Kas yra „Carry Trade“?
Nešiojimasis yra prekybos strategija, apimanti skolinimąsi su mažomis palūkanų normomis ir investavimą į turtą, užtikrinantį didesnę grąžą. Prekyba nešiojimu paprastai grindžiama skolinimu mažų palūkanų normos valiuta ir skolintos sumos konvertavimu į kitą valiutą, o pajamos įnešamos į indėlį antrąja valiuta, jei ji siūlo didesnę palūkanų normą, arba pajamų paskirstymą turtui, pavyzdžiui, akcijoms., prekės, obligacijos ar nekilnojamasis turtas - denominuoti antrąja valiuta.
Pardavimų rizika
Sandorių vykdymas yra tinkamas tik didelę kišenę turintiems subjektams dėl dviejų pagrindinių rizikų: staigaus investuoto turto kainos sumažėjimo rizikos ir numanomos keitimo rizikos, kai finansavimo valiuta skiriasi nuo skolininko vietinės valiutos.
Valiutų kursų perdraudimo sandoriuose rizika retai apsidraudžiama, nes apsidraudimas arba sukeltų papildomų išlaidų, arba paneigtų teigiamą palūkanų normos skirtumą, jei būtų naudojami valiutų išankstiniai sandoriai. Pardavimų sandoriai yra populiarūs, kai yra didelis potraukis rizikuoti, tačiau jei staiga pasikeičia finansinė aplinka ir spekuliantai yra priversti atsisakyti savo sandorių, tai gali turėti neigiamų padarinių pasaulio ekonomikai.
Pavyzdžiui, prekyba Japonijos jena iki 2007 m. Pasiekė 1 trilijoną USD, nes ji tapo palanki skolinimosi valiuta dėl beveik nulinių palūkanų normų. 2008 m. Pablogėjus pasaulio ekonomikai, žlugus beveik visoms turto kainoms, jenų pernešimo prekyba pasitraukė, o 2008 m. Jena išaugo net 29 proc., O iki 2009 m. Vasario mėn. - 19 proc., Palyginti su JAV doleriu..
Kaip veikia „Carry Trades“
Ar kada nors norėjote investuoti į didesnį pajamingumą turtą ribotam laikotarpiui 0 procentų grynųjų pinigų avansą, kurį siūlo kreditinių kortelių išdavėjai? Tai sirenos skambutis iš prekybos nešiojamaisiais.
Daugelis kreditinių kortelių išdavėjų kabo nuo 0 proc. Palūkanų normos už laikotarpį nuo šešių mėnesių iki metų, tačiau jiems reikia iš anksto sumokėti fiksuotą 1 proc. „Operacijos mokestį“. Tarkime, kad investuotojas, investavęs šią pasiskolintą sumą į vienerių metų indėlio sertifikatą, kurio palūkanų norma yra 3 proc., Yra 1 proc. Kaip 10 000 USD grynųjų pinigų avansas. Tokia prekyba neštų 200 USD (10 000 USD x) arba 2 procentus daugiau.
Vietoj kompaktinio disko investuotojas gali nuspręsti investuoti 10 000 USD į vertybinių popierių rinką siekdamas, kad bendra grąža būtų 10 procentų. Grynoji grąža šiuo atveju būtų 9 procentai, jei rinkos bendradarbiautų. O kas, jei staigus rinkos pataisymas įvyks ir kredito kortelės grynųjų pinigų avansas 10 000 USD sumažės 20 procentų iki metų pabaigos? Esant tokiai situacijai, prekyba nešiojamaisiais akmenimis tapo bloga, o dabar investuotojui trūksta 2 000 JAV dolerių, o ne 9 procentų pelno.
Pažvelkime į šį pavyzdį žingsniu toliau, sakykime, kad vietoj akcijų rinkos investuotojas pakeitė pasiskolintą 10 000 USD sumą ir įnešė į egzotiškos valiutos (EB) indėlį, siūlantį jums 6 procentų palūkanų normą. Metų pabaigoje, jei dolerio ir EB kursas yra vienodas, jūsų šios prekybos grąža yra 5 procentai (6% - 1%). Jei EC vertintų 10 procentų, jūsų grąža būtų 15 procentų (5 procentai + 10 procentų), tačiau jei EC nuvertėtų 10 procentų, grąža būtų -5 procentai (5 procentai - 10 procentų).
