Ankstesnių nuosmukių apžvalga

Ar žinojai, kad JAV nuo „Didžiosios depresijos“ įvyko keletas nuosmukių? Stebina, ar tikrai, ypač kai žiniasklaidoje šiuos įvykius matote kaip vienkartinius siaubus.

Pažvelkime į kai kuriuos iš šių nuosmukių, kiek jie truko, kaip jie paveikė bendrąjį vidaus produktą (BVP) ir nedarbą ir kas yra žinoma apie tai, kas juos sukėlė. (Norėdami sužinoti daugiau apie tai, kas sukėlė didelę depresiją? Ir 1929 m. Katastrofa - ar tai gali vėl įvykti ? )

Kas yra nuosmukis?

Recesija istoriškai buvo apibrėžta kaip du iš eilės BVP nuosmukio ketvirčiai, visų JAV pagamintų prekių ir teikiamų paslaugų bendra vertė. Ji skiriasi nuo bendrojo nacionalinio produkto (BNP) tuo, kad neapima prekių ir paslaugų vertės. pagamintos JAV kompanijų užsienyje arba prekės ir paslaugos, gautos JAV kaip importas. (Daugiau apie tai skaitykite skyriuje „Infliacijos ir BVP svarba“ .)

Šiuolaikiškesnis nuosmukio apibrėžimas, kurį naudoja Nacionalinio ekonominių tyrimų biuro (NBER) Pasimatymų komitetas - grupė, kuriai pavesta vadinti nuosmukio pradžios ir pabaigos datas, yra „reikšmingas ekonominės veiklos sumažėjimas po visą ekonomiką, trunkantis daugiau nei kelis mėnesius “.

2007 m. Federalinės atsargų valdybos (FRB) ekonomistas Jeremy J. Nalewaik pasiūlė, kad BVP ir bendrųjų vidaus pajamų (GDI) derinys gali būti tikslesnis numatant ir apibrėžiant nuosmukį.

Ruzvelto nuosmukis: (1937 m. Gegužės mėn. - 1938 m. Birželio mėn.)

• Trukmė: 13 mėnesių Didybė:
  • BVP sumažėjimas: 3, 4 Nedarbo lygis: 19, 1% (daugiau nei keturi milijonai bedarbių)
  Priežastys ir priežastys: Vertybinių popierių rinka sudužo 1937 m. Pabaigoje. Verslas kaltino „New Deal“ - vyriausybės finansuojamų infrastruktūros darbo projektų seriją per „Darbų projektų administraciją“ (WPA) ir „Civilian Conservation Corps“ (CCC). Šiose stovyklose buvo daugiau nei 250 000 vyrų darbo, kambarių ir kambarių. Vyriausybė kaltina verslo kapitalą (investicijų trūkumą), o „naujieji pardavėjai“ kaltina WPA lėšų sumažinimą. Pirmieji socialinio draudimo išskaitymai tuo metu iš apyvartos ištraukė 2 milijardus dolerių.

Sąjungos nuosmukis: (1945 m. Vasario mėn. - 1945 m. Spalio mėn.)

• Trukmė: 9 mėnesiai
  • BVP sumažėjimas: 11 nedarbo lygis: 1, 9%
  Priežastys ir priežastys: Antrasis pasaulinis karas baigėsi tuo, kad prasidėjo karinių pajėgų demobilizavimas ir lėtas perėjimas prie civilinės gamybos. Karo gamyba iš esmės nutrūko, o veteranai tik pradėjo grįžti į darbo jėgą. Ji taip pat buvo vadinama „Sąjungos nuosmukiu“, nes sąjungos pradėjo tvirtinti save. Minimalus darbo užmokestis didėjo, o kreditai buvo menki.

Pokario nuosmukis: (1948 m. Lapkričio mėn. - 1949 m. Spalio mėn.)

• Trukmė: 11 mėnesių
  • BVP sumažėjimas: 1, 1 nedarbo lygis: 5, 9%
  Priežastys ir priežastys: Grįžtantys veteranai daug grįžo į darbo jėgą konkuruoti dėl esamų civilių darbuotojų, kurie į karą įsitraukė per karą, pradėjo augti nedarbas. Vyriausybės reakcija buvo minimali, nes tuo metu ją kur kas labiau jaudino infliacija nei nedarbas.

