Kas yra nuoga pozicija
Neapibrėžta pozicija yra vertybinių popierių, ilgų ar trumpų, pozicija, neapsaugota nuo rinkos rizikos. Galimas pelnas ir rizika yra didesni, kai pozicija yra nuoga, o ne uždengta ar tam tikru būdu apsidraudusi.
Pvz., Neapibrėžtos akcijų pozicijos neturi apsidraudimo sandorio, susijusio su pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandoriu, arba galbūt priešingos pozicijos susijusiose akcijose. Pavyzdžiui, ilgas kokse ir trumpas pepsyje.
NUOTOLINIMAS Nuoga padėtis
Nuoga padėtis iš prigimties yra rizikinga, nes nėra apsaugos nuo neigiamo judesio. Dauguma investuotojų nemano, kad turėti akcijų yra pernelyg rizikinga, ypač todėl, kad daugeliu atvejų lengva parduoti poziciją rinkoje. Tačiau mažėjanti rinka investuotojui, užimančiam ilgą akcijų poziciją, vis dar gali atnešti didelių nuostolių. Tokiu atveju pardavimo pasirinkimo sandorio laikymas ilgąja akcijų pozicija už nedidelę kainą galėtų sumažinti valdomos sumos nuostolius.
Investuotojo pelno potencialas prieš komisinius būtų sumažintas opciono priemoka arba kaina. Apsvarstykite tai draudimo polisą, kurio investuotojas tikisi niekada nesinaudoti.
Investuotojams, parduodantiems trumpas akcijas be apsidraudimo sandorių, gresia dar didesnė rizika, nes akcijų augimo potencialas teoriškai yra neribotas. Tokiu atveju, jei būtų pareikalauta įsigyti bazinių akcijų, ši rizika būtų sumažinta.
Nuoga parinktys
Opcionų rinkoje nematomi ar atviri skambučiai ir platintojai taip pat rizikuoja. Šiuo atveju neapdrausta rizika yra pasirinkimo sandorių pardavėjui arba rašytojui. Opcionų pirkėjai rizikuoja tik ta suma, kuri sumokėta opcionams įsigyti, kuri paprastai yra žymiai mažesnė už sumą, reikalingą įsigyti faktinių akcijų akcijų ar kito pagrindinio turto.
Kita vertus, opcionų pardavėjai gali neribotai rizikuoti, jei nėra apsidraudę. Pvz., Investuotojas parduoda akcijų pasirinkimo sandorį, o prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui akcijos pabrangsta. Pasirinkimo sandorių pirkėjas greičiausiai pasinaudos pasirinkimo galimybe, priversdamas pardavėją išeiti į atvirą rinką pirkti akcijų už didesnę kainą, kad galėtų jas pristatyti pasirinkimo sandorių pirkėjui. Jei pasirinkimo sandorių pardavėjui priklausytų užskaitomosios bazinės pozicijos, jo rizika būtų ribota.
Pardavimo priemonių pardavėjai turėtų beveik neribotą riziką, jei pagrindinė vertybinių popierių vertė sumažėtų iki nulio. Atitinkama trumpa pagrindinių akcijų pozicija šią riziką sumažintų.
Tačiau praktiniu požiūriu nedengtų vertybinių popierių ar skambučių pardavėjas greičiausiai juos atpirks gerokai anksčiau nei pagrindinio vertybinio popieriaus kaina peržengs per daug toli nuo įspėjimo kainos, atsižvelgiant į jų toleranciją rizikai ir „stop loss“ parametrus.
Sudėtingesnių opcionų prekybininkai gali apsidrausti nuo kelių pardavimo ir pirkimo pozicijų, vadinamų deriniais.
