Specialios paskirties įmonės (SPV) buvo plačiai naudojamos kaip priemonė vertybiniais popieriais, pagrįstais turtu. Nuo devintojo dešimtmečio didelės finansinės korporacijos pasikliauja SPV ir panašiais produktais, kad paskirstytų riziką ir perkeltų įsipareigojimus iš savo balanso. Didžioji recesija sukėlė nerimą finansų rinkoje dėl galimos rizikos po to, kai bankai pakeitė hipotekų fondus į vertybinius popierius ir pardavė juos investuotojams SPV forma. Skaitykite toliau, kad sužinotumėte daugiau apie šias transporto priemones, kaip jos veikia ir kas daro nuosavybėn grindžiamas investicijas į SPV.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Specialiosios paskirties įmonė yra našlaičių įmonė, įsteigta siekiant atskirti riziką ir perskirstyti turtą investuotojams. Investicijos į nekilnojamąjį turtą dažniausiai laikomos specialiose nekilnojamojo turto transporto priemonėse.Įmonės gali perduoti nuosavybės teises į SPV ir parduoti tą įmonę, sumokėdamos (mažesnį) kapitalo prieaugio mokestį. vietoj turto pardavimo mokesčio. Bankai gali parduoti hipotekos turtą SPV, sumažindami svertą savo balansuose.
Kas yra specialios paskirties transporto priemonė (SPV)?
Specialiosios paskirties įmonė yra našlaičių įmonė, sukurta atskirti ir atskirti pagrindinio turto riziką ir perskirstyti ją investuotojams. Šios transporto priemonės, dar vadinamos specialiosios paskirties įmonėmis (SPE), turi savo įsipareigojimus, turtą ir įsipareigojimus už patronuojančios įmonės ribų.
Specialiosios paskirties įmonės turi savo įsipareigojimus, turtą ir įsipareigojimus už patronuojančios įmonės ribų.
SPV gali išleisti obligacijas, kad surinktų papildomą kapitalą palankesnėmis skolinimosi palūkanų normomis. Jie taip pat sukuria naudą, nes patronuojančiai įmonei taikomas nebalansinis mokesčių ir finansinės atskaitomybės principas.
SPV laikomos nuo bankroto nutolusiomis įmonėmis. Tai reiškia, kad bankrutavus patronuojančiai bendrovei, ir atvirkščiai, tai nedaro jokio poveikio. Iš esmės jie yra skirti apsaugoti abi bendroves nuo nemokumo.
Kaip veikia specialios paskirties transporto priemonės
Pati SPV veikia kaip patronuojančios korporacijos dukterinė įmonė, kuri SPV parduoda turtą iš savo balanso. SPV tampa netiesioginiu pradinės korporacijos finansavimo šaltiniu, pritraukdama nepriklausomus akcijų investuotojus, kad jie padėtų įsigyti skolinius įsipareigojimus. Tai yra naudingiausia dideliems kredito rizikos straipsniams, tokiems kaip hipotekinės paskolos su hipotekos paskolas.
Ne visų SPV struktūra yra vienoda. JAV SPV dažnai yra ribotos atsakomybės korporacijos (LLC). Kai LLC įsigyja rizikingą turtą iš savo patronuojančios įmonės, ji paprastai suskirsto turtą į dalis ir parduoda jį, kad atitiktų specifines įvairių tipų investuotojų kredito rizikos preferencijas.
SPV kūrimas yra keletas priežasčių. Jie suteikia apsaugą patronuojančios įmonės turtui ir įsipareigojimams, taip pat apsaugą nuo bankroto ir nemokumo. Šie subjektai taip pat gali lengvai gauti kapitalą. SPV taip pat turi daugiau veiklos laisvės, nes jiems netaikoma tiek daug reglamentų, kiek patronuojančiai įmonei.
Turto investicijos pardavimas SPV
Investicijos į turtą dažniausiai vykdomos specialiose nuosavybės priemonėse. Daugeliu atvejų įmonė gali sukurti SPV, kad sumažintų nekilnojamojo turto pardavimo mokestines pasekmes. Pvz., Įmonė gali perduoti turto dalį SPV, jei pardavimo mokestis yra didesnis nei kapitalo prieaugio mokestis. Jei ir kai patronuojanti įmonė nusprendžia disponuoti turtu, SPV ji gali parduoti vietoje paties turto. Tai padaro įmonę atsakingą už kapitalo prieaugio mokestį, o ne už turto pardavimo mokestį.
Štai dar vienas scenarijus, parodantis, kodėl investicijos į nekilnojamąjį turtą yra patrauklios SPV dalys. Bankas suteikia paskolą turtui ir prisiima kredito riziką. Hipoteka yra banko turtas. Užuot laikęsis turtu ir gaudamas lėtas palūkanas, bankas sukuria SPV ir parduoda jam hipotekos turtą. Dėl to banko balansas atrodo mažiau finansinis ir sumažina tiesioginę kredito riziką.
