Stan Weinstein aprašė scenos analizės principus savo 1988 m. Knygoje „Pelno paslaptys bulių ir meškų rinkose“. Šis klasikinis tekstas atvėrė duris daugeliui neprofesionalių atstovų, norinčių vykdyti savo pirmąsias skolintų vertybinių popierių pardavimo pozicijas, nes jo išsamus aprašymas, kuriame pateikiami palankiausi šios strategijos laikai, įveikė natūralų diskomfortą pirmiausia parduoti ir pirkti antrą.
Tačiau jo nesenstanti koncepcija gerokai peržengia keletą skolintų vertybinių popierių pardavimo principų. Knygoje rinkos veiksmai suskirstyti į segmentus, kurie įvertina kainų dinamiką per nuolatinį dugno, pertraukų, pakilimų, viršūnių, suskirstymų ir nuosmukių ciklą. Kiekvienas iš šių etapų sukuria įvairias prekybos ir investavimo galimybes, kurios pasinaudoja dabartinėmis sąlygomis.
Visuomenė linkusi sutelkti dėmesį tik į 2-ąjį etapą arba aukščiausio lygio pakopą, norėdama pirkti aukštą, o aukštesnį - parduoti. Žmonės susipainioja, kai pasikeičia sąlygos, nebėra pirmenybė ilgalaikėms strategijoms, kurias jie pritaikė iš populiarių knygų ar svetainių. Trumpa žinia apie Weinsteino principą sumažina su šia trumparegyste susijusią riziką, leidžiančią prekybininkams priimti pagrįstus sprendimus, kai rinkos pasisuka prieš savo pozicijas, kaip tai daroma diapazonų, pataisų ir nuosmukių metu.
Išnagrinėsime etapus, nustatydami požymius ir apibūdindami pozicijų tipus, kurie geriausiai veikia kiekviename rinkos etape. Atminkite, kad šios sąvokos nepriklauso nuo laiko tarpo, ty jos vienodai gerai veikia dienos, dienos, savaitės ir mėnesio grafikuose, todėl jos yra puikios pagalbinės priemonės prekybininkams, rinkos laikmačiams ir ilgalaikiams investuotojams.
1 etapas: dugnai
Pirmasis etapas prasideda nuosmukio pabaigoje, kai vertybiniai popieriai patenka į bazės kūrimo procesą. Šie dugnai gali būti paprasti ar sudėtingi, tačiau jie turi vieną bendrą bruožą: nauji akcininkai pakeičia senąjį sargybinį, savo ruožtu pakeisdami baimę viltimi, kuri ilgainiui virsta godumu. Pirkimas ankstyvoje statybos stadijoje neveikia gerai, nes minios pakeitimo dinamika gali paskatinti sudėtingus bandymus ir pasiekti naujas ribas prieš nustatant palaikymą.
Kaupimas yra linkęs paspartėti artėjant modelio galui, sukeldamas didesnių nei vidutinis apimties šuolių rinkinį, kuris rodo entuziastingą pirkimo susidomėjimą. Balansinis tūris (OBV) ir kitos kaupimo-paskirstymo priemonės mažina kainą ir tampa aukštesnės, atspindinčios naujai kilusią techninę perspektyvą. Atidžiai stebėkite, kai šie rodikliai rodo didesnį nei kainos pokytį bazėje, nes tai gali signalizuoti apie artėjantį proveržį, kuris užveda antrąjį etapą.
Baziniai lūžiai dažnai sukelia didelius didelės apimties spragas, kurios ilgą laiką lieka neužpildytos, verčiant ilgesnį laiką patekti į aukšto konsolidacijos modelio pozicijas, o ne atsitraukiant, kuris išbando naują palaikymą. Kai tai atsitiks, atšaukiama prekyba siūlo išskirtinį atlygį: rizikuoja, nes perėjimas į antrą etapą yra patikimas ir patikimas, nedaugelio nepavykusių pertraukimų, leidžiančių stangriai sustoti.
2 etapas: tendencijos
Pakilimas rodo 2 etapo, laikotarpio, per kurį rinkos dalyviai gali pirkti agresyviai, ypač ankstyvosiose stadijose, pradžią. Naujos tendencijos pradžioje pritraukia nedidelę atsidavusių pirkėjų grupę ir didelę silpnų rankų sekėjų bei pasekėjų grupę arčiau pabaigos. Savo ruožtu ankstyvasis pakilimo etapas linkęs iššaukti gerai organizuotus kainų veiksmus grakščiomis aukščiausių ir aukštesnių aukštumų serijomis, tuo tarpu vėlyvosios pakopos tendencija turi išspjauti įvairius spąstus, sustabdyti važiavimą ir sugesti. Taip atsitinka todėl, kad rinkos dalyviai pastebi besivystančią pakilimą ir naudojasi savo specialiais įgūdžiais, kad išstumtų silpnas rankas ir vėlyvus adapterius.
