Kas yra traunch?
Įmoka yra viena iš išmokų, kurios turi būti išmokėtos per nustatytą laikotarpį, serijos, atsižvelgiant į tam tikrą veiklos metriką. Paprastai jis naudojamas rizikos kapitalo (VC) sluoksniuose, siekiant nurodyti lėšų rinkimo raundus, pradedančioms įmonėms finansuoti.
Terminas „traunch“ yra pagrįstas prancūzų kalbos žodžiu „tranche“, reiškiančiu „gabaliuką“. Sąvoka „dalis“ taip pat naudojama pakeitimo vertybiniais popieriais kontekste, kaip ir hipotekos garantuojamais vertybiniais popieriais (MBS).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Investicijų fondas“ yra viena iš daugybės investicijų, kurių įvykdymai priklauso nuo to, ar bus įvykdyti veiklos tikslai. Ji naudojama investuojant į rizikos kapitalo riziką ir yra skirta sumažinti investuotojų riziką. Investicijos, nukreiptos į investicijas, verslininkams gali tapti sunkios, nes sumažėja jų lankstumas ir sugriežtėjama. laiko, per kurį jie galėtų plėsti savo verslą.
Traunches supratimas
Vienas iš būdų, kaip investuotojai siekia sušvelninti investavimo į pradedančiąsias įmones riziką, yra paskirstyti jų kapitalo įnašus į atskiras dalis. Pavyzdžiui, pradedanti įmonė gali norėti gauti 5 mln. USD finansavimą. Užuot pateikęs visą sumą iš anksto, investuotojas gali pasiūlyti sandorį, kurio metu 5 mln. USD bus padalytas į dvi dalis - 2, 5 mln. USD šiandien, o likę 2, 5 mln. USD bus sumokėti ateityje, atsižvelgiant į tam tikrus veiklos rezultatų gavimo tikslus.
Investuotojo požiūriu, padalijimas į investicijas gali padėti sumažinti riziką, nes investuotojui leidžiama sulaikyti dalį numatyto finansavimo, nebent įmonė įrodytų savo verslo plano pažangą. Tai gali apimti veiklos rezultatų tikslus, susijusius su produkto kūrimu, pajamų tikslus, papildomą lėšų rinkimą ar kitus tokius tikslus. Paprastai įmonėms per mažai laiko pasiekti kiekvienoje ištakoje nustatytus tikslus, o tai yra iššūkis, iškilęs ankstyvame starto procese.
Sunkumai pradedantiesiems
Žinoma, dėl sumažėjusio lankstumo pradedančiajai įmonei tai gali būti sudėtinga įvairiais būdais. Priimdami į darbą, gaudami tik ribotą investuoto kapitalo kiekį, įmonei gali būti sunku pritraukti darbuotojus, reikalingus veiksmingai plėtoti savo pasiūlą. Be to, net ir pasamdant kandidatus, dėl nepakankamo finansavimo gali būti sunku išlaikyti šiuos kandidatus.
Dėl nedidelių investicijų taip pat gali atsirasti netinkamas investuotojo ir verslininko paskatų derinimas. Verslininko požiūriu, gali kilti pagunda vengti bendrauti su investuotoju apie problemas, su kuriomis susiduria verslas, ypač kai dėl šių problemų kitas etapas gali likti nemokėtas. Panašiai „įstrigimo struktūra“ gali paskatinti verslininkus sumaišyti savo veiklos rezultatus ir kitaip suklaidinti investuotojus manant, kad jie daro stabilią pažangą siekdami savo įpareigotų tikslų.
Žvelgiant plačiau, verslininkui gali būti sunku pritaikyti savo verslo modelį, kad atitiktų naujas galimybes ir išvengtų nenumatytos rizikos. Galų gale nėra jokios garantijos, kad investavimo pradžioje pasirinkti veiklos rezultatų tikslai išliks aktualūs ateinančiais metais. Šia prasme „traunch“ struktūra gali versti verslininkus teikti pirmenybę palyginti nesvarbiems etapams, kai gali atsirasti kitos, svarbesnės galimybės.
Tikrojo pasaulio pavyzdys
Tarkime, kad esate pradedančiosios įmonės, kuri neseniai sutiko su sutrumpinta investicija, įkūrėja. Pagal finansavimo sutarties sąlygas jūsų įmonė šiandien gaus 1 mln. USD, 2 mln. USD per 12 mėnesių ir papildomus 7 mln. USD per 24 mėnesius.
Norėdami užsitikrinti šiuos vėlesnius finansavimo etapus, turite pasiekti tam tikrus tikslus. Per ateinančius 12 mėnesių turite samdyti daugybę įvairių pozicijų. Iki 24 mėnesių turite gauti bent 500 000 USD pajamų. Jei nepasieksite šių tikslų, prarasite kitą finansavimo dalį.
Nors jūs ir sutinkate su šiomis sąlygomis, esate susirūpinę, kad gali būti sunku jų laikytis. Jums įdomu, ar darbuotojai, kuriuos jums reikia pasamdyti, bus atgrasyti įstoti į įmonę atsižvelgiant į tai, kad pradžioje negalėsite užtikrinti jų vaidmens ilgiau nei 12 mėnesių. Panašiai jūs manote, kad bus sudėtinga pritraukti klientų ir partnerystės susitarimų, reikalingų jūsų pajamų tikslui pasiekti.
Atsižvelgiant į tai, kad abejojama jūsų įmonės ilgalaikėmis perspektyvomis, potencialūs klientai ir partneriai gali norėti atidėti sutarčių pasirašymą su jūsų įmone, kol ji įgis saugesnį finansinį pagrindą. Tai, savo ruožtu, gali apsunkinti jūsų pajamų tikslo įgyvendinimą.
