Kas yra atskiras pavojus?
Visas finansinis turtas gali būti ištirtas platesnio portfelio kontekste arba atskirai, kai manoma, kad aptariamas turtas yra izoliuotas. Nors apskaičiuojant riziką portfelio kontekste atsižvelgiama į visas investicijas ir vertinimus, atskira rizika apskaičiuojama darant prielaidą, kad aptariamas turtas yra vienintelė investicija, kurią investuotojas turi prarasti ar įgyti. Kitaip tariant, atskira rizika yra rizika, susijusi su vienu įmonės padaliniu, įmonės padaliniu ar turtu, o ne didesniu, gerai diversifikuotu portfeliu.
Savarankiškos rizikos supratimas
Atskira rizika apima riziką, kurią sukuria konkretus turtas, padalinys ar projektas. Rizika įvertinama rizika, susijusi su vienu įmonės veiklos aspektu, arba rizika, susijusi su konkretaus turto, pavyzdžiui, artimai priklausančios korporacijos, turėjimu. Atskiros rizikos skaičiavimas įmonei gali padėti nustatyti projekto riziką, tarsi jis veiktų kaip nepriklausomas subjektas. Rizika neegzistuotų, jei šios operacijos nutrūktų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Atskira rizika yra rizika, susijusi su vienu įmonės ar konkretaus turto aspektu. Atskiros rizikos negalima sušvelninti diversifikuojant. Bendra beta vertė matuoja konkretaus turto nepastovumą atskirai. Variacijos koeficientas yra tai taip pat būdas įvertinti savarankišką riziką, nes parodo, kokia rizika yra susijusi su investicija, palyginti su numatoma grąža.
Valdant portfelį, atskira rizika išmatuojama individualaus turto rizika, kurios negalima sumažinti diversifikuojant. Investuotojai gali ištirti atskiro turto riziką ir padėti numatyti numatomą investicijų grąžą. Atskira rizika turi būti kruopščiai apsvarstyta, nes investuotojas, būdamas ribotas turtas, gali matyti didelę grąžą, jei turto vertė padidėja, nes jis yra vienintelis turtas. Kita vertus, investuotojas gali prarasti visą turto vertę, nes jis yra vienintelis.
Savarankiškos rizikos pavyzdys
Atskira rizika gali būti išmatuota apskaičiuojant bendrą beta kiekį arba naudojant variacijos koeficientą. Beta atspindi, kokį nepastovumą matys konkretus turtas, palyginti su visa rinka. Tuo tarpu bendra beta vertė (tai atliekama pašalinus koreliacijos koeficientą iš beta) išmatuojama atskira konkretaus turto rizika, nes jis nėra gerai diversifikuoto portfelio dalis.
Variacijos koeficientas yra tikimybių teorijoje ir statistikoje naudojamas matas, sukuriantis normalizuotą tikimybės pasiskirstymo dispersijos matą. Apskaičiavus variacijos koeficientą, jo vertė gali būti naudojama analizuojant numatomą grąžą kartu su laukiama rizikos verte atskirai.
Pavyzdžiui, mažas variacijos koeficientas reikštų didesnę tikėtiną grąžą su mažesne rizika, tuo tarpu didesnis vertės variacijos koeficientas reikštų didesnę riziką ir mažesnę tikėtiną grąžą. Manoma, kad variacijos koeficientas yra ypač naudingas, nes jis yra be matmens skaičius, o tai reiškia, kad atliekant finansinę analizę nereikia įtraukti kitų rizikos veiksnių, tokių kaip rinkos nepastovumas.
