Finansų pasaulyje yra daugybė žargonų, kurių dauguma nesirūpina mokytis. Pažvelkite tik į obligacijų rinką ir išgirsite tokius žodžius kaip kuponas, paskirstymas, paklausimas, pajamingumas, pajamingumas iki išpirkimo, nuolaida, nominalioji vertė ir dar daugiau. Pakanka priversti niekada nebenorėti pažvelgti į rinką dar kartą. Laimei, yra finansų patarėjų, kurie mokosi žargono ir visa tai aiškina už jus. Tačiau yra keletas dalykų, tokių kaip kiekybinis palengvinimas ir siaurėjimas, kurie gali smarkiai paveikti jūsų portfelį.
Kas yra kiekybinis palengvinimas?
Populiariausias kiekybinis palengvinimas, trumpai vadinamas QE, atsirado dar 2009 m. Dauguma žmonių tai žinojo kaip Amerikos atkūrimo ir reinvestavimo įstatymą arba, paprasčiau tariant, stimulų paketą.
Veiksmas yra toks, kad sulėtėjus ekonomikai, Federalinis rezervų bankas susirenka kartu, kad sugalvotų sprendimus, kurie padėtų išvengti didžiulio rinkos (arba lėto, kuris jau vyksta) krizės. Vienas iš būdų tai padaryti yra sustiprinti atsarginę ekonomiką suteikiant visiems papildomų pinigų. Šie papildomi pinigai išleidžiami, skolinami, taupomi ir naudojami pinigų srautams padidinti. Verslui suteikiama pradžia, nes žmonės išleidžia pinigus; jiems, savo ruožtu, reikia pirkti daugiau prekių, kad gamintojai būtų paskatinti, nes jie turi daugiau verslo. Apskritai, ekonomika grįžta atgal teisinga linkme.
Tačiau QE yra daug gilesnis nei piliečių pinigų suteikimas. Jis gali būti įvairių formų, pavyzdžiui, QE2, kai Fed JAV ižduose nusipirko 600 milijardų dolerių. Arba galbūt apsvarstykite QE3, kai Fed perka hipoteka užtikrintus vertybinius popierius, siekdamas padėti palaikyti būsto rinką. Tai visos didžiulės programos, kurių plačioji dalis beveik nepastebi, tačiau jų poveikis nelieka nepastebėtas.
Kas yra siaurėjantis?
Kai Fed pumpuoja pinigus į ekonomiką, gyvenimas atrodo gana geras. Visi turi pinigų, verslas klesti, o viskas klostosi sklandžiai. Bet tai niekada nėra laikomi ilgalaikiais sprendimais ir gali būti labai pavojingi dolerio vertei, jei jie bus palikti per ilgai. Jie taip pat gali būti labai pavojingi, jei perpjaunami per greitai. Siekdamas sušvelninti nerimą, Fed sumažins savo obligacijų pirkimo programą, kuri vadinama „siaurėjančia“.
Užuot staiga sustabdęs jų palengvinimo programas, Fed lėtai jas aplenks. Tarkime, kad šiemet jie perka 10 milijardų JAV dolerių vertybinių popierių, o kitais metais perka 8 milijardus dolerių ir panašiai, kol neišleis pinigų į ekonomiką ir galės išlaikyti save. Tai gerai skamba popieriuje, bet kartais tai neveikia taip gerai.
Kūgio tantro metimas
Tikriausiai esate girdėję, kad akcijų ir obligacijų rinkos yra gana silpnos. Jie yra reaktyvūs ir apskritai nėra labai geras ekonominės sveikatos rodiklis. Tai, kas nutinka po to, kai Fed pradeda smarkiau mažėti, yra būtent tai: reaktyvus atsakas į tai, kas gali būti blogai.
2013 m. Fed išjungė vieną iš savo QE programų (arba, tiksliau, sumažino). Kai buvo paskelbta ši žinia, žmonės panikavo ir pinigai ėmė plisti iš obligacijų rinkos. Rezultatas buvo tas, kad obligacijų pajamingumas dramatiškai padidėjo. Nuo to laiko viskas iš esmės išsilygino ir investuotojai suprato, kad nereikia didžiulės panikos.
Dabar esame pasirengę antrą kartinę tantrę. Yra daug spekuliacijų, kad Fed kils palūkanų normos. Federalinio rezervo nustatyta pagrindinė norma diktuoja, kiek bankai gali skolintis ar skolinti vieni iš kitų ir vieni iš kitų, o vartotojų palūkanų norma yra tiesiogiai susieta su pagrindine norma. Kuo didesnė pagrindinė palūkanų norma, tuo daugiau asmenų turi išleisti paskoloms.
Jei Fed padidins įkainius (kai kurie ekspertai sako, kad atėjo laikas, o kiti sako, kad negalės to padaryti dėl ekonominio nestabilumo), jie tikisi, kad rinka išstums „Taper Tantrum“. Jie norėtų išvengti kartojimo, kuris įvyko 2013 m., Tačiau tai gali būti neįmanoma.
Realybėje, kai palūkanų normos padidės, galbūt ne šiais metais, bet greičiausiai per artimiausius porą metų, rinka privalo reaguoti. Iš obligacijų rinkos nutekės pinigai, padidės pajamingumas, o investuotojams bus įdomu, ar mes pasineriame į kitą recesiją. Labiausiai tikėtina, kad atsitiks tai, kad po kelių mėnesių spekuliacijų tvirtinsite, kad dangus krinta, ir chaosas - viskas grįš į normalią būseną (kliudo kitiems išorės veiksniams).
Ar reikėtų bijoti siaurėjančio tantro?
Atsakymas į klausimą, ar turėtumėte bijoti „Taper Tantrum“, yra toks: tai priklauso. Nesvarbu, kas nutiktų, rinka reaguos į padidėjusią bazinę palūkanų normą. Tie, kurie bando gauti paskolas, nebus patenkinti, kad įsitraukia į aukštesnę palūkanų normą, o obligacijų rinkoje bus pastebimi dideli kainų ir pajamingumo svyravimai. Tačiau jūsų individualus portfelis priklausys nuo to, kaip investuojate ir kokie gali būti jūsų tikslai.
Esmė
Šis „Taper Tantrum“ gali net neįvykti. Jei Fed sugeba išsiaiškinti būdą, kaip padidinti palūkanų normas ir sušvelninti poveikį, aštrus jausmas bus vos juntamas. Tačiau to tikimybė yra gana maža.
Geriausia yra stebėti, kaip viskas vyksta, turėti tvirtą planą, ką daryti, ir greitai elgtis, kai tai įvyksta. Tačiau venkite investuoti į emocijas; tu beveik visada pralaimi tais atvejais.
