Kas yra pasirinkimo marža
Pasirinkimo sandorio marža yra pinigai arba vertybiniai popieriai, kuriuos investuotojas privalo įnešti į savo sąskaitą kaip įkeitimą prieš pasirašydamas (ar parduodamas) pasirinkimo sandorius. Maržos reikalavimus nustato Federalinė atsargų valdyba T reglamente ir skiriasi priklausomai nuo pasirinkimo tipo.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pasirinkimo sandorių maržos yra grynieji pinigai ar vertybiniai popieriai, kuriuos prekybininkai privalo pateikti makleriui kaip užstatą prieš pasirašydami ar parduodami pasirinkimo sandorius. Pasirinkimo sandorių maržos paprastai grindžiamos Federalinių rezervų reglamentu T ir skiriasi priklausomai nuo pasirinkimo galimybių.
Pasirinkimo maržos pagrindai
Pasirinkimo maržos reikalavimai yra labai sudėtingi ir šiek tiek skiriasi nuo akcijų ar ateities atsargų reikalavimų. Akcijų ir ateities sandorių atveju marža naudojama kaip svertas padidinant perkamąją galią, o pasirinkimo marža naudojama kaip įkaitas pozicijai užtikrinti.
Minimalios maržos reikalavimus įvairių tipų pagrindiniams vertybiniams popieriams nustato FINRA ir opcionų biržos. Brokeriams gali būti taikomi labai skirtingi maržos reikalavimai, nes jie gali papildyti minimalius reguliavimo institucijų nustatytus reikalavimus. Kai kurioms pasirinkimo strategijoms, tokioms kaip padengti kvietimai ir padengti pirkimai, nėra reikalaujama maržos reikalavimo, nes pagrindinės atsargos naudojamos kaip įkaitas.
Atidarydami naują sąskaitą, prekybininkai turi paprašyti prekybos leidimo. Dažnai brokeriai klasifikuoja pasirinkimo sandorių pasirinkimo lygį priklausomai nuo naudojamų strategijų. Pirkimo parinktys paprastai yra I lygio leidimas, nes tam nereikia maržos, tačiau parduodant neapmokėtus vertybinius popierius gali prireikti II lygio leidimų ir maržos sąskaitos. III ir IV lygio sąskaitose dažnai taikomi mažesni maržos reikalavimai.
Pasirinkimo sandorių maržos reikalavimai gali turėti didelės įtakos prekybos pelningumui, nes ji susieja kapitalą. Sudėtingos strategijos, tokios kaip užstrigimai ir juostos, gali apimti daugybės maržos reikalavimų apskaičiavimą. Prieš sudarydami prekybą prekybininkai turėtų nustatyti maržos reikalavimus prekybai ir įsitikinti, kad jie gali atitikti tuos reikalavimus, jei rinka pasisuks prieš juos.
Kaip išvengti pasirinkimo maržos reikalavimų
Tam tikroms pasirinkimo sandorių pozicijoms nereikia maržų. Pvz., Ilgiems pasirinkimo sandoriams nėra taikomi maržos reikalavimai, nesvarbu, ar jie yra pardavimo, ar skambučio variantai. Kitais atvejais prekybininkai gali naudoti keletą skirtingų strategijų, kad išvengtų pasirinkimo maržos reikalavimų.
- Draudžiami kvietimai ir padengti pavedimai - padengti kvietimai ir padengti kreditai apima pagrindinio akcijų paketo, kuris naudojamas kaip įkaitas pasirinkimo sandorio pozicijoje, nuosavybę. Pvz., Jei jums priklauso 500 QQQ akcijų, galite parduoti, kad atidarytumėte penkias QQQ pirkimo opcionų sutartis be jokios maržos. Debeto kainų skirtumai - debeto kainų skirtumai apima pinigų supirkimo opcionų pirkimą ir pinigų išpardavimo opcionų pardavimą. Šiuo atveju teisė pasinaudoti ilgojo pasirinkimo sandoriu už palankesnę pardavimo kainą atsveria pareigą parduoti už mažiau palankią pardavimo kainą, o tai reiškia, kad nereikalaujama maržos.
Pasirinkimo maržos reikalavimų apskaičiavimas
Paprasčiausias būdas apskaičiuoti opcionų maržos reikalavimus yra Čikagos opcionų biržos valdybos (CBOE) maržos skaičiuoklė, kurioje pateikiami tikslūs maržos reikalavimai konkretiems sandoriams. Prekybininkai taip pat gali pamatyti būtiniausius reikalavimus „CBOE“ maržos vadove. Tarpininkavimo sąskaitose gali būti panašios priemonės, leidžiančios susidaryti nuomonę apie kainą prieš pradedant prekybą.
