Kas yra pavaldumo sutartis?
Subordinacijos sutartis yra teisinis dokumentas, nustatantis, kad viena skola yra prioritetinė pagal eiliškumą renkant grąžinimą iš skolininko. Skolų prioritetas gali tapti ypač svarbus, kai skolininkas nevykdo mokėjimų ar paskelbia bankrotą. Subordinacijos sutartyje pripažįstama, kad vienos šalies reikalavimas ar palūkanos yra pranašesnės už kitos šalies reikalavimus ar palūkanas tuo atveju, jei skolininko turtas turi būti likviduotas, kad būtų grąžintos skolos.
Subordinuota šalis susigrąžins mokėtiną skolą tik tada, kai ir jei visiška prievolė pirminiam skolintojui bus įvykdyta, jei bus uždaryta ir likviduota.
Kaip veikia pavaldumo sutartis
Privatūs asmenys ir įmonės kreipiasi į skolinimo įstaigas, kai joms reikia skolintis lėšų. Kredito davėjui kompensuojama, kai jis gauna palūkanas už paskolintą sumą, išskyrus atvejus, kai skolininkas nevykdo savo mokėjimų. Kredito davėjas gali reikalauti subordinavimo sutarties, kad apsaugotų savo interesus, jei skolininkas įkeis turtą papildomoms suvaržymams, pavyzdžiui, jei ji imtųsi antrosios hipotekos.
„Jaunesnioji“ arba antroji skola nurodoma kaip subordinuota skola. Skolą, kurios reikalavimas turtui yra didesnis, yra vyresnio amžiaus skola.
Vyresnių skolų skolintojai turi įstatyminę teisę būti grąžinti visą, prieš tai subordinuotų skolų skolintojai negauna grąžinimo. Dažnai atsitinka, kad skolininkas neturi pakankamai lėšų sumokėti visas skolas, arba turto uždarymas ir pardavimas neuždirba taip, kad būtų gautos likvidžios pajamos, todėl mažesnio prioriteto skolos gali būti grąžintos mažai arba jų iš viso nėra.
Subordinacijos sutartyje pripažįstama, kad vienos šalies reikalavimas ar palūkanos yra pranašesnės už kitos šalies reikalavimus ar palūkanas tuo atveju, jei skolininko turtas turi būti likviduotas.
Subordinacijos susitarimo pavyzdys
Apsvarstykite verslą, kurio vyresnioji skola turi 670 000 USD, subordinuotosios skolos - 460 000 USD, o viso turto vertė - 900 000 USD. Verslo bylos dėl bankroto ir jos turtas yra likviduojamos rinkos verte - 900 000 USD.
Vyresniesiems skolų turėtojams bus sumokėta visa, o likę 230 000 USD bus paskirstyti subordinuotiems skolininkų, paprastai už 50 centų už dolerį. Subordinuotos įmonės akcininkai likvidavimo procese nieko negautų, nes akcininkai yra pavaldūs visiems kreditoriams.
Subordinuotosios skolos yra rizikingesnės nei aukštesnio prioriteto paskolos, todėl kreditoriai paprastai reikalauja didesnių palūkanų normų kaip kompensaciją už šios rizikos prisiėmimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Subordinacijos sutartyje prioritetas suteikiamas įkeistoms skoloms, suskirstant jas viena po kitos, kad būtų galima susigrąžinti iš skolininko grąžinimo priemones, jei jos būtų panaikintos arba bankrotas. Antrosios eilės kreditorius renka tik tada ir tada, kai prioritetiniam kreditoriui buvo sumokėta visiškai. Subordinuotosios skolos yra rizikingesnės nei aukštesnio prioriteto paskolos, todėl kreditoriai paprastai reikalauja didesnių palūkanų normos kaip kompensaciją už šios rizikos prisiėmimą. Subordinacijos sutartys dažniausiai sudaromos. kai vienam turtui yra kelios hipotekos.
Pavaldumo sutarčių rūšys
Subordinacijos susitarimai gali būti naudojami įvairiomis aplinkybėmis, įskaitant sudėtingas įmonių skolų struktūras.
Neužtikrintos obligacijos be užstato yra laikomos subordinuotomis užtikrintoms obligacijoms. Jei įmonė dėl bankroto nesumokėtų savo palūkanų, užtikrintiems obligacijų turėtojams būtų grąžintos paskolos sumos iki neužtikrintų obligacijų savininkų. Neužtikrintų obligacijų palūkanų norma paprastai yra aukštesnė nei užtikrintų obligacijų palūkanų norma, todėl investuotojui uždirbama didesnė grąža, jei emitentas atsiskaito už savo mokėjimus.
Ypatingos aplinkybės
Subordinacijos sutartys dažniausiai būna hipotekos srityje. Kai asmuo imasi antrosios hipotekos, tai antrajam hipotekos prioritetas yra mažesnis nei pirmajam, tačiau šie prioritetai gali būti sutrikdyti refinansuojant pradinę paskolą.
Hipotekos kreditorius iš esmės ją moka ir gauna naują paskolą, kai refinansuojamas pirmasis hipoteka, taigi nauja naujausia paskola dabar yra antra pagal eilę. Antroji paskola padidėja iki pirmosios paskolos. Pirmojo hipotekos refinansavimo paskolos davėjui dabar reikės, kad antrasis hipotekos kreditorius pasirašytų subordinacijos sutartį, kad ši grąžintų skolą pirmiausia pagal svarbą. Kiekvieno kreditoriaus prioritetiniai interesai keičiami susitarimu nuo to, kuo jie kitu atveju būtų tapę.
Pasirašytą susitarimą turi patvirtinti notaras ir užregistruoti apskrities oficialiuose dokumentuose, kad jis būtų vykdomas.