Karo nuosmukis po Korėjos: (1953 m. Liepos mėn. - 1954 m. Gegužės mėn.)

• Trukmė: 10 mėnesių Didybė:
  • BVP mažėjimas: 2, 2 nedarbo lygis: 2, 9% (žemiausias rodiklis nuo II pasaulinio karo)
  Priežastys ir priežastys: Po infliacijos laikotarpio, einančio po Korėjos karo, nacionaliniam saugumui buvo skirta daugiau dolerių. Federalinis rezervų bankas sugriežtino pinigų politiką, kad sustabdytų infliaciją 1952 m. Dėl dramatiškų palūkanų normų pokyčių padidėjo pesimizmas dėl ekonomikos ir sumažėjo bendra paklausa.

Eizenhauerio nuosmukis: (1957 m. Rugpjūčio mėn. - 1958 m. Balandžio mėn.)

• Trukmė: 8 mėnesiai
  • BVP sumažėjimas: 3, 3% nedarbo lygis: 6, 2%
  Priežastys ir priežastys: Vyriausybė sugriežtino pinigų politiką prieš kelerius metus iki nuosmukio, siekdama pažaboti infliaciją, tačiau kainos 1959 m. Toliau kilo JAV. Staigus pasaulinis nuosmukis ir stiprus JAV doleris prisidėjo prie užsienio prekybos deficito. (Apie kitą požiūrį į prekybos deficitą skaitykite skyriuje „ Praise of trade deficits“ ).

„Valcavimo reguliavimo“ nuosmukis: (1960 m. Balandžio mėn. - 1961 m. Vasario mėn.)

• Trukmė: 10 mėnesių Didybė:
  • BVP sumažėjimas: 2, 4 nedarbo lygis: 6, 9%
  Priežastys ir priežastys: Ši recesija taip pat buvo žinoma kaip daugelio pagrindinių JAV pramonės šakų, įskaitant automobilių pramonę, „koreguojamasis koregavimas“. Amerikiečiai rinkosi kompaktiškų ir dažnai užsienyje gaminamų automobilių pirkimą, o pramonė sudarė atsargas. Bendrojo nacionalinio produkto (BNP) ir produkto paklausa sumažėjo.

Niksono nuosmukis: (1969 m. Gruodžio mėn. - 1970 m. Lapkritis)

• Trukmė: 11 mėnesių Didybė:
  • BVP sumažėjimas: 0, 8 nedarbo lygis: 5, 5%
  Priežastys ir priežastys: Didėjanti infliacija privertė vyriausybę vykdyti labai griežtą pinigų politiką. Vyriausybės išlaidų struktūra padidėjo dėl ekonominės veiklos sumažėjimo.

Naftos krizės nuosmukis: (1973 m. Lapkričio mėn. - 1975 m. Kovo mėn.)

• Trukmė: 16 mėnesių Didybė:
  • BVP sumažėjimas: 3, 6 nedarbo lygis: 8, 8%
  Priežastys ir priežastys: Šį ilgą ir gilų nuosmukį lėmė keturis kartus išaugusios naftos kainos ir didelės vyriausybės išlaidos Vietnamo karui. Tai paskatino „stagfliaciją“ ir aukštą nedarbą. 1975 m. Gegužę nedarbas galutinai pasiekė 9% (plačiau apie tai skaitykite „ Stagfliacija, 1970 m. Stilius“ ).

Energijos krizės nuosmukis: (1980 m. Sausio mėn. - 1980 m. Liepa)

• Trukmė: 6 mėnesiai Didybė:
  • BVP mažėjimas: 1, 1% nedarbo lygis: 7, 8%
  Priežastys ir priežastys: Infliacija pasiekė 13, 5%, o Federalinis rezervų bankas pakėlė palūkanų normas ir sulėtino pinigų pasiūlos augimą, o tai sulėtino ekonomiką ir sukėlė nedarbą. Dėl energijos kainų ir tiekimo kilo rizika, kad gali kilti pasitikėjimo krizė ir infliacija.

Irano / energetikos krizės nuosmukis: (1981 m. Liepos mėn. - 1982 m. Lapkričio mėn.)

