Kas yra orderio aprėptis?
Varantų padengimas yra susitarimas tarp bendrovės ir vieno ar daugiau akcininkų, kai įmonė išduoda orderį, lygų tam tikram procentui nuo investicijos dolerio sumos. Varantai, panašūs į pasirinkimo sandorius, leidžia investuotojui įsigyti akcijų už nustatytą kainą. Varantų padengimo sutartys yra skirtos supaprastinti sandorį investuotojui, nes susitarimas padidina jų investicijas ir padidina jų grąžą, jei bendrovės vertė padidėja, kaip tikėtasi.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Garantijos garantija suteikia vienam ar keliems akcininkams galimybę įsigyti papildomų akcijų kaip naudą perkant bendrovės nuosavybės teises. Tai sudaroma susitarimu, kad investuotojui bus išduoti varantai. Garantijos yra panašūs pasirinkimo sandoriai, išskyrus tai, kad juos išleidžia bendrovė. bendrovė ir jie praskiedžia bendrą nuosavybės teisę.
Supratimas apie orderio aprėptį
Garantijos garantija užtikrins investuotojams, kad jie gali padidinti savo nuosavybės dalį bendrovėje, jei aplinkybės greitai pagerėtų. Tai daroma išduodant varantus kaip investuotojų dalyvavimo sąlygą.
Varantas yra išvestinių priemonių rūšis, suteikianti turėtojui teisę pirkti pagrindines akcijas už nurodytą kainą prieš terminą ar jam pasibaigus. Varantas neįpareigoja jo turėtojo pirkti pagrindines atsargas. Garantijos galiojimas yra tiesiog susitarimas išleisti atsargas siekiant padengti galimą orderio įvykdymą ateityje.
Varantai yra panašūs į pasirinkimo sandorį, tačiau turi tris pagrindines išimtis. Pirma, jie kilę iš įmonės, o ne iš prekybininkų. Antra, varantai mažina pagrindines atsargas. Kai turėtojas įgyvendina orderį, įmonė išleidžia naujas atsargas, o ne pristato esamas atsargas. Galiausiai jie gali būti pririšti prie kitų vertybinių popierių, visų pirma obligacijų, suteikdami turėtojui teisę įsigyti ir akcijų akcijų.
Nors varantai yra tiek pardavimo, tiek pirkimo variantai, paprastai jie yra pastarieji.
Pavyzdžiui, investuotojas perka 1 000 000 akcijų, kurių kaina yra 5 USD už akciją, iš viso 5 000 000 USD. Bendrovė suteikia 20% garantijos garantiją ir išleidžia investuotojui 1 000 000 USD varantų. Technine prasme įmonė garantuoja 200 000 papildomų akcijų, kurių realizavimo kaina yra 5 USD už akciją.
Išleidimo varantai nesuteikia investuotojui jokios papildomos neigiamos apsaugos, nes pagrindinės akcijos būtų išleidžiamos ta pačia kaina, kurią jie sumokėjo už akcijas. Tačiau garantijos padengimas investuotojui suteiktų papildomos naudos, jei bendrovė išeitų į viešumą arba būtų parduota už kainą, viršijančią 5 USD už akciją.
Garantijos padengimo priežastys
Garantijos užtikrinimas leidžia ir galbūt skatina turėtoją dalyvauti įmonės sėkme, pasireiškiančioje bazinių akcijų kainos padidėjimu.
Tai taip pat suteikia turėtojui apsaugą nuo bet kokio būsimo naujų akcijų siūlymo mažinančio poveikio. Tokia būsimoji apsauga yra ironiška, nes vykdant orderį nenaudojamos esamos akcijos.
Viena iš priežasčių, dėl kurių įmonė gali išduoti orderius, yra pritraukti daugiau kapitalo. Pvz., Jei jis negali išleisti tinkamo dydžio ar dydžio obligacijų, obligacijų garantijos gali padaryti jas patrauklesnes investuotojams. Į varantus dažnai žiūrima kaip į spekuliaciją.
Vienas geriausių orderių padengimo pavyzdžių buvo 2008 m. Finansinės krizės metu. Wall Street milžinui Goldman Sachs reikėjo padidinti kapitalą ir suvokti jo finansinę būklę. Goldmanas pardavė 5 milijardų dolerių pageidaujamas akcijas Warreno Buffetto bendrovei „Berkshire Hathaway, Inc.“. 5-ių milijardų JAV dolerių paprastųjų akcijų, kurių vieneto kaina yra 115 USD už akciją, pirkimo terminas buvo suteiktas penkeriems metams. Tuo metu „Goldman“ akcijomis buvo prekiaujama arti 129 JAV dolerių, todėl Berkshire'as gavo greitą, nors ir negarantuojamą, pelną.
