Pagrindiniai juda
Įtampa tarp JAV ir Irano po išpuolių prieš naftos tanklaivius Hormuzo sąsiauryje ir JAV karinio drono numušimas praėjusią savaitę padėjo prekybininkams pasipriešinti. Šio neapibrėžtumo simptomai yra padidėjęs saugių prieglobsčio turtų, tokių kaip Šveicarijos frankas, Japonijos jena ir JAV iždo obligacijos, padidėjimas, taip pat padidėjusios naftos kainos.
Prezidentas Trumpas įvedė papildomas sankcijas Iranui, nukreiptas būtent į aukščiausio Irano lyderio ajatolla Ali Khamenei ir aštuonių kitų karinių lyderių finansines valdas. Tačiau kadangi ankstesnės sankcijos buvo tokios plačios, tikėtina, kad nedidelis papildomų sankcijų poveikis nesudarys pakankamo spaudimo Irano vyriausybei pakeisti savo poziciją dėl branduolinio tobulinimo. Nepaisant to, gali pakakti papildomų priemonių, kad abi pusės pradėtų kalbėti produktyviau.
Dėl tokios geopolitinės rizikos paprastai padidėja naftos kainos, nes investuotojai supranta pasaulinio tiekimo sutrikimo galimybę. Vis dėlto investuotojai turėtų būti labai atsargūs manydami, kad energijos kainų kilimas toliau didės, o ne tik sumažės, kai bus priimta rezoliucija.
Naftos kainoms įtakos turi ir dolerio vertė. Jei dolerio vertė kris, o visa kita išliks ta pati, naftos kaina kiltų, nes norint nusipirkti barelį naftos reikia daugiau silpnesnių dolerių. Tas pats pasakytina ir atvirkščiai, kai naftos barelio pirkimas kainuoja mažiau stipresnių dolerių.
Dolerio poveikį naftos kainoms galima įvertinti atsižvelgiant į naftos ateities kainų doleriais palyginimą su naftos ateities sandorių kainomis eurais. Pavyzdžiui, naftos kaina nuo birželio 12 dienos pabaigos pakilo daugiau kaip 12%. Tačiau, kai kaina eurais, naftos kainos padidėja tik 5%.
Mano nuomone, atsižvelgiant į tai, kad didžiąją naftos kainų kilimą lemia laikinas silpnas dolerio kursas ir geopolitinė įtampa, šis kainų šuolis greičiausiai pasikeis. Doleris buvo neįtikėtinai stiprus šiais metais, ir panašu, kad ilgalaikė tendencija nepasikeis. Žvelgiant iš techninės perspektyvos, „West Texas Intermediate“ (WTI) ateities sandoriai yra atsparūs vasario mėnesio konsolidacijos pasipriešinimo lygiui, kuris, atrodo, gali išlikti per trumpą laiką be esminių paklausos pokyčių.
„S&P 500“ palyginti su „Russell 2000“
„S&P 500“ išsiveržė iš trumpalaikės konsolidacijos vėliavos birželio 18 dieną po to, kai prezidentas Trumpas paskelbė, kad šią savaitę susitiks su Kinijos prezidentu Xi G-20 susitikimuose. Susitikimas tęsėsi per Fed pranešimą trečiadienį, kad „S&P 500“ pateks į aukščiausią visų laikų uždarymą praėjusį ketvirtadienį.
Nors tai yra teisinga išeitis, viršijanti aukščiausio lygio indekso aukščiausio lygio indekso pasipriešinimą, aš laukiau atsargios perspektyvos, kol laukiame patvirtinimo iš kitų indeksų. Mažos kapitalizacijos bendrovių akcijos nuo ketvirtadienio mažėjo po to, kai nepavyko pasiekti niekur artimos ankstesnės pakopos. Kaip matote toliau pateiktoje „Russell 2000“ diagramoje, praėjusių metų ketvirtadienio bangelė buvo visiškai pakeista mažų kapitalizacijų indekse. Aukštesnės mažų kapitalizacijų kainos būtų buvę teisinga ralio patvirtinimas, o tai reiškia, kad rinkoje yra silpnas silpnumas.
