Technikos vertybinių popierių atsargos pirmauja rinkoje - nuo 2019 m. Liepos 11 d. „Technology Select Sector“ indeksas padidėjo 29, 9%, palyginti su „S&P 500“ indekso (SPX) 19, 7% padidėjimu pagal „S&P Dow Jones“ indeksus. Tarp veiksnių, prisidedančių prie technikos pranašumo, buvo didelės išlaidos didžiausių sektoriaus įmonių akcijų pirkimui ar akcijų supirkimui. Tačiau grynieji pinigai, skirti atpirkimui finansuoti, džiūsta, praneša „The Wall Street Journal“.
Technikos gigantai „Apple Inc.“ (AAPL), „Microsoft Corp.“ (MSFT), „Cisco Systems Inc.“ (CSCO), „Qualcomm Inc.“ (QCOM) ir „Oracle Corp.“ (ORCL), kartu išleisdami daugiau nei 175 milijardus JAV dolerių, pirkdami atgal. 4 paskutiniai finansiniai ketvirčiai, apie „S&P Capital IQ“ duomenis, nurodytus „Journal“. 20 technologijų firmų, įskaitant aukščiau paminėtas, grupė išleido iš viso 261 milijardą JAV dolerių, ty 40% visų išlaidų, susijusių su 100 didžiausių „S&P 500“ lėšų pirkėju.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Didelės technologijų firmos išleido daug lėšų akcijų supirkimui. Daugelis šių išlaidų susidaro dėl grynųjų pinigų, grąžintų iš užsienio. Kadangi šie grynųjų pinigų likučiai mažėja, supirkimas turėtų smarkiai sumažėti.Žemesnis akcijų supirkimas panaikins techninių akcijų kainų pasiūlymą.
Reikšmė investuotojams
2017 m. Gruodžio mėn. Priimtas federalinės mokesčių reformos įstatymas sumažino mokesčių tarifus, su kuriais susiduria JAV įsikūrusios korporacijos, repatrijuodamos užsienyje uždirbtą pelną. Didelės technologijos kompanijos buvo sukaupusios didžiulius užsienio grynųjų pinigų likučius, o mokesčių sąskaita paskatino jas nešti šiuos pinigus namo. Tada didžioji dalis repatrijuotų grynųjų pinigų buvo grąžinta akcininkams per akcijų supirkimą.
Tarp aukščiau išvardytų bendrovių, per paskutinius praneštus 4 fiskalinius ketvirčius išlaidos išpirkimui sudarė 75 milijardus dolerių „Apple“, 36 milijardus dolerių „Oracle“, 23, 4 milijardo dolerių „Qualcomm“, 22, 6 milijardo dolerių „Cisco“ ir likusius 18 milijardų dolerių „Microsoft“. Didelės šių firmų išpirkimo išlaidos, iš viso maždaug 3 kartus didesnės nei prieš dvejus metus, gali būti netvarios ateityje, pastebi žurnalas.
„Apple“ grynieji pinigai vis dar yra dideli - maždaug 225 milijardai JAV dolerių, tačiau bendrovė pridėjo daugiau nei 100 milijardų dolerių skolą, kad finansuotų akcijų atpirkimą prieš mokesčių reformos sąskaitą. Dabar „Apple“ gali norėti sumokėti šią skolą, taip pat daugiau investuoti į mokslinius tyrimus ir plėtrą, kad sumažintų savo priklausomybę nuo „iPhone“ pardavimų, kurie lėtėja.
„Oracle“ pajamos per paskutinius fiskalinius metus išaugo mažiau nei 1%, o jos išpirkimo išlaidos beveik tris kartus viršijo laisvųjų pinigų srautus (FCF). „Cisco“ išleido apie 150% savo FCF akcijų supirkimui. „Qualcomm“ išlaidos daugiau nei 4 kartus viršijo vidutinį metinį rodiklį nuo 2013 iki 2017 m., O didžiąją dalį šio atpirkimo sandorio sudarė vienkartinis bandymas priversti investuotojus nusivilti dėl nesėkmingo bandymo įsigyti „NXP Semiconductors NV“ (NXPI).
Žvilgsnis į priekį
Keli pretendentai į Demokratų partijos kandidatūrą į prezidento postą 2020 m. Padarė akcijų supirkimą politiniu klausimu, teigdami, kad jie kenkia ekonomikai ir daugumai amerikiečių. Tą teiginį ginčijo Goldmanas Sachsas, taip pat generaliniai direktoriai Warrenas Buffettas ir Jamie Dimonas., tarp kitų. Atsižvelgiant į tai, kad akcijų supirkimas buvo pagrindinis JAV akcijų paklausos šaltinis dabartinėje bulių rinkoje, vyriausybės žingsnis apriboti arba uždrausti akcijų supirkimą gali turėti didelę neigiamą įtaką visiems investuotojams, ne tik tiems, kurie valdo dideles technologijų akcijas.
