Šešėlinis reitingas neoficialiame reitinge, kurį kredito agentūra suteikia obligacijai ar emitentui, tačiau viešai neskelbiant reitingo. Šešėlinis įvertinimas gali būti atliekamas dviem tikslais. Pirma, tai gali būti naudinga įmonei, kuri ketina išleisti vardinę skolą rinkoje, tačiau nėra įsitikinusi, kaip ją gauti. Antra, tai gali būti apytikslis vadovas emitentams ar emitentams, kurių oficialiai neįvertino kredito agentūra. Investuotojai, kurie gali būti suinteresuoti įsigyti skolą (pavyzdžiui, valstybės obligacijas), kuri neturi oficialaus kredito reitingo, gali integruoti šešėlinį reitingą į savo sprendimų dėl investavimo procesą.
„Šešėlio“ įvertinimo praradimas
Emitentas, kurio niekada nebuvo oficialiai įvertinęs kredito agentūra, gali kreiptis į „S&P“, „Moody's“ ar kitą agentūrą, kad gautų šešėlinius reitingus sau ir skolos vertybinius popierius, norėdamas išbandyti vandenis arba gauti grubią nuorodą, kaip jis gali būti vertinamas viešosiose rinkose. Kredito agentūra atliktų savo veiksmus, kaip ir oficialiame reitingavimo procese, kad suteiktų kredito reitingą. Šis šešėlinis reitingas suteiktų naudingos informacijos būsimam emitentui apie skolos priemonės kainų nustatymą (ty apytiksles palūkanų išlaidas) dabartinėje rinkoje ir galimą paklausą atsižvelgiant į žinomus skolų investuotojų rinkinius. Jei šešėlinis reitingas yra palankus, emitentas gali būti skatinamas tęsti siūlymą ir užsitikrinti oficialų kredito agentūros reitingą. Jei šešėlinis reitingas neatitinka emitento lūkesčių, jis gali sustabdyti oficialų reitingą ir išleisti skolą rinkai. Pasirinkta šešėlinio reitingo vertė yra aiški, o kredito agentūrai kreipusis į emitentą ar galimą skolos vertybinių popierių emisiją emitentas geriau supras, ko reikia norint pasiekti tam tikrą norimą reitingą, nesvarbu, kaip įmonė generuoja pinigų srautus, ar kaip struktūrizuoti skolų siūlymą.
Jei investuotojus domina skolos vertybiniai popieriai, kuriems nėra suteikiami agentūros kredito reitingai, vertindami tikslinės investicijos kreditingumą, jie gali ieškoti šešėlinių reitingų. Investuotojai gali kreiptis į kredito agentūrą, kad atliktų analizę, tačiau jie taip pat gali patys atlikti vertinimą, naudodamiesi palyginimais analizės metodais. Pavyzdžiui, nereitinguotasis suverenas, turintis panašias reitinguojamos šalies savybes, galėtų gauti tą patį reitingo žymėjimą kaip ir šis rinkinys. Tuomet šešėlinis reitingas padėtų investuotojui nustatyti, ar skolos išleidimas yra priimtina investicija.
