Daugumai nuomininkų ir namų savininkų sąskaitos už elektrą, vandenį ir dujas yra mėnesinė gyvenimo dalis. Tačiau yra būdas susigrąžinti dalį pinigų, kuriuos sumokėjote komunalinėms įmonėms, nors ir netiesiogiai. Komunaliniai fondai suteikia investuotojams galimybę sužinoti apie pelną, kurį gauna dujų, elektros ir vandens įmonės. Šiame straipsnyje bus nagrinėjamas komunalinių fondų pobūdis ir sudėtis, taip pat investuotojų rūšis, kuriems jie yra tinkami.
ŽIŪRĖTI: Pasitikėjimas komunalinėmis paslaugomis
Kas yra komunalinis fondas?
Komunaliniai fondai daugiausia investuoja į dujų, vandens ir elektros įmonių, tiekiančių vandenį ir energiją miestams ir savivaldybėms, vertybinius popierius. Jie taip pat gali investuoti į įmones, tiekiančias įrangą ar paslaugas komunalinių paslaugų įmonėms. Nors komunaliniai fondai dažniausiai investuoja į įprastas arba į pageidaujamas akcijas, daugelis jų taip pat turi tam tikrą procentą obligacijų savo portfeliuose. Daugelio komunalinių paslaugų įmonių akcijos moka palyginti didelius dividendus, neatsižvelgiant į jų bendrą ar pageidaujamą statusą. Taigi komunalinių fondų pagrindinis investavimo tikslas yra einamosios pajamos, o augimas yra galimas antrinis tikslas.
TAIP: Pagrindiniai investavimo tikslai
Istorinis spektaklis
Kaip ir nekilnojamojo turto bei sveikatos priežiūros fondų atveju, komunalinių fondų veiklos rezultatai yra palyginti žemi su platesnėmis rinkomis. Kadangi tai nėra garantuojama, dividendų pajamos, kurias moka dauguma komunalinių fondų, paprastai yra didesnės nei tos, kurias siūlo bankai ar pramonės įmonės. Dow Jones komunalinių paslaugų vidurkis (DJUA) padidėjo nuo maždaug 125 1970 m. Iki maždaug 200 2002 m., Tačiau kai kurių komunalinių paslaugų pramonės reguliavimo panaikinimas ir pasaulinė energijos paklausa padidino indeksą iki 450 2008 m.
Komunalinės paslaugos buvo kaliamos per „Enron“ skandalą, kai jos pačios investavo į su komunalinėmis paslaugomis nesusijusias įmones energetikos ir rinkodaros arenose, tačiau pardavė šias pašalines įmones, atsidūrė skoloje ir iki 2005 m. Iš esmės buvo grynųjų pinigų, padėdamos pritraukti pinigų. investuotojų susidomėjimas komunalinių paslaugų sektoriumi. Kaip ir daugelyje sektorių, komunalinės paslaugos smarkiai nukentėjo 2008 m., Indeksui nukritus iki 300. Tačiau nuo to laiko jis atsigavo ir pasiekė beveik 500.
Privalumai ir trūkumai
Vienas iš pagrindinių privalumų, kuriuos teikia komunaliniai fondai, yra santykinis jų atsparumas rinkos sąlygoms. Kaip ir sveikatos priežiūros sektoriuje, komunaliniai fondai laikomi gynybinėmis investicijomis; tai yra, juos palaiko įprastas kasdienis vartojimas vartotojams, o rinkų veikla jiems nedaro įtakos. Žmonėms reikia dujų, vandens ir elektros, nepaisant dabartinių ekonominių sąlygų, todėl jie turės už jas susimokėti.
Žiūrėkite: saugokite savo portfelį naudodamiesi gynybinėmis atsargomis
Be to, daugumai komunalinių paslaugų įmonėms leidžiama turėti vietinį monopolį savo atitinkamose savivaldybėse. Tai daroma siekiant efektyvumo, nes akivaizdu, kad toje pačioje vietoje konkuruojančioms komunalinių paslaugų įmonėms būtų nepraktiška nutiesti atskiras elektros linijas, vandens ir nuotekų vamzdžius. Iš esmės tai užtikrina komunalinių paslaugų įmonės nuolatinį egzistavimą ir pelningumą.
Komunaliniai fondai taip pat kelia keletą kliūčių investuotojams. Pagrindinis trūkumas yra tai, kad jie jautrūs palūkanų normų pokyčiams. Kai palūkanų normos didės, šių fondų vertė mažės, nes investuotojai siekia didesnio obligacijų pelningumo ir didėja komunalinių paslaugų skolų aptarnavimo išlaidos. Komunaliniai fondai taip pat susiduria su sunkumais dėl kainų reguliavimo efektyviai perduoti energijos kainų pokyčius vartotojams ir investuotojams. Pradėjus kilti energijos kainai, investuotojams tai gali būti mažai naudinga arba visai nesuteikiama.
Kokio tipo investuotojas tinka komunalinių paslaugų fondams?
Tradiciškai komunalinių lėšų fondai ieškojo konservatyvių investuotojų, siekiančių stabilių palūkanų ir dividendų pajamų. Tačiau nuo 2005 m. Dėl gerų rezultatų komunalinių paslaugų sektoriuje šie fondai tapo patrauklesni agresyviems investuotojams, ieškantiems alternatyvių augimo būdų kartu su pastoviomis pajamomis. Pagrindiniai indeksų fondų etalonai, tokie kaip „Standard & Poor's 500 Index“ (S&P 500), gali turėti nuo 5 iki 10% komunalinių paslaugų įmonių, remiantis istoriniu jų indėlio į bendrą JAV verslo produkcijos vidurkį vidurkiu.
Taigi, kokius komunalinius fondus verta ieškoti?
Šioje kategorijoje yra daugybė fondų pasiūlymų - tiek gerų, tiek blogų. Vertindami komunalinių paslaugų fondą, investuotojai turėtų išnagrinėti tas pačias savybes kaip ir kiti fondai. Bendra grąža, beta, dividendų pajamingumas ir portfelio apyvarta yra keletas pagrindinių kriterijų, kurie turėtų būti išnagrinėti, kartu su Alfa ir R kvadratiniais rodikliais. „Morningstar“ ir „CDA Wiesenberger“ teikia paieškos ir atrankos paslaugas, leidžiančias greitai rasti komunalinių paslaugų fondus, turinčius daugiausiai šių kategorijų (už šias paslaugas reikia mokėti narystę).
Kalbant apie sektoriaus fondus, labai svarbu, kad rezultatai būtų ilgalaikiai; bet kuris sektoriaus fondas, kuris neišgyveno bent dviejų ekonominių ciklų, gali tiksliai nenurodyti vidutinės bendros grąžos, kurios investuotojas gali tikėtis gauti per tam tikrą laiką. Lėšos, kurių nebuvo per visą ciklą, yra ypač įtartinos. Komunalinių paslaugų fondai, kurie buvo vykdomi tik meškų rinkose, kai šis sektorius linkęs veikti gerai, reikalauja ypač kruopščios analizės.
Esmė
Nors komunaliniai fondai tradiciškai buvo laikomi gynybinėmis investicijomis, pastaraisiais metais jie ėmė „puolimą“ ir davė didelę pelną, paprastai pastebimą agresyvesniuose sektoriuose. Tačiau konservatyvūs investuotojai, norintys gauti pajamų, greičiausiai ir toliau gali remtis šiais fondais, kad laikui bėgant mokėtų konkurencingas dividendų normas. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite „Morningstar“ arba pasitarkite su savo finansų patarėju.
