Kas yra „Nul-Pai“?
Nulinis mokestis yra vertybinis popierius, kuriuo prekiaujama, tačiau iš pradžių pardavėjui jis nieko nekainavo. Pvz., Laikoma, kad pirminis savininkas kitam investuotojui pardavė teisę atsisakyti teisių, už kurias neatsisakoma. Teisė yra galimybė įsigyti daugiau akcijų, paprastai su nuolaida, kurią akcininkams suteikia korporacija. Akcininkai šias teises gauna nemokamai, o jei teisių atsisakoma, akcininkai gali pasirinkti jas parduoti rinkoje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nulinis atlyginimas yra terminas, paprastai taikomas teisių emisijai, kai akcininkams suteikiamos teisės pirkti naujas akcijas, kurias parduoda įmonė; nes akcininkas nemoka iš karto, teisės yra „neapmokėtos“. Paprastai teisės siūlomos su nuolaida, kiek jos kainuotų rinkoje, kad jos taptų patrauklesnės akcininkams. Tada akcininkai gali pasirinkti: naudotis teisėmis ir pirkti jas už tokią kainą, kokia buvo pasiūlyta; Jei jie tai padarys, pasibaigus teisių emisijoms, teisės vadinamos visiškai apmokamomis teisėmis. Jei akcininkai nenori pirkti akcijų, jie gali leisti joms pasibaigti arba prekiauti jomis rinkoje.
Nesusimokėjimo supratimas
Nors žodis „už nulį neapmokėta“ gali leisti manyti, kad neapmokėtos teisės suteikia akcininkams teisę nemokamai įsigyti naujų akcijų, tačiau taip nėra. Neapmokėtos teisės yra tik teisė įsigyti daugiau akcijų už dabartinę akcijų kainą arba su nuolaida. Korporacija, išduodanti teises akcininkams, už šias teises nemoka, tačiau, jei akcininkai nusprendžia naudotis teisėmis, jie turi sumokėti už vertybinius popierius, kuriems suteikiama teisė pirkti.
Sunkumų patiriančios įmonės dažnai naudojasi akcijų siūlymais, kad surinktų pinigų, kad padengtų skolas, tačiau stabilios įmonės taip pat naudojasi akcijų pasiūlymais - dažnai norėdamos turėti pinigų daugiau įsigijimų finansuoti.
Norėdami nustatyti, kiek galima gauti, pardavus teises į turimas akcijas, turite iš anksto įvertinti teisių į nulį neapmokėtą vertę. Tikslų skaičių vėlgi sunku pateikti, tačiau jūs galite gauti neapdorotą vertę, paėmę buvusių teisių kainos vertę ir atimdami teisių išleidimo kainą. Taigi, jei pakoreguota buvusių teisių kaina yra 4, 92 USD, atėmus 3 USD, jūsų nulis sumokėtų teisių vertė yra 1, 92 USD už akciją.
Kai kuriais atvejais teisės neperleidžiamos. Tai yra žinomos kaip „neatsisakomos teisės“. Tačiau daugeliu atvejų teisės suteikia jums galimybę nuspręsti, ar norite pasinaudoti galimybe pirkti akcijas, ar parduoti savo teises kitiems investuotojams ar platintojui. Teisės, kuriomis gali būti prekiaujama, vadinamos „atsisakomomis teisėmis“, o jomis prekiaujant, teisės yra žinomos kaip neapmokėtos teisės.
Jei akcijų kaina atviroje rinkoje sumažėtų iki tiek, kad pigiau būtų pirkti akcijas nei už nulį neapmokėtos teisės, nulinės neapmokėtų teisių vertė taptų bevertė, o teisių emisija greičiausiai žlugtų.
Kodėl įmonės nesiūlo mokamų teisių
Bendrovės dažniausiai išleidžia teises siūlyti kaupti papildomą kapitalą. Norint įvykdyti dabartinius finansinius įsipareigojimus, įmonei gali prireikti papildomo kapitalo. Sunkumų patiriančios įmonės paprastai naudojasi teisių emisijomis, kad sumokėtų skolas, ypač kai nesugeba pasiskolinti daugiau pinigų.
Tačiau ne visos bendrovės, teikiančios teises į akcijas, turi finansinių problemų. Net įmonės, turinčios švarų balansą, gali naudoti teisių emisijas, kad surinktų papildomą kapitalą, kad galėtų finansuoti išlaidas, skirtas išplėsti įmonės verslą, pavyzdžiui, įsigijimus ar naujų įrenginių atidarymą gamybai ar pardavimui. Jei įmonė naudoja papildomą kapitalą plėtrai finansuoti, tai ilgainiui gali padidinti akcininkų kapitalo prieaugį, nepaisant apyvartoje esančių akcijų sumažėjimo dėl akcijų siūlymo.
