„Vesper“ JAV didelio kapitalo trumpalaikio grįžimo strategija ETF (UTRN) naudoja patentuotą metodiką, kad sukurtų vienodo svorio portfelį, kuris būtų subalansuotas kiekvieną savaitę ir kuriame būtų 25 „S&P 500“ indekso akcijos, kurios praeitą savaitę smarkiai krito, tačiau kurios turėjo galimą didelių atšokimų tikimybę kitą savaitę. UTRN teorija turi keletą plačių panašumų su „Dow Dogs“ ir „nusipirkite-nusipirkite“ prekybos sistemomis, kurios taip pat grindžiamos lūkesčiais, kad sumuštos atsargos atsigaus.
Per metus iki lapkričio 25 d. UTRN ETF padidėjo 29, 7%, palyginti su 25, 0% „S&P 500“. Pradėtas naudoti 2018 m. Rugsėjo mėn. Jis remiasi indeksu, kuris buvo pakartotinai patikrintas 2006 m., Įveikdamas „S&P 500“ 11-oje. pastaruosius 13 metų, o vidutiniškai daugiau nei dvigubai daugiau nei S&P 500, praneša CNN.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- UTRN ETF atrenka akcijas, kurios gali atsigauti po trumpalaikių kritimų. Jo portfelis, paimtas iš „S&P 500“, yra subalansuojamas kas savaitę. Jo algoritmas apytiksliai padvigubino S&P 500 grąžą nuo 2006 m.
Reikšmė investuotojams
„Neigiamos naujienos yra užkrečiamos, daugelis išpardavimų yra perpildyti, ištisi sektoriai gali būti perparduoti“, - teigė vienas UTRN rėmėjas „Vesper Capital Management“. Jie pažymi, kad šio trumpalaikio atstatymo koncepcija remiasi nuo 1965 m. Atliktais tyrimais, ypač 25 metų „testavimu, modeliavimu ir kiekybiniais tyrimais“, kuriuos atliko Vakarų Virdžinijos valstijos John Chambers verslo ir ekonomikos kolegijos profesorius Viktoras Chow. Universitetas.
Patentuotas algoritmas - „Chow Ratio“ - skatina UTRN naudojamą akcijų pasirinkimo procesą. Kiekvieną savaitę iš „S&P 500“ pasirinktos 25 akcijos, taikant Chow koeficientą, taip pat sudaro „Vesper“ JAV trumpalaikio didelių akcijų paketo indeksą (UTRNX), kuris apskaičiuojamas pagal S&P Dow Jones indeksus.
„Trumpalaikės akcijų kainos dažnai atspindi investuotojų elgesio tendencijas, tokias kaip per didelis reagavimas į informaciją, norėjimas išvengti nuostolių ir kitos pažinimo klaidos, taip pat emocinis šališkumas“, - rašo profesorius Chow. Kurdamas savo metodiką, jis priduria: „Užuot naudojęsis tradicine fundamentalia analize ar turto kainų modeliavimo metodu,… tuo pačiu įvertini grąžos stabilumą (sveikatą) ir galimą grąžos grįžimą“.
"Pastebimas nuostolių pasisakymas yra žmonių požiūris. Žmonės per daug reaguoja į neigiamą informaciją ir per greitai parduoda atsargas. Po per daug reaguoja, kainos per daug nukrenta ir sukuria potencialų greitą atgarsį", - sakė Chow CNN.
UTRN išlaidų santykis yra 0, 75%, daug didesnis nei pasyviai valdomų ETF, tačiau tai iš esmės atitinka daugelį aktyviai valdomų fondų. Valdytas turtas (AUM) yra 35, 2 mln. USD.
Nors paprastai taikoma „Dogs of Dow“ sistema, susijusi su metiniu portfelio balansavimu, UTRN ETF portfelis kas savaitę atstatomas, kaip pažymėta aukščiau. Profesorius Chow pažymi, kad dėl reikšmingų sandorių sąnaudų sumažėjimo pastaruoju metu jo požiūris tapo ekonomiškas, ir jis apsiribojo savo algoritmu iki didžiosios ribos S&P 500, nes šios atsargos paprastai yra likvidžiausios.
Žvilgsnis į priekį
Kaip visada, ankstesnis investavimo strategijos vykdymas negarantuoja jos grąžos ateityje. Be to, nors UTRN metodika buvo pakartotinai patikrinta 2006 m., Taigi ji apima paskutinę meškų rinką, didžioji to laikotarpio dalis buvo ilga bulių rinka. Ar UTRN toliau aplenks kitą meškų rinką, yra atviras klausimas.
