Ką reiškia platykurtikas?
Terminas "platykurtinis" reiškia statistinį pasiskirstymą, kuriame perteklinė kurtozės vertė yra neigiama. Dėl šios priežasties platykurtinis pasiskirstymas turės plonesnes uodegas nei normalus pasiskirstymas, todėl įvyks mažiau kraštutinių teigiamų ar neigiamų įvykių. Platykurtinio pasiskirstymo priešingybė yra leptokurtinis pasiskirstymas, kuriame kurtozės perteklius yra teigiamas.
Investuotojai, spręsdami, kur investuoti, atsižvelgs į tai, kuris statistinis paskirstymas yra susijęs su skirtingų tipų investicijomis. Labiau vengiantys rizikuoti investuotojai gali rinktis turtą ir rinkas, kuriose paskirstomi platykurtiniai paskirstymai, nes šis turtas mažiau linkęs duoti ekstremalių rezultatų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Platykurtiniai paskirstymai yra tokie, kurių negatyvi perteklinė kurtozė yra mažesnė. Jie turi mažesnę ekstremalių įvykių tikimybę, palyginti su įprastu paskirstymu. Siekdami sumažinti didelių neigiamų įvykių riziką, investuotojai, vengiantys pavojaus rizikai, gali sutelkti dėmesį į investicijas, kurių grąža seka platykurtinį pasiskirstymą.
Platykurtinių pasiskirstymų supratimas
Yra trys pagrindinės statistinio paskirstymo rūšys: leptokurtinis, mezokurtinis ir platykurtinis. Šie pasiskirstymai skiriasi priklausomai nuo perteklinės kurtozės dydžio, kuris susijęs su kraštutinių teigiamų ar neigiamų įvykių tikimybe. Normaliam pasiskirstymui, kuris yra mezokurtinio pasiskirstymo tipas, yra trys kurtozės. Todėl teigiama, kad pasiskirstymai, kurių kurtozė didesnė nei trys, turi „teigiamą perteklinę kurtozę“, o tie, kurių kurtozė yra mažesnė nei trys, teigia „negatyvi perteklinę kurtozę“.
Nors mezokurtiniuose pasiskirstymuose yra trijų kurtozių, leptokurtiniame ir platykurtiniame pasiskirstymuose atitinkamai yra teigiama ir neigiama kurtozė. Todėl leptokurtiniai pasiskirstymai turi palyginti didelę ekstremalių įvykių tikimybę, tuo tarpu atvirkščiai - platykurtiniai pasiskirstymai.
Žemiau pateiktuose paveiksluose pavaizduotos šių trijų tipų paskirstymo diagramos, kurių visi standartiniai nuokrypiai yra vienodi. Nors kairėje esantis paveikslas neatskleidžia daug skirtumų tarp šių paskirstymo uodegų, dešinėje esantis paveikslas suteikia aiškesnį vaizdą, nubraižydamas paskirstymo kvantus vienas kito atžvilgiu. Ši technika yra žinoma kaip kiekybinis-kvantinis siužetas arba trumpai tariant „QQ“.
Paveikslėlis - Julie Bang © „Investopedia 2019“
Dauguma investuotojų mano, kad akcijų rinkos grąža labiau primena leptokurtinį paskirstymą nei platykurtinį. T. y., Nors dauguma grąžos greičiausiai bus panašios į vidutinę visos rinkos grąžą, grąža kartais labai skirsis nuo vidurkio. Šie dramatiški ir nenuspėjami įvykiai, kartais vadinami „juodosiomis gulbėmis“, yra rečiau pasitaikantys platykurtiškose rinkose.
Dėl šios priežasties atsargesni investuotojai gali vengti investuoti į leptokurtic rinkas ir sutelkti dėmesį į investicijas, siūlančias platykurtic grąžą. Kita vertus, kai kurie investuotojai sąmoningai vykdo investicijas su leptokurtine grąža, manydami, kad jų nepaprastai teigiama grąža daugiau nei kompensuos jų nepaprastai neigiamą grąžą.
Realusis platykurtinio paskirstymo pavyzdys
2011 m. „Morningstar“ paskelbė tyrimo dokumentą, kuriame buvo pateikta informacija apie perteklinį įvairių rūšių turto kurtozės lygį, kuris buvo stebimas nuo 1994 m. Vasario mėn. Iki 2011 m. Birželio mėn. Į sąrašą buvo įtrauktos įvairios investicijos - nuo JAV ir tarptautinių akcijų iki nekilnojamojo turto, prekės, grynieji pinigai ir obligacijos.
Perteklinės kurtozės lygiai taip pat buvo skirtingi. Žemiausioje spektro dalyje buvo grynųjų ir tarptautinių obligacijų, kurių kurtozė buvo atitinkamai -1, 43 ir 0, 58. Kitame spektro gale buvo JAV didelio pajamingumo obligacijos ir rizikos draudimo fondų arbitražo strategijos, siūlančios 9, 33 ir 22, 59 perteklinę kurtozę.
Turto klases su vidutiniu perteklinio kurtozės lygiu sudarė tarptautinis nekilnojamasis turtas (2, 61), tarptautinių kylančios ekonomikos šalių akcijos (1, 98) ir biržos prekės (2, 29).
Investuotojas, žiūrėjęs į šiuos duomenis, galėtų greitai išsiaiškinti, kokį turtą nori investuoti, atsižvelgiant į jų toleranciją galimiems juodosios gulbės įvykiams. Rizikuojantys vengti investuotojai, norintys sumažinti ekstremalių įvykių tikimybę, galėtų sutelkti dėmesį į mažos kurtozės investicijas, tuo tarpu investuotojai, kuriems labiau patinka ekstremalūs įvykiai, galėtų sutelkti dėmesį į tuos, kuriems būdinga aukšta kurtozė.
