Vidutinių elementų apibrėžimas
„Midgets“ yra slengas, reiškiantis vyriausybės Nacionalinės hipotekos asociacijos (GNMA) obligacijas, kurios yra užtikrintos hipoteka, kurią remia federalinės agentūros. GNMA buvo pradėta bandant suteikti būstą prieinamą kainą mažesnes pajamas gaunančioms šeimoms. Terminą „midget“ prekybininkai vartoja šioms obligacijoms paminėti, o GNMA nenaudoja jo oficialiai apibūdinti nė vieno savo vertybinio popieriaus.
MAŠINIMŲ SKAIDYMAS
Įkeitimai garantuoja hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS) pagrindinę sumą ir palūkanas, garantuojamus paskolomis, apdraustomis Federalinės būsto administracijos ir Veteranų reikalų departamento. Nauji trumpaplaukiai yra išleidžiami mažiausiai 25 000 USD nominalo.
Hipotekiniai vertybiniai popieriai
Hipotekiniai vertybiniai popieriai (MBS) yra investicija į hipotekinių paskolų fondą. Šios paskolos sudaro pagrindinį turtą ir suteikia vertybiniams popieriams pinigų srautus. Kadangi pagrindinės paskolos pagrindinė dalis ir palūkanos pereina investuotojui, MBS yra tiesioginės investicijos. Obligacijų turėtojai gauna mėnesinę proporcingą pagrindinę sumą ir palūkanas per visą investicijos laikotarpį. MBS terminas yra iki 30 metų.
Kiekvienos MBS galiojimo laikas yra vidutinis arba apskaičiuotas laikas iki paskutinio pagrindinio mokėjimo. Vidutinis tarnavimo laikas priklauso nuo pagrindinių įmokų pokyčių, kuriems įtakos turi palūkanų normos, ir palūkanų normos, kuria hipotekos turėtojai sumoka paskolas.
Valdikliai
Dėl to, kad juos remia JAV vyriausybė, jie yra laikomi aukščiausios kokybės. Kai investuotojas perka ar parduoda miniatiūrą, jis sumoka komisinį mokestį. Miniatiūrio palūkanų pajamos yra apmokestinamos federaliniais ir valstijų mokesčiais, o galimai ir kapitalo prieaugio mokesčiais, kai jos parduodamos ar išperkamos. Miniatiūros likvidumas priklauso nuo jo ypatybių, partijos dydžio ir kitų rinkos sąlygų: sunkiau parduoti valdiklius, kurių pagrindinė įmoka yra mažesnė.
Miniatiūrinė rizika
Antraštės kainos svyruoja kartu su palūkanų normomis: Pakilus palūkanų normoms, neįprastų mažųjų miniatiūrų rinkos kaina mažėja; mažėjant palūkanų normoms, didkepsnių rinkos kainos kyla. Palūkanų normos pokyčiai taip pat daro įtaką išankstinio hipotekos įmokų dydžiui: Išankstiniai mokėjimai paprastai didėja, kai mažėja palūkanų normos, nes hipotekos turėtojai refinansuoja mažesnėmis palūkanų normomis. Priešingai, kylančios palūkanų normos paprastai lėtina išankstinį paskolų mokėjimą. Išankstinio įmokos dydis už hipotekos fondą daro įtaką vidutiniam miniatiūros galiojimo laikui ir derliui.
Varžybų savininkai gali gauti pagrindinę sumą greičiau, nei tikėtasi, kai hipotekos turėtojai sumokės savo paskolas. Trumpaplaukių savininkai gali reinvestuoti pagrindinę sumą už mažesnę palūkanų normą ir mažesnį pelną. Tačiau trumpalaikių paskolų savininkai gali gauti pagrindinę sumą vėliau, nei tikėtasi, jei hipotekos turėtojai vėluoja sumokėti savo paskolas. Trumpaplaukių savininkai gali praleisti investuodami pagrindinę sumą į didesnes palūkanų normas.
Nors obligacijoms būdinga minimali kredito rizika, nes jas remia JAV vyriausybė, visoms obligacijoms kyla rizika, kad emitentas laiku nemokės mokėjimų ar nevykdys paskolos. Be to, prieš terminą parduodami vikšrai gali gauti didelę naudą ar nuostolius. Dėl to, kad antrinė rinka gali būti ribota, miniatiūrų savininkai susiduria su likvidumo rizika.
