Kas yra registracijos į piggyback teises?
Registracijos teisės į atžalas yra registracijos teisių forma, suteikianti investuotojui teisę įregistruoti savo neregistruotas akcijas, kai įmonė arba kitas investuotojas inicijuoja registraciją. Ši registracijos teisių rūšis laikoma prastesne nei registracijos teisių reikalavimo teisė, nes šios kategorijos teisių turėtojai negali inicijuoti registracijos proceso.
Susipažinimas su registracijos teisėmis
Kadangi laikomos registracijos teisėmis yra žemesnės už registracijos teises, jos kartais neįtraukiamos į registraciją investuotojų, turinčių reikalavimo registravimo teises, naudai. Tai gali įvykti, jei registracijos liudijimo turėtojas nuspręs, kad rinka negalės valdyti visų akcijų, kurios yra registracijos dalis. Tačiau investuotojams, turintiems registracijos teises, paprastai leidžiama dalyvauti neribotame registracijų skaičiuje, palyginti su investuotojais, kurie pareikalavo registracijos teisių.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Registracijos teisės yra tokia registracijos teisių forma, kuri suteikia investuotojams galimybę užregistruoti savo akcijas viešo siūlymo metu. Draudėjas jas gali pašalinti iš viešo akcijų platintojo, tačiau jas lengviau įtraukti, nes akcijas įtraukti į tokias teises yra santykinai pigiau.
Į kokias registravimo teises gali būti įtrauktos
- Teisė mažinti investuotojo akcijas aukcione. Nuostatos dėl registracijos teisių suteikimo paprastai draudėjams leidžia visiškai pašalinti investuotojus, kurie parduoda IPO akcininkus. Vėlesniuose pasiūlymuose investuotojai paprastai derėsis, kad jie negali būti mažesni nei 25% ar 30% pasiūlymo. Investuotojo akcijų prioritetas įtraukiamas į pasiūlymą. Kai kurie rizikos fondai agresyviai derasi dėl bet kokių akcijų, kurias draudikai leidžia įregistruoti bendrovės inicijuotoje akcijoje, pirmumo. Vėliau agresyvus investuotojas gali paprašyti, kad jų akcijos būtų įtrauktos į registraciją prieš bet kokias ne bendrovės akcijas. Steigėjų ir vadovų registracijos teisės. Įkūrėjai paprastai nori registravimo teisių į tą patį produktą dėl tos pačios priežasties, kurios nori rizikos fondai. Jei registracijos nėra, steigėjai, kurie yra dukteriniai įmonės, turės laikytis apimties apribojimų pagal 144 taisyklę. Registruotas viešas akcijų platinimas gali būti vienas iš nedaugelio tvarkingų būdų, kaip steigėjas gali parduoti daug akcijų.
Registracijos paklausos teisės palyginti su registracijos teisėmis
Reikalavimas įregistruoti teises suteikė investuotojams teisę reikalauti, kad investuota bendrovė įregistruotų savo akcijas, kurios priklauso šiems investuotojams, kad būtų parduotos visuomenei, net jei įmonė tam tikru metu neketina išleisti vertybinių popierių. Priešingai, registracijos teisės į investuotojus suteikia investuotojams teisę įtraukti savo akcijas į registraciją, kurią vykdo investuojama bendrovė ar kitas akcininkas.
Registracijos teisių turėtojai daro didelę įtaką įmonės vadovybei, ypač atsižvelgiant į registracijos mechanizmą ir laiką. Be to, registracijos teisėmis į piggyback naudojamasi daug dažniau, nei reikalaujant registravimo teisių, nes vykstančiame registracijos procese palyginti pigiau (atsižvelgiant į ribines išlaidas) pridėti akcijų, susijusių su registracijos teisėmis, yra pigiau.
