Pagrindiniai juda
Theresa May vėl yra Briuselyje, bandydama išsiaiškinti „Brexit“ pratęsimą po pradinės kovo 29 dienos. Kartu su daugeliu kitų analitikų maniau, kad tai bus lengva užduotis, tačiau ji pasirodo esanti sunkesnė, nei manyta iš pradžių. Ta precedento neturinti bėda dar kartą iškelia „Brexit“ nesusijusio sprendimo šansus.
Europos lyderių požiūriu, kodėl „Brexit“ atidėti, nebent gegužė galėtų priversti parlamentą susitarti dėl susitarimo? Kaip termino pratęsimas padės, jei parlamentas negalės susitarti dėl išeinamojo susitarimo? Iš esmės norėdami atidėti „Brexit“ pasibaigus nustatytam terminui reiškia, kad Europos vadovai turės iš naujo derėtis dėl savo sąlygų su May, o tai atrodo mažai tikėtina.
Didžiosios Britanijos svaras (GBP) krito prieš daugumą pagrindinių valiutų, nes investuotojai įsisavino „Brexit“ antraštes. Investuotojai taip pat pardavė Jungtinės Karalystės akcijas, nors rinkas iš pradžių džiugino trečiadienį priimtas JAV centrinio banko pranešimas.
Tolesnėje diagramoje aš palyginau GBP su euru (EUR), norėdamas neutralizuoti dolerio poveikį. Kai EUR / GBP kursas kyla, tai reiškia, kad GBP silpnėja euro atžvilgiu. Šis nuosmukis yra tiesioginis netikrumo aplink „Brexit“ rezultatas. Valiutos kursas baigė bulių stochastinį nukrypimą, kuris yra trumpalaikis signalas, tačiau tai rodo didėjančią tikimybę, kad GBP trumpuoju laikotarpiu ir toliau silpnės.
„S&P 500“
Panašu, kad JAV akcijų investuotojai trečiadienį dažniausiai šalino „Brexit“ naujienas, laikydamiesi Fed palaikomosios pozicijos. „S&P 500“ atsigavo po vakarykščių nuostolių ir įgijo ilgalaikį atvirkštinį galvos ir pečių modelį. Žiūrint iš techninės perspektyvos, tai yra teigiamas ženklas, kad atsargos vėl augs iki 2019 m. Rugsėjo mėn.
Mitinge dalyvavo platus daugelio grupių, išskyrus didžiuosius bankus ir brokerius, grupės. Kaip jau minėjau vakar „Chart Advisor“ numeryje, mažesnės palūkanų normos ilgesniam laikotarpiui pakenks banko pelnui, nebent ekonomikos augimas (ir skolinimosi poreikis) padidės. Kas daugiausiai žada šiandienos ralyje, yra didelių technologijų akcijų palaikymas - paprastai, kai krinta palūkanų normos, jos atsilieka nuo pagrindinių indeksų.
:
8 aukštos ROE atsargos, galinčios parodyti grąžą pagal dydį
Trečiadienį FOMC paskelbė Doviso pinigų politiką
„Biotech“ fondai galėtų duoti pelningų trumpalaikių pardavimų
Rizikos rodikliai - netolygus grąžinimas
Pastaruosius du mėnesius praleidau daug laiko aptardamas neigiamus padarinius, kurie paprastai būna po laikotarpio, kai atsargos auga ir krenta ilgesnės trukmės palūkanų normos. Tačiau ilgalaikis akcijų ir palūkanų normų skirtumas neturi precedento. Pavyzdžiui, abi turto klasės nuo 2017 m. Kovo mėn. Iki rugsėjo mėn. Judėjo priešingomis kryptimis.
Tai, ko mes išmokome iš panašių palūkanų normos ir akcijų kainų skirtumų laikotarpių, yra ta, kad rinkos grąža vis dar yra nevienoda. Nors S&P 500 indeksas per 2017 m. Vis dar pakilo, jautrūs palūkanų normai sektoriai, tokie kaip bankai, prarado vertę. Reikšmingiausias pelnas buvo patyręs tokias grupes kaip komunalinės paslaugos.
Toliau pateiktoje diagramoje palyginami „S&P 500“, SPDR S&P regioninės bankininkystės ETF (KRE) ir „Utilities Select Sector SPDR ETF“ (XLU) veiklos rezultatai 2017 m. Manau, kad yra dvi svarbios šio laikotarpio pamokos, kurios rinkoje bus taikomos 2019 m.
- „Bulių“ rinkos yra nuolatinės, tačiau grąža esant žemoms palūkanų normoms gali būti neproporcingai gera pajamoms (pvz., Komunalinėms paslaugoms) palyginti su bankais ir brokeriais. Skirtumai galiausiai susitaiko, o tai reiškia, kad 2019 m. Pabaigoje vis dar gali būti nepastovumas. 2017 m. baigėsi, o rinka patyrė esminę korekciją pirmąjį ketvirtį, o meškų rinka - ketvirtąjį 2018 m.
:
Kas yra Dow teorija?
Kaip išanalizuoti transporto pramonę
Kaip „Crypto Crash“ grasina milijardams lažintis dėl naujos virtualios valiutos
Esmė: prekyba ir transportas
Nors po „Fed“ pranešimo „S&P 500“ atrodo geriau, transporto sektorius dar nepatvirtino pertraukos ir mažai tikėtina, kad kurį laiką to darys. „FedEx Corporation“ (FDX) antradienio popietę pranešė apie pajamas ir atkreipė dėmesį į Kinijos silpnumą kaip pagrindinę augimo ir pelningumo problemą.
Prezidento Trumpo ginčas su Kinija ir naujos neapibrėžtų tarifų grėsmės, tikėtina, dar labiau susilpnins transportavimo įmones, o tai pakenks susijusioms pramonės akcijoms. Kaip įprasta, JAV ir Kinijos derybos dėl prekybos tebėra vienas iš dviejų didžiausių rinkos veiksnių. Teigiamos naujienos „Brexit“ ar prekybai artimiausiu metu gali labai pakeisti pasitikėjimą savimi.
