Pripažinkime. Gali būti labai įdomu išgirsti, kad jūsų turimos atsargos bus padalytos. Ne, tai nereiškia, kad jūsų investicijos tampa vertingesnės. Bet jei korporacija nuspręs perskirstyti savo akcijas, akcijų kaina greičiausiai kilo - ir tai savaime yra teigiama.
Tačiau kartais po šio pradinio pasididžiavimo kyla painiava, nes investuotojai stebisi, kaip akcijų padalijimas daro įtaką tokiems dalykams kaip neapmokėti rinkos pavedimai, dividendų išmokėjimai ir net kapitalo prieaugio mokesčiai.
Geros žinios yra tai, kad elektronikos amžiuje dauguma reikalingų pakeitimų yra atlikti jums. Vis dėlto gera idėja suprasti, kaip padalijimas veikia ir kaip jis gali turėti įtakos - ar ne - paveikti jūsų investavimo strategiją.
Atsargos padalijamos 101
Paprastai pagrindinė akcijų padalijimo priežastis yra ta, kad bendrovės akcijų kaina pradeda atrodyti brangi. Tarkime, „XYZ Bank“ prieš porą metų pardavė akciją už 50 USD, tačiau ji pakilo iki 100 USD. Jo investuotojai, be abejo, yra gana laimingi.
Tačiau tarkime, kad kitomis finansų sektoriaus akcijomis prekiaujama gerokai žemiau šio skaičiaus. Šios kitos akcijos nebūtinai yra geresnės vertės, tačiau atsitiktiniai investuotojai kartais daro tokią prielaidą. Norėdami sustabdyti šią reakciją, įmonės kada nors išleis naujas akcijas, kurios proporcingai sumažins akcijų kainą.
Jei „XYZ Bank“ paskelbia akcijų padalijimą santykiu 2: 1 (taip pat buvo sukurtas padalijimas 2 už 1), tai investuotojams suteikiama po vieną papildomą akciją už kiekvieną jau turimą akciją. Dabar kiekvieno iš jų vertė yra 50, o ne 100. Padalijimas gali sukelti papildomą susidomėjimą bendrovės akcijomis, tačiau popieriuje investuotojas nėra geresnis ar blogesnis, nei buvo prieš tai, nes jo / jos visų akcijų rinkos vertė nesikeičia.
Išplėstinės prekybos strategijos
Akcijų padalijimo poveikis daugumai prekybos veiklų yra gana aiškus. Natūralu, kad investuotojams, turintiems sudėtingesnių akcijų pozicijų - pavyzdžiui, jei jie parduoda trumpą vertybinį popierių ar prekybos galimybėmis - gali kilti klausimas, kaip padalijimas daro įtaką šiems neapmokėtiems sandoriams. Jei tai jūs, giliai įkvėpkite. Abiem atvejais jūsų sandoriai koreguojami taip, kad neutralizuotų poveikį jūsų investicijoms.
Pirmiausia pažvelkime į trumpalaikį pardavimą - strategiją, kurioje investuotojas lažinasi, kad akcijų kaina kris. Iš esmės investuotojas skolinasi akcijas per savo tarpininkavimo sąskaitą ir sutinka jas vėliau pakeisti. Ji nedelsdama parduoda akcijas antrinėje rinkoje, tikėdamasi, kad jis galės nusipirkti tą patį akcijų skaičių už mažesnę kainą prieš pasibaigiant paskolos terminui. (Žr. „Skolintų vertybinių popierių pardavimo apžvalga“).
Akcijų padalijimas į paviršių gali atrodyti kaip labai sėkmingas trumpam pardavėjui. Jei jūs pardavėte 200 XYZ akcijų po 100 USD, dabar galite įsigyti tik po 50 USD, tiesa? Deja, trumpalaikių pardavėjų atveju, tai nėra taip paprasta. Tarpininkas pakoreguos jūsų užsakymą taip, kad būtumėte skolingi dvigubai daugiau akcijų. Kai viskas pasakyta ir padaryta, akcijų paskirstymas vienaip ar kitaip nepaveikia jūsų padėties.
Tas pats pasakytina ir apie pasirinkimo sandorius, kurie suteikia turėtojams teisę per tam tikrą laikotarpį pirkti ar parduoti akcijas už iš anksto nustatytą kainą. Jei turite „XYZ“ pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 80 USD - tai reiškia, kad turite teisę įsigyti akcijų už tokią kainą - padalijimas nereiškia, kad staiga „išleidžiate pinigus“. „Clearing Corporation“ parinktys automatiškai prisitaiko. sutartį įtraukti dvigubai daugiau akcijų - šiuo atveju 200, o ne 100 - ir sumažintą 40 USD akcijų kainą, grąžinančią jus „į pinigus“. Vėlgi, investuotojas išeina net.
