Nuo 2008 m., Kai federalinis rezervas sumažino palūkanų normas iki nulio, o paskui jas laikė neribotą laiką, dividendus mokančios atsargos tapo vienu iš efektyviausių būdų uždirbti garantuojamą palūkanų normą, viršijančią žemės riešutus. Nuo 2018 m. Bankų investicijos, tokios kaip pinigų rinkos ir indėlių sertifikatai (CD), kurios anksčiau buvo geros bent 5 proc. Grąžos normos, vis dar moka žymiai mažiau; einamasis kursas dabar yra apie 3%. Tačiau dividendų akcijos kai kuriais atvejais gali sumokėti 10% ar daugiau.
Kodėl investuotojai pasirenka dividendų atsargas
Investuotojui, norinčiam gauti nuolatines 10 000 USD palūkanas, akivaizdus sprendimas yra dividendus mokančios akcijos. Vietoje įmonės, kuri moka 10% dividendų, investuotojas gali gauti ketvirčio dividendų čekį už 250 USD ir jis gauna naudos iš bet kokių akcijų padidėjimo. Jei kompaktinis diskas moka 1%, jo ketvirčio palūkanos yra maždaug 25 USD, ir jis neturi jokio kito būdo uždirbti pinigų iš investicijos.
Iššūkis kyla, kai įmonė sustabdo savo dividendus, o tai nėra retas reiškinys. Investuotojui, pasirinkusiam akcijas pirmiausia dividendams gauti, šios lengvatos sustabdymas sukelia abejonių, ar parduoti akcijas. Apžvalgiausias būdas priimti šį sprendimą yra išsiaiškinti, kodėl įmonė sustabdo dividendus, ir investuotojo motyvaciją laikyti akcijas.
Galiojimo sustabdymo priežastis
Bendrovės sustabdo dividendus dėl skirtingų priežasčių. Kartais tai yra grynųjų pinigų srautų klausimas, kuris yra teisėta priežastis nerimauti investuotojams. Kitais atvejais įmonė nori nukreipti šiuos pinigus į augimo galimybę, pavyzdžiui, įsigyti konkurentą ar plėstis į naują rinką.
Dėl dividendų sustabdymo beveik visada pridedamas pranešimas spaudai. Investuotojui verta skirti laiko jį perskaityti ir pabandyti suprasti konkrečią priežastį, kodėl įmonė sustabdo dividendus. Žmonės, rašantys šias ataskaitas, yra nesąžiningi ir linkę užtemdyti informaciją, kuri investuotojus gali priversti manyti, kad akcijų kursas kris. Jei pranešime spaudai nėra aiškiai ir aiškiai nurodytos logiškos sustabdymo priežastys, gali būti laikas išmesti atsargas.
Kita vertus, pranešime spaudai, kuriame aiškiai išdėstytas įmonės augimo planas, gali būti nurodyta, kad akcijas verta laikyti, net jei jos pateiktos dividendų pajamos laikinai dingsta.
Investuotojo motyvacija
Investuotojai pasirenka dividendų atsargas už savo garantuojamas reguliarias pajamas, tačiau dažnai tai nėra vienintelė jų motyvacija. Jei vertybinių popierių augimo perspektyvos yra geros ir jos gali artimiausiu metu pasiūlyti didelę grąžą, dividendų sustabdymas gali būti ne gera priežastis parduoti. Dividendai efektyviai padidina akcijų grąžą; Akcijų, gaunančių 12% metinę grąžą ir mokančių 3% dividendus, faktinė metinė grąža yra 15%. Investuotojas, kuris prognozuoja, kad per ateinančius metus akcijų atsargos augs 20%, neturėtų jų numesti tik todėl, kad bendrovė sustabdo 3% dividendus. Net ir be dividendų, akcijos plaka rinką, ir sunku rasti lygų ar geresnį pakaitalą.
Patarėjo įžvalga
Aleksandras Rupertas, CFP®
„Sequoia Financial Group“, Klivlandas, OH
Jei įmonė sumažina dividendus arba visai jų panaikina, pirmiausia investuotojai turėtų išsiaiškinti, kodėl. Įmonės finansinės atskaitomybės ir pranešimų spaudai analizė yra gera vieta pradėti. Pjovimo priežastis gali būti neigiama, pavyzdžiui, sunku išlaikyti uždarbį. Priežastis taip pat gali būti teigiama, pavyzdžiui, planai investuoti į naują projektą, kuris, tikiuosi, sukurs vertę ateityje.
Tai, ar jūs parduodate akcijas, priklauso nuo jūsų investavimo strategijos. Jei akcijų turite pirmiausia siekdami pajamų, parduoti gali būti geras pasirinkimas. Jei investuojate į akcijas, kad gautumėte absoliučią grąžą, tuomet jums neturėtų rūpėti vien tik dividendų mokėjimas, o pagrindinis dėmesys turėtų būti skiriamas ilgalaikiai įmonės finansinei būklei.
