Kas yra „Jumbo“ baseinas
„Jumbo“ fondas yra „Ginnie Mae II“ hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS), kurį įkeičia keli emitentai. Šie fondai sujungia hipotekos paskolas su panašiomis savybėmis ir yra masyvesni nei vieno emitento fondai. Hipotekos, esančios „jumbo“ baseinuose, geografiniu pagrindu yra įvairesnės nei vienos emitento grupėse.
KREPŠYS NEMOKAMAI Jumbo Pool
„Jumbo“ fondai yra kelių skolintojų hipotekos paskolų grupės, kurios yra pakeistos vertybiniais popieriais parduodant baseinų akcijas atviroje rinkoje investuotojams. Investuotojai, perkantys šiuos vertybinius popierius, iš pagrindinio mokėjimo agento paprastai gauna pagrindinę ir palūkanų sumą, paprastai per metus arba kas šešis mėnesius. Hipotekinių paskolų palūkanų normos, esančios „jumbo“ fonduose, gali skirtis vienu procentiniu punktu. Dėl ribotų palūkanų pokyčių pagrindinės ir palūkanų išmokos, kurias gauna investuotojai, yra nuspėjamos ir nestabilios. Kadangi keli emitentai palaiko šiuos fondus, jie paprastai laikomi saugesne hipotekos užtikrintos (MBS) investicijos forma.
Su Jumbo baseinais susijusi rizika
Potenciali rizika investuotojams apima išankstinį vienos ar kelių hipotekos paskolų mokėjimą „jumbo“ baseine. Hipotekos turėtojai gali atlikti papildomus mokėjimus, kad anksčiau laiko išmokėtų savo hipotekas, arba parduoti savo namus ir sumokėti visą sumą vienu metu. Kritus palūkanų normoms, hipotekos turėtojai gali refinansuoti savo paskolas mažesne palūkanų norma ir sumokėti visą hipoteką.
Kita rizika „jumbo“ baseinų investuotojams yra natūralus pagrindinės įmokos susitraukimas, nes paskolos „jumbo“ baseine yra apmokėtos. Dėl skolos pagrindinės sumos sumažėjimo sumažėja atitinkamų palūkanų mokėjimai. Pavyzdžiui, jei pagrindinė suma yra 10 000 USD, o palūkanų norma yra 6%, palūkanos bus 600 USD. Jei įmokos arba išankstinio mokėjimo suma už baseino pagrindinę sumą yra 100 USD, tai kita palūkanų suma bus mokama mažesne dolerio suma (6% iš 9 900 USD = 594 USD).
Ši rizika investuotojams dėl išankstinio paskolos mokėjimo ir pagrindinės sumos susitraukimo nėra būdinga tik didiesiems fondams ir daro įtaką visiems investuotojams į hipoteka užtikrintus vertybinius popierius.
Paprastai „jumbo“ baseinai rizikuoja mažiau nei tradiciniai hipotekos fondai. Nors visi hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai kelia tam tikrą riziką, diversifikuodami baseiną pagal geografinę padėtį, paprastai sušvelninama daugybė priežasčių, dėl kurių skolų savininkai nevykdo savo paskolų. Regioniniu lygmeniu hipotekos turėtojai gali nevykdyti banknotų dėl stichinės nelaimės rajone arba dėl vietinių pramonės sričių uždarymo. Darbo netekimas turi statistinę tikimybę bet kuriam konkretaus asmens teisių turėtojui, tačiau ekonomika paprastai skiriasi regioniniu mastu, todėl įsipareigojimų nevykdymas dėl darbo netekimo priklauso nuo vietos ekonomikos nuosmukio. Taigi „jumbo“ fondai turi mažiau rizikos, susijusios su vietos ekonominėmis sąlygomis, nei hipotekinių paskolų, kurias teikia vienas skolintojas, fondai.