2 pakopos viduryje dažnai spausdinamas didelio tūrio tęstinumo tarpas, žymintis pusiaukelę į viršų. Šis bangos augimas rodo ir oficialų silpnesnių rankų įvedimą į prekybą. Ankstyvieji adapteriai turėtų sugriežtinti sustojimus, kai pakilimo tendencijos parodo tokį emocinį intensyvumą, nes tikėtina, kad kainų pokyčiai taps netaškesni, nors vėlyvosios pakopos pakilimai gali sukelti vertikaliausią kainų veiksmą ir bet kurio segmento antrojo etapo pelno augimą.
3 etapas: topai
Perėjimas iš 2 etapo į 3 etapą neįvyksta vienoje kainų juostoje, nes į pirmąjį padidinimo modelio etapą įeina paskutinis pakilimo etapas, ralio pikas žymi pirmąjį pasipriešinimo lygį besikeičiančiame diapazone. Be to, konsolidacija pakilusių tendencijų metu gali duoti dar didesnes kainas, todėl viršutinio kainų padidėjimo modelio negalima patvirtinti iki 4 etapo pradžios. Netgi tuo atveju, viršūnės pasižymi panašiomis savybėmis, leidžiančiomis prekybininkams ir rinkos laikmačiams priimti pagrįstus sprendimus dėl vertybinių popierių krypties.
Teisėti įpylimo modeliai rodo aktyvų paskirstymą, nes stiprios rankos gauna pelną ir grįžta į nuošalę. Kaip ir dugnų atveju, OBV ir kitos kaupimo-paskirstymo priemonės šį procesą matuoja labai tiksliai, ypač kai dėl meškos rodiklio kainos mažėja. Tačiau tobulas topų sudarymo laikotarpis nėra idealus, todėl lengva susigaudyti esant prastame atlygio ir rizikos scenarijuje, ypač jei trumpieji pardavimai siekia pelno iš suskirstymo.
Subrendęs viršus linkęs prarasti elastingumą, nes kainų juostos nepasiekia viršutinės diapazono pusės. Šis žemas kainos veiksmas rodo, kad nedaug entuziastingų pirkėjų, palikusių sistemą, susidomėjimą mažina, o tai savo ruožtu leidžia gravitacijai kontroliuoti. Tarpiniai slenkamieji vidurkiai pradeda derėti su pagrindiniais palaikymo lygiais, pridedant energijos vėlesniam suskirstymui, o tai nubrėžia teigiamą grįžtamąjį ryšį. Techninis dominas krinta vienas po kito, o įstrigę akcininkai yra priversti kapituliuoti.
4 etapas: nuosmukiai
Šis suskirstymas žymi 4 etapo nuosmukio pradžią, kai pardavėjai kontroliuoja kainų veiksmus, dažnai sumažindami vertybinius popierius iki tokio lygio, kokio nesitikėjo optimistiniai buliai. Nusivylimas ir tikėjimo praradimas apibūdina šį nepatogų periodą, kuris gali užtrukti ilgai dirbti per sistemą. Etapas dažnai prasideda esant dideliam nepastovumui, bet baigiasi mažu nepastovumu, nes apatija ir nepasitikėjimas savimi sumažėjo, todėl saugumo apimtys sumažėjo iki ciklinio lygio.
Trumpos pozicijos, paimtos nuosmukio pradžioje, kelia didesnę riziką ir didesnį atlygį nei vėlai nuosmukis. Bullish sentimentas gyvas ir geras 4-ojo etapo pradžioje, skatindamas pirkėjus pasitraukti iš prekybos, o grobuoniški algoritmai užfiksuoja vertikalius spaudimus, nes suskirstymas pritraukia mėgėjus, turinčius silpnus skolintų vertybinių popierių pardavimo įgūdžius. Tačiau didelis nepastovumas taip pat verčia vertybinius popierius kristi daug greičiau, nei pakilo, o tai leidžia tiksliai nustatytoms trumpoms pozicijoms užregistruoti netikėtą pelną.
Vėlyvosios stadijos nuosmukiai gali peraugti į pasibjaurėjimo karus, dalyviams pereinant prie kitų galimybių. Ironiška, bet šiuo metu vykdomi trumpalaikiai pardavimai rodo puikų patikimumą, nes saugumas krenta iš savo pačios svorio, o ta rinkos dalis nebeužpildyta mėgėjų. Tačiau šie klausimai taip pat yra labiau pažeidžiami teigiamų naujienų sukrėtimų, kurie pažadina bulių nuojautą ir leidžia pradėti bazės kūrimo procesą iš naujo.
Esmė
Stano Weinsteino sceninė analizė siūlo rinkos dalyviams galingą įrankį, leidžiantį nustatyti dabartines rinkos sąlygas ir greitai pritaikyti strategijas bei rizikos valdymo praktiką.
