyginsite mano žemiau pateiktą HYG diagramą su brokerio ar kitos diagramų sudarymo programos diagramomis, turėtumėte pastebėti skirtumą iškart. Būkite atsargūs atlikdami techninę analizę diagramoje, kuri gali būti neteisingai sureguliuota.
:
Didelio pelningumo obligacijų investavimo pagrindai
Sužinokite akcijos dividendų galiojimo datą
„Ford“ atsargos naujojo „Uptrend“ kulminacijoje
Esmė - uždarbio perspektyva
Šios dienos mitingas buvo ypač naudingas bankams ir gamintojams. Ilgalaikės palūkanų normos pakilo aukščiau, o tai gali padėti pagerinti trumpalaikes bankų maržų perspektyvas. Jei ši tendencija išliks, ji taip pat galėtų padėti pagerinti uždarbio sezono perspektyvas, nes didieji bankai rengia pirmąjį ataskaitų raundą.
