Kas yra apsikeitimo sandorių vykdymo priemonė?
Apsikeitimo sandorių vykdymo priemonė (SEF) yra elektroninė platforma, kurią teikia įmonės subjektas ir kuri leidžia dalyviams pirkti ir parduoti apsikeitimo sandorius reguliuojamu ir skaidriu būdu. Iki šiol didžiausias platformos tiekėjas pagal rinkos dalį yra „Tullett Prebon“, tačiau „CME Group“ ir „Bloomberg“ taip pat teikia SEF, taip pat maždaug dvi dešimtis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Apsikeitimo sandorių vykdymo priemonės yra apsikeitimo sandorių prekybos platformos. Kadangi apsikeitimo sandoriai nėra sudėtingi, tai iš tikrųjų nėra mainai, tačiau jie veikia kaip kitos sandorio šalies suderinimo paslauga. Mainų apimtys bėgant metams padidėjo ir dabar dešimtys subjektų teikia SEF platformas.
Supratimas apie apsikeitimo sandorių vykdymo mechanizmą (SEF)
SEF yra elektroninė platforma, kuri suderina sandorio šalis apsikeitimo sandoriais. DFD-Frank Wall Street reformos ir vartotojų apsaugos įstatyme numatytais įgaliojimais SEF keičia metodus, anksčiau naudotus prekybai išvestinėmis priemonėmis. Doddo ir Franko įstatyme apsikeitimo sandorių vykdymo priemonė (SEF) apibrėžiama taip: „Priemonė, prekybos sistema ar platforma, kurioje keli dalyviai (gali) vykdyti ar mainų mainus, priimdami kitų dalyvių, kurie yra atviri keliems dalyviams, pasiūlymus ir pasiūlymus. įrenginį ar sistemą, naudodamasi visomis tarpvalstybinės komercijos priemonėmis “. Trumpai tariant, dabar prie SEF yra keletas patvirtintų platformų, leidžiančių pateikti kelis pasiūlymus ir pasiūlymus.
Iki Doddo-Franko prekyba apsikeitimo sandoriais buvo prekiaujama išimtinai ne biržos rinkose, mažai skaidrumo ar priežiūros. Dėl to numatomas apsikeitimo sandorių vykdymo priemonės vaidmuo leidžia užtikrinti skaidrumą ir suteikia išsamų sandorių įrašų ir audito seką.
Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) ir biržos prekių ateities prekybos komisija (CFTC) reguliuoja SEF. Dabar norminiams pakeitimams reikia kliringo, atsiskaitymo ir ataskaitų teikimo funkcijų. Reikalavimai galioja ir Europoje, tačiau priežiūra yra fragmentiška.
Birža mainams
SEF yra panašus į oficialų biržą, tačiau yra paskirstyta patvirtintų prekybos sistemų grupė. Sandoriai yra panašūs į kitus mainus. Be to, Doddo ir Franko įstatyme teigiama, kad jei nėra konkrečių apsikeitimo sandorių SEF sistemos, tuomet priimtinas ankstesnis nereceptinio prekybos metodas.
Šalininkai teigia, kad SEF yra apsikeitimo sandoriai, panašiai kaip akcijų ar ateities sandorių biržos, ir jie tam tikru laipsniu yra teisingi. Centralizuotas apsikeitimo sandorių ir kitų išvestinių priemonių tarpuskaita sumažina sandorio šalies riziką ir padidina pasitikėjimą ir sąžiningumą rinkoje. Taip pat priemonė, leidžianti teikti kelis pasiūlymus ir teikti, suteikia likvidumo apsikeitimo sandorių rinkoje. Šis likvidumas suteikia prekybininkams galimybę uždaryti pozicijas anksčiau nei baigiasi terminas.
Tapimas SEF
Daugelis subjektų gali kreiptis dėl apsikeitimo sandorių vykdymo galimybės. Norėdami gauti kvalifikaciją, jie turi atitikti konkrečias ribas, apibrėžtas SEC, CFTC ir Doddo-Franko įstatyme. Kandidatai privalo užsiregistruoti SEC ir atitikti specialius reikalavimus. Reikalavimai apima platformos galimybę rodyti visus galimus pasiūlymus ir pasiūlymus, siųsti prekybos patvirtinimus visoms dalyvaujančioms šalims, tvarkyti operacijų įrašus ir pateikti užklausą dėl kainų sistemos. Be to, jie turi atitikti tam tikras maržos ir kapitalo gaires bei galimybę atskirti apsikeitimo biržą. Galiausiai pareiškėjas turi sutikti laikytis 14 SEC pagrindinių principų.