Stotelių nurodymų atšaukimas
Viena iš sričių, kur akcijos gali suskaidyti, yra sustabdymo nurodymas. Tokie pavedimai makleriui nurodo parduoti akcijas, jei kaina viršija arba žemesnį nei nurodytas lygis. Dažnai žmonės naudojasi sustabdymo nurodymu, kad apsisaugotų nuo didelių nuostolių, ypač tais atvejais, kai negali arba neketina reguliariai stebėti akcijų kainos.
Nemanykite, kad jūsų tarpininkavimo namai pakoreguos pradinę kainą po akcijų padalijimo. Daugeliu atvejų sustabdymo tvarka tiesiog negalioja. Todėl, jei vis dar domitės savo investicijų apsauga, turėsite pateikti naują užsakymą pas brokerį. (Žr. „Įvadas į užsakymų tipus: sustabdykite užsakymus“).
Tinkami dividendams gauti?
Vienas iš dažniausiai pasitaikančių klausimų, kuriuos investuotojai turi po akcijų padalijimo, yra tai, ar jų naujosios akcijos gali būti mokamos už dividendus. Deja, dažniausiai taip nėra. Išmokėti dividendus gali tik tos akcijos, kurios yra dividendų apskaitos dieną. Kitaip tariant, jei padalijimas įvyksta iškart po įrašo datos, investuotojai neturėtų pirkti akcijų tikėdamiesi gauti čekį paštu.
Kalbant apie situacijas, kai akcijų padalijimas įvyksta iki dividendų įrašymo datos, dividendai didžiąja dalimi bus išmokami ir už naujai sukurtas akcijas, išskyrus tai, kad tikėtini dividendai bus padalyti, palyginti su ankstesniais laikotarpiais. Taip yra dėl to, kad įmonės nori išlaikyti išleistų dividendų kiekį. Bendrovės dividendų išmokėjimo koeficientas parodo grynųjų pajamų ar akcininkų išmokėtų dividendų dividendų procentą. Jei prieš padalijimą santykiu 2: 1, „XYZ Bank“ planuojamas išmokėjimo santykis yra 20% iš 100 milijonų JAV dolerių pajamų, tai reiškia, kad iš viso planuojamas dividendų išmokėjimas akcininkams yra 20 milijonų JAV dolerių. Jei XYZ išleista 10 mln. Akcijų, dividendai vienai akcijai yra 2 USD už akciją (20 mln. USD išmokama 20 mln. USD dividendų - 10 mln. Neapmokėtų akcijų). Po padalijimo bendrovė turėtų 20 mln. Akcijų. Taigi vienai akcijai tenkantys dividendai būtų 1 USD (20 mln. USD išmokama 20 mln. USD dividendų). Galite pastebėti, kad bendras XYZ akcininkams išmokėtas dividendų dydis nesikeitė ir sudarė 20 mln. USD, tačiau vienos akcijos vertė sumažėjo dėl padidėjusio neapmokėtų akcijų skaičiaus.
Iš tikrųjų dauguma kompanijų vengia skelbti akcijų padalijimą arti įrašymo datos, kad būtų išvengta painiavos.
Skaičiuojamas kapitalo prieaugis
Išsiaiškinti, kiek mokesčio už kapitalą turite sumokėti, gali būti skaudus, nes jis yra, o akcijų padalijimas to nepalengvina.
Norėdami tiksliai apskaičiuoti pelną ar nuostolius, investuotojai turės pakoreguoti savo savikainą - tai yra jų turimų akcijų kainą.
Atminkite, kad galite neparduoti savo akcijų keletą metų po padalijimo, todėl nėra sunku atlikti šiek tiek tyrimų ir išsiaiškinti, ar jūsų akcijos buvo suskaidytos bet kuriuo metu po pirminio pirkimo. Žinoma, jūs norite koreguoti savo pagrindą kiekvieną kartą, kai atsargos buvo padalijamos.
Nauji akcijų sertifikatai?
Nors galite turėti popierinių akcijų sertifikatų originalioms įsigytoms akcijoms, nebūtinai laukite, kol naujieji pasirodys el. Laiške po akcijų paskirstymo. Dabar daugiau bendrovių išleidžia naujas akcijas ne tik senamadišku, bet ir įprastiniu būdu (ty elektroniniu būdu).
Norėdami išsiaiškinti, kaip tam tikra įmonė tai elgiasi, verta apsilankyti jos tinklalapio skyriuje „Ryšiai su investuotojais“. Bet kuriuo atveju nesunaikinkite tų originalių popierinių sertifikatų - jie vis tiek galioja.
Esmė
Daugeliu atvejų arba pati įmonė, arba jūsų investicijų makleris automatiškai pakoreguos jūsų sandorius, kad atspindėtų naują išskaidytų akcijų kainą. Vis dėlto investuotojai turėtų patys sau palankiai įvertinti savo mokesčių bazę ir pakartotinai pateikti visus sustabdymo pavedimus, pateiktus prieš padalijant.
