Kas yra vamzdyno sandoris?
Privačios investicijos į viešojo kapitalo sandorius („PIPE Deal“) - tai praktika, kai privatūs investuotojai perka viešai parduodamas akcijas už kainą, mažesnę už dabartinę visuomenei prieinamą kainą. Investiciniai fondai ir kiti dideli instituciniai investuotojai gali sudaryti sandorius, norėdami nusipirkti didelius akcijų paketus už pageidaujamą kainą.
PIPE sandorius dažnai siūlo įmonės, norinčios greitai surinkti didelį kapitalą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Privačios investicijos į viešojo kapitalo sandorius (PIPE) yra tada, kai privatus investuotojas, pavyzdžiui, investicinis fondas ar didelė įstaiga, perka akcijų paketą mažesne nei rinkos kaina.PIPE sandoriai yra būdas įmonėms greitai surinkti didelę pinigų sumą..Jie gali būti nepopuliarūs esamiems akcininkams, nes jie praskiedžia esamą akcijų fondą ir sumažina jo vertę.
Suprasti PIPE pasiūlymus
Tradicinio PIPE sandorio metu įmonė privačiai parduos nuosavybės vertybinius popierius viešai parduodamose paprastosiose arba privilegijuotose akcijose akredituotam investuotojui diskontuota kaina, palyginti su rinkos kaina. Vykdydamas struktūrizuotą PIPE sandorį, emitentas išleidžia konvertuojamą skolą, kurią pirkėjo valia paprastai galima konvertuoti į emitento akcijas.
Paprastai siūlanti įmonė stengiasi pritraukti kapitalą arba todėl, kad jiems to greitai reikia, arba dėl to, kad negalėjo jo įsigyti kitomis priemonėmis. Perkančiosios įmonės (paprastai investicinio fondo ar rizikos draudimo fondo) pranašumas yra pirkti su nuolaida; Kadangi šios tiesiogiai parduodamos akcijos yra palyginti nelikvidžios, pirkėjas suinteresuotas tik tuo atveju, jei jis akcijas gali įsigyti su nuolaida.
PIPE sandoriai yra populiarūs dėl jų efektyvumo, ypač palyginti su kitų rūšių antriniais pasiūlymais, ir dėl to, kad jiems taikoma mažiau Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) reglamentų. Bet kuri viešai prekiaujama įmonė gali inicijuoti PIPE sandorį su akredituotu investuotoju. Tai ypač naudinga mažesnėms ar mažiau žinomoms įmonėms, kurioms gali būti sunku pritraukti kapitalą.
PIPE pasiūlymų populiarumas
Susidomėjimas PIPE sandoriais laikui bėgant keitėsi. 2017 m. Per 1 461 sandorį buvo surinkta 45, 3 milijardo JAV dolerių. 2016 m. 1199 sandoriai surinko 51, 6 milijardo JAV dolerių. Tačiau tai yra mažiau nei 88, 3 milijardo JAV dolerių, įvykdytų per 980 sandorių 2008 m. PIPE sandoriai paprastai sudaromi rinkose ar pramonės šakose, kurioms sunku pritraukti kapitalą; todėl PIPE sandoriai buvo populiarūs 2008 m. bankų krizės įkarštyje.
PIPE sandoriai yra šiek tiek mažiau populiarūs tarp akcininkų, nes naujų akcijų išleidimas šiems pardavimams mažina esamų akcijų vertę. Kai kuriais atvejais investuotojai ar įmonės, turinčios vidaus žinių apie prekybą, tikėjosi trumpai leisti emitento akcijas. Kai kurios reguliavimo institucijos ragino imtis griežtesnių reglamentų, kad būtų užkirstas kelias tokioms prekybos viešai neatskleista informacija galimybėms, be to, teigdamos, kad paprastai mažos akcijas siūlančios įmonės turi mažai pasirinkimo, kaip tik sudaryti blogus sandorius su rizikos draudimo fondais, kad surinktų labai reikalingą kapitalą.
