Koks yra baseino faktorius?
Rinkos koeficientas parodo, kiek pradinės paskolos pagrindinės sumos išlieka turtu užtikrintame vertybiniame popieriuje. Susijungimo faktorius yra stipriausiai susijęs su hipoteka garantuojamais vertybiniais popieriais (MBS), kurie hipotekas surenka kartu į fondą, skirtą parduoti investuotojams. Hipotekos mokėjimai perduodami investuotojui, kol paskola bus išmokėta.
Kaupimo koeficientas išreiškiamas skaitmeniniu koeficientu tarp nulio ir vieno, o visi hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai pradeda skaičiuoti nuo bendro kaupimo koeficiento. Tada jie pereina prie nulio (visos įmokos), laikui bėgant, nes mokėjimai atliekami už hipoteką. Jei bus sumokėta 50% visos pradinės MBS vertės, kaupimo koeficientas bus 0, 500. Susivienijimo koeficientas apskaičiuojamas dalijant neapmokėtą pagrindinį likutį (dabartinį pagrindinį balansą) iš pirminio pagrindinio balanso (pradinį dydį).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rinkos koeficientas išmatuoja, kiek liko negrąžintos pradinės paskolos sumos. Baseino koeficientai dažniausiai apskaičiuojami remiantis MBS.Pool koeficientai svyruoja nuo nulio iki vieno, pradedant skaičiuojant nuo paskolos pradžios ir baigiant nuliu, kai ji yra visiškai išmokėta. Baseino koeficientas padeda nustatyti ABS vertę.
Suprasti baseino faktorių
Su hipoteka užtikrintų vertybinių popierių kaupimo koeficientą kas mėnesį išleidžia Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) ir Ginnie Mae (GNMA). Iš esmės tai matuojama, kiek vertės liko MBS. Kai sukuriama MBS, yra numatytas mokėjimų grafikas, kuris atitinka prognozuojamą kaupimo faktorių įvairiuose MBS gyvavimo etapuose. Tai padeda investuotojui nustatyti MBS vertę prieš nusprendžiant į ją investuoti, taip pat nustatyti MBS riziką.
Pvz., Jei sutelktinis faktorius mažėja greičiau nei tikėtasi, tai reikštų išankstinį hipotekų grąžinimą. Tai gali būti raudona vėliava investuotojams, nes tai paprastai reiškia, kad yra mažiau nekilnojamojo turto, naudojamo kaip įkaitas tam tikrai MBS, nes kai kurios hipotekos buvo visiškai sumokėtos. Mažiau savybių reikštų santykinės rizikos padidėjimą, jei viena hipoteka neįvykdoma.
Baseino koeficiento apskaičiavimas
Formulė pavaizduota taip:
- Baseino koeficientas = neapmokėtas pagrindinis likutis / pradinis pagrindinis balansas
Jei pradinė sukauptos MBS nominali vertė yra 100 000 USD, o tą mėnesį išleistas kaupimo koeficientas yra 0, 6325, tada užstato likutis yra 63 250 USD. Šis 63 250 USD yra dabartinis MBS veidas. Galite atvykti į pradinį veidą (100 000 USD), padalydami esamą veidą iš bendrojo koeficiento.
Baseino faktoriaus pranašumai
Nepaisant to, kad skaičiavimas yra paprastas, baseino koeficientas nėra ypač naudingas be konteksto. Investuotojai stebi, ar nepasikeitė modelio, ant kurio pastatytas MBS, sutelkimo faktoriaus pokyčiai.
Kaip ir bet kokio struktūrizuoto vertybinio popieriaus atveju, pirminės prielaidos gali pasikeisti, todėl iš pradžių numatytas rizikos ir grąžos santykis gali būti disbalansas. Dėl šios permainos vertybiniai popieriai gali būti verti daugiau ar mažiau, nei investuotojas iš pradžių sumokėjo už jį. Susivienijimo koeficientas yra vienas iš pagrindinių duomenų, į kurį investuotojas stebės bandydamas įvertinti hipoteka garantuoto vertybinio popieriaus teisingą rinkos kainą.
