Kas yra likęs terminas pagal svorį (WART)
Likęs vidutinis svertinis terminas (WART) yra skaičiavimas, naudojamas palyginti turtu užtikrintų vertybinių popierių, dažniausiai hipotekų, terminą iki išpirkimo. Portfelis, kuriame yra daug ilgalaikių vertybinių popierių, paprastai turės didesnę WART nei kitas trumpalaikių vertybinių popierių fondas, atsižvelgiant į santykinius tų vertybinių popierių principus. Likęs terminas svertinis vidurkis taip pat žinomas kaip svertinis vidutinis terminas.
SUMAŽINIMAS Vidutinis svertinis likęs terminas (WART)
Skolos vertybinių popierių grupės svertinis vidutinis likęs terminas (WART) yra dviejų kintamųjų, laiko tarpas iki išpirkimo ir likusi šių vertybinių popierių pagrindinės funkcijos, funkcija. Norėdami apskaičiuoti hipotekų portfelio WART, investuotojas sudės negrąžintą hipotekų vertę ir nustatys kiekvienos hipotekos sumą procentais nuo viso fondo. Tada jie pasveria likusį kiekvienos hipotekos terminą pagal santykinę paskolos sumą, darant prielaidą, kad išankstinio mokėjimo nebus. Galiausiai jie sumins viso portfelio WART hipotekos sąlygas.
Svertinis vidutinis likęs veikimo terminas
WART dažniausiai naudojamas palyginti palyginti įvairius portfelių laikotarpius. Mūsų pavyzdinio portfelio WART yra didesnė nei kito, kurio WART yra penkerių metų, todėl per numatomą jo gyvavimo laiką jis bus labiau veikiamas rinkos rizikos. Tokio portfelio rizika apima vyraujančias palūkanų normas ir skolininkų išankstinį mokėjimą. Jei rinkos sąlygos priverstų mūsų baseino skolininkus anksčiau išmokėti savo paskolas, sumažindami šių paskolų galiojančius principus, gali būti, kad mūsų portfelio WART galėtų nukristi žemiau portfelio, kurio WART yra penkeri metai.
„Freddie Mac“ paprastai naudoja WART atskleidimo medžiagoje, susijusioje su vertybiniais popieriais, kuriems užtikrinta hipoteka. Šiame kontekste WART padeda ne palyginti du vertybinius popierius, bet parodyti išorinių jėgų, tokių kaip išankstinis apmokėjimas, poveikį vertybinių popierių WART. Investuotojas, svarstantis „Freddie Mac“ vertybinius popierius, apsvarstytų šiuos WART skaičiavimus, palygindamas jį su alternatyvia investicija arba bandydamas sukonstruoti portfelį, kuriame būtų skirtingi WART.
Svertinių metų skaičiavimas
Pavyzdžiui, apsvarstykite hipotekų rinkimą, kai 1 paskolai liko 150 000 USD likusios pagrindinės sumos, kuri turi būti sumokėta per 5 metus, 2 paskolos 200 000 USD turi būti sumokėta per 7 metus, 3 paskolos 50 000 USD turi būti sumokėta per 10 metų, o 4 paskolos 100 000 USD turi būti sumokėta per 20 metų..
Bendra likusi paskolų vertė yra 150 000 + 200 000 + 50 000 + 100 000 = 500 000 USD
Kiekvieno hipotekos dydis procentais yra
- 1 paskola: 150/500 = 30% viso portfelio pagrindinės paskolos 2 paskola: 200/500 = 40% 3 paskola: 50/500 = 10% 4 paskola: 100/500 = 20%
Likęs kiekvieno hipotekos terminas pagal santykinę paskolos sumą
- 1 paskola: 5 metai x.3 = 1, 5 svertiniai metaiPaskolos 2: 7 metai x.4 = 2, 8 svertiniai metaiPaskolos 3 metai: 10 metų x1 = 1 svertiniai metaiPaskolos 4 metai: 20 metų x2 = 4 svertiniai metai
Šiame pavyzdyje portfelio vidutinis svertinis likutis (WART) yra 1, 5 + 2, 8 + 1 + 4 = 9, 3 metai