:
Įvadas į prekybą naftos ateities sandoriais
Supratimas apie mažas ir dideles kapitalizacijos akcijas
3 ETF, skirti žaisti ilgaamžiškumo ekonomiką
Rizikos rodikliai - M&A veikla mažėja
Ankstesniuose diagramos patarėjų leidiniuose jau minėjau, kad ilgalaikiai didelių kapitalizacijos įmonių susijungimo ir įsigijimo (M&A) tyrimai turi nedidelę riziką atitinkančią grąžą. Mano pagrindimą galite pamatyti vasario 22 d. Numeryje čia.
Šiandien sumažėjęs „Celgene Corporation“ (CELG) ir „Bristol-Myers Squibb Company“ (BMY) susijungimo vertė yra dar vienas argumentas, palaikantis mano argumentą. „Bristol-Myers Squibb“ planuoja atsisakyti vieno iš sėkmingų „Celgene“ vaistų nuo psoriazės, kad gautų įstatyminį pritarimą susijungimui, o tai dar labiau susilpnina jų, kaip jungtinės įmonės, sėkmės perspektyvas. Abi akcijos smarkiai krito naujienose.
Nepaisant istorinių įrodymų apie didelių įmonių įsigijimų ir įsigijimų vertę, analitikai nurodo šią veiklą kaip pasitikėjimo ženklą, nes įsigijimai yra rizikingi ir brangūs. Logika yra tokia, kad vadovų komandos nesistengs vykdyti susijungimo, nesitikėdamos, kad ilgainiui jis atsipirks padedant stipriai rinkai.
Yra įrodymų, kad susijungimų ir įsigijimų veikla yra bent jau susijusi su kylančiomis kainomis ir kad dėl sumažėjusio susijungimo ir įsigijimo veiklos rinkos kainos kartais būna koreguojamos, o tai reiškia, kad investuotojai šiais metais turėtų būti atsargūs. Net ir šiandien paskelbus papildomus pranešimus apie „Caesars Entertainment Corporation“ (CZR) įsigijimą „Eldorado Resorts, Inc.“ (ERI) ir „Del Frisco's Restaurant Group, Inc.“ (DFRG) įsigyjant privataus kapitalo įmonei, susijungimų ir įsigijimų veikla vykdoma toliau. praleisti 2018 m. numerius labai plačiai.
Žemiau pateiktoje diagramoje galite gauti istorinę M&A veiklos perspektyvą. Kaip matote, po to, kai nuojauta dėl M&A veiklos pasiekė aukščiausią tašką, 2001 m. Ir 2008 m. Rinka buvo linkusi mažėti. Mano nuomone, dabartinis sandorių srautas atrodo panašus į tai, ko tikėčiauosi prieš rinkai išsilyginant ar pataisant.
:
Susijungimai ir įsigijimai - susijungimai ir įsigijimai
„Microsoft“ strategija tapti „Netflix for Games“
ETF pirkimo grąžinimas yra bulių signalas
Esmė - ieškote ženklų iš transporto atsargų
Be galimų prekybos naujienų iš G-20, tai svarbi įmonių pranešimų savaitė. Manau, kad „FedEx Corporation“ (FDX) uždarbio ataskaita nueis ilgą kelią nustatant rinkos kryptį liepą. Laivybos kompanija praneša apie pajamas rytoj uždarius rinką ir yra pramoninės veiklos bei mažmeninės prekybos lyderė. „FedEx“ yra vienas iš nedaugelio pagrindinių „S&P 500“ komponentų, apie kuriuos reikia pranešti iki kalendorinio ketvirčio pabaigos. Tai yra pagrindinis rinkos rodiklis, kurį reikia stebėti.