• Trukmė: 16 mėnesių. Dydis: BVP mažėjimas: 3, 6% nedarbo lygis: 10, 8% Priežastys ir priežastys: Šį ilgą ir gilų nuosmukį sukėlė režimo pasikeitimas Irane; tuo metu antra pasaulyje pagal dydį naftos gamintoja, šalis laikė JAV savo šalinto režimo šalininkais. „Naujasis“ Iranas naftą eksportavo nenuosekliais intervalais ir mažesnėmis apimtimis, todėl kainos buvo aukštesnės. JAV vyriausybė vykdė griežtesnę pinigų politiką norėdama kontroliuoti siaučiančią infliaciją, kuri buvo perkelta iš ankstesnių dviejų naftos ir energijos krizių. Pagrindinė palūkanų norma 1982 m. Siekė 21, 5 proc.

Persijos įlankos karo nuosmukis: (1990 m. Liepos mėn. - 1991 m. Kovo mėn.)

• Trukmė: 8 mėnesiai
  • BVP sumažėjimas: 1, 5 nedarbo lygis: 6, 8%
  Priežastys ir priežastys: Irakas įsiveržė į Kuveitą. Dėl to 1990 m. Smarkiai išaugo naftos kaina, dėl kurios sumažėjo apdirbamosios pramonės pardavimai. Tai buvo suderinta su gamybos perėjimo į užsienį poveikiu, kai buvo pradėtos vykdyti Šiaurės Amerikos laisvosios prekybos sutarties (NAFTA) nuostatos. „United Airlines“ išpirktas svertas sukėlė akcijų rinkos katastrofą.

Rugsėjo 11 dienos nuosmukis: (2001 m. Kovo mėn. - 2001 m. Lapkričio mėn.)

• Trukmė: 8 mėnesiai
  • BVP sumažėjimas: 0, 3 nedarbo lygis: 5, 5%
  Priežastys ir priežastys: „dotcom“ burbulo žlugimas, rugsėjo 11 dienos išpuoliai ir daugybė apskaitos skandalų didžiosiose JAV korporacijose prisidėjo prie šio palyginti švelnaus JAV ekonomikos susitraukimo. Per ateinančius keletą mėnesių BVP atsigavo iki buvusio lygio. (Norėdami gauti daugiau informacijos, skaitykite Avarijos: „Dotcom“ strigtis .)

Išvados

Taigi, ką visi šie labai skirtingi nuosmukiai turi bendro? Viena vertus, naftos kainos, paklausa ir pasiūla atrodo nuoseklūs ir dažni istoriniai JAV nuosmukio pirmtakai. Naftos kainų šuolis įvyko prieš devynias iš 10 nuosmukių po Antrojo pasaulinio karo. Tai pabrėžia, kad nors pasaulinė ekonomikos integracija leidžia veiksmingiau bendradarbiauti vyriausybėms siekiant užkirsti kelią būsimoms recesijoms ar jas sušvelninti, pati integracija glaudžiau susieja pasaulio ekonomiką ir daro jas jautresnes problemoms už jų sienų. Geresnės vyriausybės apsaugos priemonės turėtų sušvelninti nuosmukio padarinius, kol bus priimti ir vykdomi reglamentai; geresnės ryšių technologijos ir pardavimų bei atsargų stebėjimas leidžia įmonėms ir vyriausybėms turėti didesnį skaidrumą realiu laiku, kad būtų imtasi taisomųjų veiksmų siekiant užkirsti kelią veiksnių ir rodiklių, prisidedančių prie nuosmukio ar jį rodančių, kaupimui.

Naujausi nuosmukiai, tokie kaip būsto burbulas, kylanti kreditų krizė ir vėlesni vyriausybės išgelbėjimai, yra perviršių, netinkamai ar kompetentingai sureguliuotų dėl įvairių finansinių institucijų vyriausybės reguliavimo, pavyzdžiai. (Norėdami sužinoti daugiau apie kredito krizę, skaitykite „Šviesioji kredito krizės pusė“ .)

Vidutinės amplitudės susitraukimo ir išsiplėtimo ciklai yra ekonominės sistemos dalis. Pasaulio įvykiai, energetikos krizės, karai ir vyriausybės įsikišimas rinkose gali turėti teigiamą ir neigiamą poveikį ekonomikai ir tai darys ateityje. Plėtros istoriškai viršijo ankstesnes aukščiausias ekonomikos augimo tendencijas, jei rinkas valdo kapitalistiniai pagrindai, taikomi reguliavimo gairėse.