Pagrindiniai juda
Mažėjantis pasipriešinimo lygis, dėl kurio nuo 2018 m. Gruodžio mėn. 10 metų iždo pajamingumas (TNX) buvo verčiamas vis mažesnis ir mažesnis, vis dar galioja, nes rodiklis įgavo dar vieną mešką. Prekiautojai ketina pirkti JAV iždus, kad padidintų savo portfelius, siekdami, kad akcijų rinkoje sumažėtų lėšos. Daugelis prekybininkų iždus laiko saugiu prieglobsčio turtu, kuris apsaugos jų kapitalą ekonominio nuosmukio metu.
Didėjant iždo paklausai, didėja ir kaina - tai mažina iždo pajamingumą, nes kaina ir pajamingumas turi atvirkštinį ryšį. Tai mes matome šiandien. Iždo pajamingumas, pavyzdžiui, TNX, mažėja, nes prekybininkai didina iždo kainas, nes noras apsaugoti savo kapitalą pradeda viršyti norą gauti nesąžiningą kapitalą.
TNX pastaruosius keletą savaičių buvo konsoliduotas šiek tiek daugiau nei 2, 5%, tačiau šiandien jis nukrito iki 2, 45% - tai yra žemiausias uždarymas nuo kovo 29 dienos. Nors mažesni ilgesnio laikotarpio iždo pajamingumai gali būti naudingi skolininkams, norintiems pirkti ar refinansuoti namų, jie nėra tinkami didelėms finansų įstaigoms ar kaip prekybininkų pasitikėjimo patvirtinimas.
Jei TNX toliau kris, greičiausiai tai patvirtinimas, kad prekybininkai perveda pinigus iš atsargų ir į iždus, o to nenori pastebėti Wall Street akcijų biržos jautis.
„S&P 500“
„S&P 500“ šiandien sukėlė nerimo bangas aukštyn ir žemyn „Wall Street“, nes indeksas nukrito iki žemiausio lygio nuo balandžio 2 dienos, sudarydamas meškią skiriamąją žvakidės liniją.
Atskiriamas linijos žvakidės raštas susidaro, kai praėjusios dienos žvakidės atviroji kaina sutampa su dabartinės dienos meškiuko žvakidės atvira kaina. Šis modelis yra meškos, nes jis rodo, kad prekybininkai buvo pakankamai nervingi, kad ne tik sunaikintų ankstesnės dienos prieaugį prieš atidarymo skambutį, bet ir toliau mažindavo indeksą visą prekybos dieną.
„S&P 500“ ne tik formavo meškiuką žvakidės modelį, bet ir subyrėjo pakilusio palaikymo lygiu, kurio indeksas kelis mėnesius kilstelėjo aukščiau.
Įdomu tai, kad jaučiai Wall Street gatvėje sugebėjo susiburti prieš uždarymo skambutį, padidindami indeksą iki žemiausio lygio ir suteikdami šiek tiek vilties pasveikti. Bet kokia viltis priklausys nuo to, ar D.Trumpo administracija vykdys savo grėsmę penktadienį padidinti tarifus 200 milijardų dolerių Kinijos prekėms nuo 10% iki 25%.
Jei administracija vėluos, atsargos greičiausiai turės galimybę atsigauti. Jei administracija patiria grėsmę, stebėkite, ar daugiau pardavimų ir 2800 „S&P 500“ testų.
:
Kokie ekonominiai veiksniai daro įtaką iždo pajamingumui?
Iždo pajamingumo ir palūkanų normų supratimas
Kodėl svarbu 10 metų JAV iždo pajamingumas
Rizikos rodikliai - VIX ir VIX3M
Kai prekybininkai nori suprasti, kaip nervina kiti akcijų rinkos dalyviai, jie dažnai peržiūri kintamumo indeksus, pavyzdžiui, CBOE nepastovumo indeksą (VIX). VIX yra numatomo kintamumo, įvertinamo „S&P 500“ pasirinkimo sandoriais per ateinančias 30 dienų, matas.
Kai prekybininkai mano, kad „S&P 500“ per ateinančias 30 dienų greičiausiai šiek tiek pasisuks, „VIX“ vertė bus maža. Priešingai, kai prekybininkai mano, kad „S&P 500“ per ateinančias 30 dienų ketina žengti didelį žingsnį, VIX vertė bus didelė.
Tačiau 30 dienų ne visada yra pakankamai ilgas laikotarpis, kad būtų galima suprasti ilgalaikių prekybininkų susirūpinimą. Kai reikalinga ilgesnio laikotarpio perspektyva, prekybininkai dažnai kreipiasi į „CBOE S&P 500“ 3 mėnesių nepastovumo indeksą (VIX3M). „VIX3M“ yra numatomo kintamumo, įvertinamo „S&P 500“ pasirinkimo sandoriais per ateinančius tris mėnesius arba 90 dienų, matas.
Esant normalioms rinkos sąlygoms, VIX3M vertė bus didesnė už VIX vertę, nes „S&P 500“ greičiausiai padarys didelį žingsnį, jei jam duosite tris, o ne vieną mėnesį.
Keista, tačiau prekybininkai kartas nuo karto padidins VIX vertę aukščiau nei VIX3M, kai jiems ypač rūpi, kad „S&P 500“ per trumpą laiką ketina žengti dramatiškai. Šiuos momentus galite nustatyti sukūrę santykinio stiprumo diagramą tarp VIX ir VIX3M.
Normaliomis rinkos sąlygomis, padaliję VIX vertę iš VIX3M vertės, paprastai gaunate vertę <1, nes VIX vertė paprastai yra mažesnė už VIX3M vertę. Tačiau esant nervingoms rinkos sąlygoms, padalijus VIX vertę iš VIX3M vertės, paprastai gaunama reikšmė> 1, nes VIX vertė bus šoktelėjusi aukščiau nei VIX3M vertė.
Būtent tai nutiko šiandien. Paskutinį kartą VIX / VIX3M santykinio stiprumo diagrama buvo pakilusi aukščiau nei 1 - sausio 22 d. Nuo to laiko jis vis labiau žemėjo žemėjančiame kanale. Šiandien „VIX / VIX3M“ santykinio stiprumo diagrama pakilo aukščiau nei 1 - aukščiausio lygio nuo 2018 m. Gruodžio 28 d.
Šis dramatiškas šuolis aukščiau 1 rodo, kad prekybininkai yra labai nervingi, kad „S&P 500“ gali ir toliau taisyti šį mėnesį, jei JAV ir Kinija negali išsiaiškinti savo prekybos skirtumų.
:
Ką rodo kintamumo indeksas (VIX)?
Rinkos rodikliai, atspindintys kintamumą akcijų rinkoje
10 žemo nepastovumo laukinių rinkų atsargų
Apatinė eilutė - suklyk mane vieną kartą
Prekiautojai šią savaitę yra pagrįstai nusiteikę, nes „S&P 500“ svyruoja šiek tiek žemiau visų pastarųjų laikų rekordų, o Kinijos ir JAV delegacijos bando sustabdyti prekybos sandorį gresdamos padidėjusiais tarifais.
Paskutinį kartą indeksas buvo toks aukštas, jis pasuko į pietus ir per dešimtmetį pateko į savo pirmąją meškų rinką. Niekas nenori susigaudyti laikydamas maišą, jei rodyklė vėl daro tą patį. Kvailinkite mane vieną kartą, jums gėda. Kvailinkite mane du kartus, man gėda.
